• Отраслевые индексы Standard&Poor’s — это около 90 индексов, индуцирующих практически все отрасли экономики США.
• Существует огромное количество других индексов, рассчитываемых S&P. Географические индексы Standard&Poor’s — охватывают большую часть регионов Земли, в которых торгуются ценные бумаги. Существуют также индексы, группирующие компании по размеру капитализаций. Среди основных таких индикаторов можно привести: S&PEurope 350, S&PAsiaPacific 100, S&PLatinAmerica, S&PMidCap 400, S&PSmollCap600, S&PrEITComposite, S&P/BARRAGrowth & Value, S&P/TOPIX 150, S&P/TSE 60, S&P/TSECanadianMidCap, S&P/TSECanadianSmallCap.
Практически все индексы S&P имеют общую методологию, в связи с чем их легко сопоставлять между собой.
Фьючерсы и опционы на индексы S&Р торгуются в Чикаго на бирже ChicagoMercantileExchenge.
RussellIndexes. Индексы, издаваемые кампанией FrankRussellCompany (TacomaWA), одними из первых стали отражать поведение компаний, отобранных по признаку величины капитализации. Это новшество позволяет более четко оценивать влияние экономики на крупный и малый бизнес в отдельности.
• Rassell 1000 Index отражает поведение 1000 наиболее высоко капитализируемых компаний Америки.
• Rassell 2000 Index предназначен для индексации компаний с малой капитализацией (smollcapcompanies — компании с капитализацией менее 380 млн долл.).
Wilshire 5000. Крупнейший рыночный индекс, в листинг которого включены 5000 компаний, прошедших листинги на NYSE, AMEX, NASDAQ..
Goldman Sachs Technology Indexes (GSTI)
•Достаточно интересные индексы для специалистов в области технологических компаний. Типовая методика расчета и узкая направленность делают индексы удобными для работы специалистов в индуцируемых областях. Срединихможновыделить: GSTI Hardware Index (GHA), GSTI Internet Index (GIN), GSTI Multimedia Networking Index (GIP), GSTI Semiconductor Index (GSM), GSTI Software Index (GSO), GSTI Services Index (GCV). Названия индексов говорят сами за себя и в комментариях не нуждаются; существование этих индексов показывает, как далеко можно зайти на почве сужения индуцируемой области, хотя, возможно, наличие таких индексов и имеет смысл.
ValueLineIndexes. Эти индексы представляют практический интерес в связи с особенностями методик их расчетов. Эта группа принадлежит компании ValueLine и представлена двумя индексами —ValueLineComposit ( Arithmetic) Index и ValueLineComposet ( Geometric ) Index. В листинг индексов включены акции более 1700 компаний.
Особенность методологии состоит в равном количестве начальных средств, определенных в каждую из акций. Например, на 1000 долл. можно приобрести 10 акций по 100 долл., или 1000 акций по 1 долл. Видно, что при такой методике расчета индекс подвержен большим колебаниям и своеобразному отражению происходящих экономических процессов. Эта методика слабо отражает ситуацию на рынке в целом, зато очень полезна для динамических спекулянтов на рынке.
В отличие от Соединенных Штатов Америки, количество индексов в других странах значительно ниже, а для off-shore-пользователей обычно интерес представляет только один из них. Причины этого просты: во-первых, капитализация не американских рынков ниже, во-вторых, влияние поведения акций региональных компаний на другие рынки также невелико.
Кроме основных индексов, имеющих происхождение страны индексации, практически на каждом рынке представлена целая линейка индикаторов крупных инвестиционных банков, информационных и рейтинговых агентств, осуществляющих экспансию на региональные рынки, в том числе и таким способом.
Рассмотрим важнейшие из региональных индексов других стран.
FTSEIndexes. На третьем по величине и одном из первых в мире фондовом рынке существует несколько индексов. Старейший индекс Великобритании, созданный агентством FinancialTimes в 1935 г., носит название FinancialTimesIndustrialOrdinaryShareIndex или сокращенно FT-30 (FTSE-30). Более популярным и распространенным на сегодняшний день является FTSE-100 (Footsie). Расчетом и публикацией этих индексов занимается компания FTSEInternational.
FT-30 (FTSE-30) включает в себя акции 30 крупнейших промышленных и торговых компаний; рассчитывается как геометрическое среднее (корень 30-й степени из произведения курсов акций, входящих в листинг).
FTSE-100 насчитывает в листинге акции 100 компаний и не ограничивается промышленными и торговыми. Отбор акций в листинг производится специалистами, среди которых есть представители газеты FinancialTimes. В настоящее время капитализация компаний, входящих в листинг этого индекса, отражает 70% общей капитализации фондового рынка Великобритании. Расчет производится взвешиванием курсов акций компаний по рыночной капитализации с 3 января 1984 г., когда значение индекса, составляло 1000.
FTSEMid 250— индекс, в листинг которого входят следующие после первой сотни 250 компаний Великобритании (по рыночной капитализации). Рассчитывается с 1985 г., когда его значение составляло 100; призван характеризовать рынок акций средних компаний, которые в Великобритании составляют 20% экономики.
FTSE-AllShare — представляет выборку из всех акций по аналогии с другими индексами.
DAXIndexes. Индексы деловой активности Германии рассчитываются по Франкфуртской фондовой бирже, среди них:
DАХ 30 — основной, важнейший и авторитетнейший индекс Германии, исчисляемый по 30 наиболее крупным акциям, их котировки «взвешиваются по капитализации».
XetraDAX — индекс, практически совпадающий с DАХ 30, однако рассчитывается по данным электронной сессии, которая длиннее обычной.
DАХ 100 — аналог DАХ 30, за исключением присутствия в его листинге большего количества акций.
СDАХ— композитный индекс по 320 акциям.
САС Indexes. Основными французскими индексами являются САС-40 и САС General. Абсолютно классические индексы, включающие в листинг соответственно 40 и 250 крупнейших французских корпораций, рассчитываются совместно Парижской биржей и Обществом французских бирж. На начальную дату расчета — 31 декабря 1987 г. значение САС-40 составляло 1000 пунктов.
NikkeiIndex. Японский индекс Nikkei-225 (NikkeiDowJonesAverage) включает в листинг акции 225 компаний, оборачивающихся на крупнейшей после американской (NYSE) Токийской фондовой бирже. Методика расчета этого индекса полностью совпадает с методикой DowJonesIndustrialAverage; публикуется с 1950 г.
TopixIndex — японский индекс, публикуемый с 1968 г., в качестве базы для листинга которого взяты все акции, торгуемые на первой секции Токийской фондовой биржи; рассчитывается по методу «взвешивание по количеству выпущенных акций».
TSEIndexes. Торонтская биржа рассчитывает индекс TSE 300, как «взвешивание по капитализации» 300 корпораций, торгуемых на этой бирже, представляющих 14 секторов экономики Канады. Начало расчета индекса — 1975 г., когда его значение составляло 1000.
IPSIndex. 1РС Index рассчитывается Мексиканской фондовой биржей. Представляет собой значение, «взвешенное по капитализации» 35 ведущих мексиканских компаний. Начало расчета индекса — 30 октября 1978 г., когда его значение составляло 0,78. Листинг индекса пересматривается каждые два месяца.
Bovespa. Индекс Bovespa рассчитывается по наиболее ликвидным акциям, включенным в листинг биржи в Сан-Паулу (Бразилия).
HangSeng. Ведущий азиатский индекс HangSeng рассчитывается поданным Гонконгской фондовой биржи. 33 акции, включенные в листинг индекса, составляют около 70% от капитализации всех торгуемых на ней выпусков и в основном представляют пять секторов рынка — производство, коммерцию, финансы, коммунальные услуги и землевладение. Начало публикации индекса — 31 июля 1964 г., когда он составляя 100 пунктов.
Заключение
Над данном этапе развития рынка ценных бумаг в России сформировались и оформились правовые, экономические и организационные основы для его планомерного развития, в том числе:
- приняты федеральные законы, формирующие нормативную правовую основу рынка;
- издан ряд указов Президента Российской Федерации и постановлений Правительства Российской Федерации, способствующих быстрому развитию нормативной правовой базы рынка;
- появилось значительное количество профессиональных участников рынка, имеющих опыт практической работы на нем;
- создан определенный задел в развитии инфраструктуры рынка,
- сформированы основы для развития коллективных инвестиций;
- разработана Комплексная программа защиты прав акционеров и вкладчиков.
Вместе с тем остается нерешенным ряд значительных проблем. сновными из которых являются:
- низкий уровень капитализации рынка и ликвидности ценных бумаг мелких и средних эмитентов;
- высокая стоимость заимствований на рынке государственного долга;
- отставание в развитии инфраструктуры рынка, в том числе информационной и телекоммуникационной систем, недоиспользование возможностей отечественных систем в этой сфере, недостаточный уровень развития инфраструктуры с точки зрения снижения рисков и их качества, а также комплекса предоставляемых услуг;
- слабое развитие нормативной правовой базы, устанавливающей ответственность за правонарушения на рынке, недостаточность полномочий органов государственного регулирования по привлечению к ответственности организаций и лиц, нарушающих законодательство Российской Федерации и правовые нормы на рынке, непроработанность вопросов взаимодействия регулирующих органов с правоохранительными органами и судебной системой.
Список литературы
1. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.:ИД «Форум»: ИНФРА – М , 2008
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: ИНФРА – М , 2008
3. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.:Проспект,2009
4. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / В.Н.Едронова, Т.Н. Новожилова. М.: Магистр, 2007.
5. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие для вузов / Под ред. Проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
Задача
Условия:
Определить полную доходность облигаций, если рыночная цена приобретения составляет 1270,0 руб., количество лет владения 10 лет. Совокупный процентный доход – 390,0, размер дисконта – 1,0 руб.
Решение:
1270+1=1271 – номинальная стоимость облигации
390% / 10 лет = 39% - купон
1271*39%= 495,69 – годовой доход
459,69*10+1= 4957,90 – полная доходность облигации