Понятие и сущность операционного левериджа (стр. 2 из 5)

Решение этих задач позволяет прийти к следующему выводу: если предприятие создает определенный объем условно-постоянных расходов, то любое изменение выручки от продаж порождает еще более сильное изменение прибыли. Это явление называется эффектом операционного левериджа.

Анализ производственных затрат позволяет определить их влияние на объем прибыли от реализации, но если к этим проблемам подойти глубже, то выясняется следующее:

· такое деление помогает решить задачу увеличения массы прибыли за счет относительного сокращения тех или иных затрат;

· позволяет искать наиболее оптимальное сочетание переменных и постоянных затрат, обеспечивающих прибавку прибыли;

· позволяет судить об окупаемости затрат и финансовой устойчивости на случай ухудшения хозяйственной ситуации.

Силу (эффект) оперативного левериджа можно рассматривать как характеристику делового риска предприятия, возникающего в данной сфере бизнеса или в связи с его отраслевой принадлежностью. А измерить этот эффект можно как процентное изменение прибыли от реализации после возмещения переменных затрат (или НРЭИ) при данном проценте изменения физического объема продаж по формуле (1):

(1)

где Q - физический объем продаж;

НРЭИ - прибыль от реализации после возмещения переменных затрат

При этом прибыль от реализации после возмещения переменных затрат рассчитывается по формуле (2):

(2)

где Q - физический объем продаж;

р – цена;

– выручка от реализации;

– ставка переменных затрат на выпуск продукции;

– постоянные затраты

Изменение прибыли от реализации после возмещения переменных затрат рассчитываются по формуле:

(3)

Таким образом получаем, что эффект операционного левериджа рассчитывается по формуле (4):

(4)

Эффект операционного левериджа можно также рассчитать по формуле (5):

(5)

где МД - маржинальный доход;

П – прибыль.

Эта формулы позволяет ответить на вопрос, насколько чувствителен маржинальный доход к изменению объема производства и продаж, и насколько хватило бы маржинального дохода не только на покрытие постоянных расходов, но и формирование прибыли.

В связи с понятием эффекта производственного левериджа возникает понятие запаса финансовой прочности (ЗФП), который обеспечивает получение прибыли предприятия, и понятие предела безопасности (безубыточный объем производства и продаж или критический объем продаж).

Критический объем продаж в натуральном выражении рассчитывается по формуле (6):

(6)

где р – цена;

– ставка переменных затрат на выпуск продукции;

– постоянные затраты

Критический объем продаж в стоимостном выражении рассчитывается по формуле (7):

(7)

где р – цена;

– ставка переменных затрат на выпуск продукции;

– постоянные затраты;

МД - маржинальный доход.

Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле (8):

(8)

где ВРФ – выручка от реализации (фактическая);

- критический объем в стоимостном выражении

Аналитическое представление модели безубыточности – это формула безубыточности (9):

В = З (9)

где В - выручка

З - затраты

Из этой формулы выводятся все базовые параметры:

- критический (безубыточный) объем производства, равный порогу рентабельности;

- критическое значение цены реализации;

- критическое значение постоянных затрат;

- критическое значение переменных затрат.

График безубыточности изображен на рисунке 1.

Рисунок 1 График безубыточности

По каждому из этих параметров рассчитывается маржа безопасности – это процентное соотношение плановой, или фактической и критической величины параметра. Для объема производства эта маржа называется запас финансовой прочности предприятия. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

Важными понятиями в управлении объемом производства являются:

Контрибуционная маржа (маржинальный доход) - это разница между ценой и удельными переменными затратами.

Критический объем производства – это количество продукции суммарный маржинальный доход от реализации, которой покрывает условно-постоянные расходы.

Объем реализации в натуральных единицах , который обеспечивает заданный валовый доход, рассчитанный по формуле (10):

(10)

где FC – постоянные расходы;

- заданный валовый доход;

КМ – контрибуционная маржа.

Величину производственного левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и вида бизнеса, которым это предприятие занимается, поскольку соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности.

Можно привести различные примеры, показывающие роль производственного левериджа; в основном все эти примеры связаны с ресурсоемкими отраслями. В частности, в области нефтедобычи уровень постоянных расходов очень высок, поскольку вне зависимости от степени интенсивности использования скважины необходим определенный, и весьма немалый, минимум расходов на ее поддержание. То же самое можно сказать о металлургической промышленности, железнодорожном и водном транспорт и т.п.

Прибыль предприятия, у которого уровень производственного левериджа выше, более чувствительна к изменениям выручки. При резком падении продаж такое предприятие может очень быстро "упасть" ниже уровня безубыточности. Иными словами, предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа является более рискованным.

Однако считать, что высокая доля постоянных расходов в структуре затрат предприятия является отрицательным фактором, так же как и абсолютизировать значение маржинального дохода, нельзя. Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда, а также реализации научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок. Все эти факторы, несомненно являющиеся положительными, проявляются в увеличении доли постоянных расходов и приводят к увеличению эффекта производственного левериджа.

Анализ величин постоянных и переменных расходов предприятия позволяет выявить уровень риска, что является необходимым этапом планирования и принятия управленческих решений.

Как правило, чем выше постоянные затраты предприятия, тем выше связанный с ним предпринимательский риск. В свою очередь, высокие постоянные затраты обычно являются результатом наличия у предприятия дорогостоящих основных средств, нуждающихся в обслуживании и периодическом ремонте.

Вообще говоря, сложившийся в предприятии уровень производственного левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

2 Анализ и оценка эффекта производственного левериджа на ООО «Завод Строймаш»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Завод Строймаш»

Орский завод строительных машин - это один из крупнейших производителей универсального высокопроизводительного сваебойного, бурового, подъемно- транспортного, коксового, металлургического и горно-добывающего оборудования оборудования.

В тяжелый 1943 год приказом Наркомата боеприпасов от 21 мая было утверждено строительство завода в г.Орске по производству чугунных корпусов авиационных бомб.

В первые годы после войны перед заводом была поставлена задача- освоить производство строительных машин. И уже в 1945 году были выпущены первые ручные лебедки. В 50-е годы завод освоив выпуск конвейеров, выполнял заказы строителей Волго-Данского канала по изготовлению механизмов закрытия шлюзов, заказы ОХМК г.Новотроицка.