Факторинг 6 (стр. 5 из 11)

Итак, подводя итог первой главы можно сказать, что международный факторинг является относительно молодым, по сравнению с традиционными видами кредитования. В настоящее время он становится все более популярным и, несмотря на кризис, начинает реализовывать свой значительный потенциал к росту. Кроме того, он имеет рад неоспоримых преимуществ перед другими видами кредитования, которые делают его более привлекательным инструментом инвестирования, как со стороны факторов, так и со стороны экспортеров.

2. Виды и модели международного факторинга

2.1.Общая характеристика основных видов и моделей международного факторинга

Рассмотрев понятие факторинга необходимо рассказать о существующих видах этого способа кредитования. Видом является структурная и классификационная единица,отражающая те или иные особенности рассматриваемого явления или процесса, в зависимости от определенного признака.А модель является определенным способом осуществления данного явления, процесса или услуги (в частности международного факторинга).Существуют различные виды факторинга в зависимости от сферы рынка, наличия регресса, осведомленности импортера и даты поступления платежей. Их классификация представлена в таблице 5.Таблица 5.Виды факторинга[10].

Признаки	Виды факторинга
1. Сфера рынка	Внешний и внутренний факторинг
2. Наличие права регресса	Факторинг с правом и без права регресса
3. По осведомленности импортера о наличии фактора	Открытый и закрытый факторинг
4. По дате поступления платежей	Финансирование с предварительной оплатой или оплаты требований к определенному сроку

1. Внутренний факторинг – если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Внешний факторинг (чаще используется название международный) – если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности[11].

2. Факторинг с регрессом – факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования.

Безрегрессный факторинг – риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие получила безрегрессная схема финансирования[12].

Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.

В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах Восточной Европы 66% внутреннего и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.

3. Открытый факторинг – покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки.

Закрытый факторинг – покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора[13].

В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.

4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.

В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

Так как объектом исследования является международный факторинг, то ему и уделим наибольшее внимание.В соответствии с Конвенцией о международномфакторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, сделка факторинга считается международной в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков[14]:1.Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.2. Ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации.3. Инкассирование его задолженности.4. Страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.

В международной торговле применяются четыре модели факторинга:

· двухфакторный;

· прямой импортный;

· прямой экспортный;

· "бэк-ту-бэк" (back-to-back).

Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели - обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.Преимущество двухфакторного факторинга заключается в том, что для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

Рис.3. Двухфакторная модель факторинга[15] Операции при двухфакторной модели факторинга:1. Договор поставки.2. Обращение в факторинговую компанию в своей стране с просьбой о переуступке будущих требований.3. Обращение к другой факторинговой компании с просьбой об оценке платежеспособности импортера.4. Подгототовка заключения о платежеспособности.5. Передача заключения о платежеспособности.6. Заключение внешнеторгового контракта.7. Соглашение об уступке денежных требований.8. Соглашение о совместном денежном требовании в импортеру.9. Перевод денежных средств (80%).10. Предъявление денежных требований.11. Оплата.12. Перевод денежных средств.13. Перевод остатка.При прямой импортной модели факторинга не участвует факторинговая компания в стране экспортера. Его главная цель - обеспечение платежей.

Прямой импортный факторинг имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

В случае прямого импортного факторинга фактор – фирма страны – импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

Таким образом, прямой импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования.При прямой экспортной модели факторинга не участвует факторинговая компания в стране импортера. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

Для оценки риска или для перестрахования экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.

Модель "бэк-ту-бэк" (back-to-back) эквивалентна двухфакторной модели, но проводиться лишь для транснациональных корпораций.В данном разделе были представлены основные виды и модели международного факторинга, преимущества и недостатки каждой из них, а также условия их применения. Представленная информация позволяет понять, почему компании пользуются тем или иным видом или моделью международного факторинга в различных ситуациях и от чего это зависит.

2.2. Особенности национальных моделей факторинга в разных странах.

2.2.1. Особенности национальных моделей факторинга в западной Европе.

В настоящее время существуют некоторые различия в национальных моделях факторинга. Рассмотрим их сравнительную характеристику на примере стран западной Европы. Она представлена в таблице 6.

Таблица 6.

Сравнительная характеристика национальных моделей факторинга стран западной Европы.

Параметры сравнения	Великобри-тания	Италия	Франция	Германия
Преобла-дающие виды факторинга	Инвойс-дискаунтинг, регрессный, реверсивный	Инвойс-дискаунтинг, безрегрес-сный, реверсивный	Инвойс-дискаунтинг, безрегрес-сный, реверсивный	Инвойс-дискаунтинг, безрегрес-сный, междуна-родный, реверсивный
Структура междуна-родного факторинга	Экспортный < Импортный	Экспортный < Импортный	Экспортный < Импортный	Экспортный > Импортный
Лицензиро-вание	-	Совместно с банковской лицензией (на определен-ные виды факторинга)	Совместно с банковской лицензией (на определен-ные виды факторинга)	Совместно с банковской лицензией (на определен-ные виды факторинга)
Законода-тельно закреплен-ный вид операции	Торговая операция	Торговая операция	Торговая операция	Торговая операция
Уровень риска	Низкий	Низкий	Низкий	Низкий
Объемы уступаемой дебиторской задолжен-ности	Значитель-ные	Значитель-ные	Значитель-ные	Значитель-ные

Из приведенной таблицы видны различия в структуре видов факторинга в разных странах, лицензировании, структуре международного факторинга. Все они обусловлены разным уровнем экономического развития, национальными традициями, внешнеторговыми отношениями и другими причинами, но так как эти страны являются членами Евро Союза, то следует рассмотреть их как единое целое (рынок факторинга западной Европы) и о роли в нем каждой из них.