-соответствие происходящих процессов и явлений намеченным целям;
-эффективность проводимой финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей влиять на управляемые процессы;
-соответствие финансово-политических установок реальным условиям и возможностям корректировать стратегию и тактику финансового управления.
Анализ финансовых показателей организации побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово- производственных процессах.
Игнорирование финансовой политики приводит к потере целеустремленности, ясного представления целей финансового управления, к неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Такие процессы сопровождаются потерей динамичности, стабильности, финансовой устойчивости в работе организаций. При таком подходе руководство упускает имеющиеся возможности. Кризисные явления становятся закономерными, поэтому положения и методы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.
В данной работе, на примере ООО «КОНЭКС», мы рассмотрели и доказали целесообразность пристально уделять внимание к проблемам разрыва денежного потока, к наличию собственных оборотных средств и к кредитной политике компании. Также на основе финансовых показателей компании показан прогноз критических ситуаций на ранней стадии развития. После их выявления мы попытались улучшить их без вмешательства в ценовую политику компании и в себестоимость продукции, т.е. в основном только с помощью финансовых инструментов и с убеждением акционеров заморозить выплату половины дивидендов в 2009г. При этом, как оказалось, возврат этой задолженности может безболезненно произойти уже в 2009г., а в последующие годы объем выплат дивидендов возможно увеличить более чем на 30%. Результатом работы можно считать тот факт, что компанию, находящуюся на стадии «зрелости» (при которой показатели рентабельности стабильны) можно вывести в стадию роста, т.е. рентабельность собственного капитала с каждым годом будет увеличиваться.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации.- М: ИНФРА - М, 2005
2. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (в ред. последних изменений). - М: ИНФРА - М, 2005
3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: ПИТЕР, 2009
4. Молибог Т.А., Молибог Ю.И Комплексный экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности организаций. – М.: ВЛАДОС,2007
5. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие – М.: КНОРУС, 2009
6. Найденова Р.И., Виноходова А.Ф., Найденов А.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие – М.: КНОРУС, 2009
7. Барри Пирсон, Нил Томас Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления. – М.: Альпина Бизнес букс, 2006.
8. Бригхем Юдж. Гапенски Л. Финансовый менеджмент (полный курс) 2т. – СПб.: «Экономическая школа», 2004.
9. Горемыкин В.А. Бизнес план: Методика разработки 25 реальных образцов бизнес-плана 2-е издание. – М.: Ось, 2003.
10. Долан Э.Д. Макроэкономика. – СПб.: 1994
11. Ковалева А.М. Финансы – 3-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998.
12. Конке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Форум-Инфра, 2005.
13. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. З-е издание книги «Стоимость компаний: оценка и управление». – 2005.
14. Макаревич Л.М. 200 правил бизнеса. - М.: ДИС, 2002.
15. Рудольф Шнаппауф. Практика продаж. – М.: ЗАО Интерэксперт, 2003.
16. Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.
17. Стивен Брег. Настольная книга финансового директора, 2005.
18. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. - М: Изд-во «Перспектива», 2002.
19. Филипп Котлер. Маркетинг. Менеджмент. – СПб.: Питер, 2002.
20. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. – 2-е изд., переработанное и дополненное – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
21. Холт Р. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. – М.: Дело ЛТД, 1993
22. Чернов В.А. Финансовая политика организации.- М.: Юнити, 2003.
Журналы и сайты:
23. «РЦБ» http://www.rcb.ru
24. «ФИНАНС» http://www.finansmag.ru/
25. «Финансовый директор» http://www.fd.ru/
26. «Финансовый менеджмент» http://www.dis.ru
27. «Эксперт» http://www.expert.ru/
28. http://www.cbr.ru
29. http://www.minfin.ru
Приложение 1
Табл. 1.2. Порядок формирования показателей рентабельности собственного капитала.
| № п/п | Показатель | Способ расчета |
| 1 | Рентабельность продаж | стр.050 (ф.2)стр.010 (ф.2) |
| 2 | Чистая рентабельность (ROS) | стр.160 (ф.2)стр.010 (ф.2) |
| 3 | Экономическая рентабельность (ROA) | стр.160 (ф.2)стр.300 |
| 4 | Рентабельность перманентного капитала | стp.160 (ф.2)стр.490+стр.590 |
| 5 | Рентабельность собственного капитала (ROE) | стр.160 (ф.2)стр.490 |
| 6 | Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) | стр.010 (ф.2)стр.190+стр.290 |
| 7 | Фондоотдача | стр.010 (ф.2)стр.120 |
| 8 | Коэффициент отдачи собственного капитала | стр.010 (ф.2)стр.490 |
| 9 | Оборачиваемость материальных средств (запасов) | стр.210х tстр.010 (ф.2) |
| 10 | Оборачиваемость денежных средств | стр.260 х tстр.010 (ф.2) |
| 11 | Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах | стр.010 (ф.2)стр.240 |
| 12 | Срок погашения дебиторской задолженности | стр.240 х tстр.010 (ф.2) |
| 13 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | стр.010 (ф.2)стр.620 |
| 14 | Срок погашения кредиторской задолженности | стр.620 х tстр.010 (ф.2) |
Приложение 2
Табл. 2.1. Выписка из баланса на 31 декабря 2008 г.
Без учёта НДС (тыс. руб.)
| Показатели | Код строки | 2008 г. |
| АКТИВ | ||
| Основные средства | 120 | 94 391 |
| Всего | 190 | 94 391 |
| Запасы | 210 | 30 670 |
| Дебиторская задолженность | 240 | 17 932 |
| Денежные средства | 260 | 5 083 |
| Прочие активы | 270 | 3 745 |
| Всего сумма строк 210-270 | 290 | 57 430 |
| Итого | 151 821 | |
| ПАССИВ | ||
| Акционерный капитал | 410 | 60 159 |
| Нераспределенная прибыль | 460 | 27 545 |
| Всего 410 + 460 | 490 | 87 704 |
| Долгосрочный кредит | 590 | 35 000 |
| Краткосрочные кредиты | 610 | 18 237 |
| Кредиторская задолженность: | 620 | |
| В том числе | ||
| Поставщики | 620.1 | 7 883 |
| Задолженность перед бюджетом | 620.2 | 1 558 |
| Прочие краткосрочные пассивы | 660 | 1 439 |
| Всего сумма строк 610-660 | 690 | 29 117 |
| Итого | 700 | 151 821 |
Приложение 3
Табл. 2.2. Выписка из отчета о прибыли и убытках.
Без учёта НДС (тыс. руб.).
| Показатели | Код строки | 2008 г. |
| Выручка от реализации (стоимость продажи) | 010 | 171 365.25 |
| Себестоимость реализованной продукции с амортизацией | 020 | 142 977.12 |
| Валовая прибыль | 029 | 28 388.13 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 28 388.13 |
| Операционные издержки | 201 | 8 333.15 |
| Проценты за долгосрочный заем | 202 | 3 094.00 |
| Прибыль до налогообложения | 140 | 16 960.98 |
| Налог на прибыль 24% | 150 | 4 070.64 |
| Прибыль после налогообложения | 160 | 12 890.34 |
| Чрезвычайные расходы (Дивиденды) | 180 | 5 000.00 |
| Нераспределенная чистая прибыль (160-180) | 190 | 7 890.34 |
Приложение 4
Табл. 2.4. Порядок формирования показателя рентабельности собственного капитала на 2008 г.
| № п/п | Показатель | Способ расчета | Результат | |
| 1 | Рентабельность продаж | 28388,13171365,25 | 16.57% | |
| 2 | Чистая рентабельность (ROS) | 12890,34171365,25 | 4.60% | |
| 3 | Экономическая рентабельность (ROA) | 12890,34151821 | 5.20% | |
| 4 | Рентабельность перманентного капитала | 12890,3487704+35000 | 9.00% | |
| 5 | Рентабельность собственного капитала (ROE) | 12890,3487704 | 6.43% | |
| 6 | Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) | 171365,2594391+57430 | 1,13 | |
| 7 | Фондоотдача | 171365,2594391 | 1,82 | |
| 8 | Коэффициент отдачи собственного капитала | 171365,2587704 | 1,95 | |
| 9 | Оборачиваемость материальных средств (запасов) | 30670 х 365171365,25 | 65,33 | |
| 10 | Оборачиваемость денежных средств | 5083 х 365171365,25 | 10,83 | |
| 11 | Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах | 171365,2517932 | 9,56 | |
| 12 | Срок погашения дебиторской задолженности | 17932 х 365171365,25 | 38,19 | |
| 13 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 171365,259441 | 15,75 | |
| 14 | Срок погашения кредиторской задолженности | 9441 х 365171365,25 | 23,17 | |
Приложение 5