где ОА— оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (ДП — II раздел пассива баланса):
СД = СОС + ДП
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):
ОИ = СД + КЗС
Таблица 2. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1.0бщая величина запасов (3) | 1200210 | 2205594 |
| 2.Наличие: собственных оборотных средств (СОС) | 59471 | 937749 |
| собственных и долгосрочных заемных источников (СД) | 1866656 | 3038420 |
| общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) | 6374980 | 7546744 |
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):
СОС = СОС—3
где 3 — запасы .
На начало периода СОС = 59471-1200210 = -1140739,
На конец периода СОС = 937749-2205594 = -1267845.
Δ СОС = -1267845+1140739 = -127106.
У предприятия ЗАО «Калужский холодильник» очевиден недостаток собственных оборотных средств. Причем за год он увеличился на 127106тыс.руб.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД):
СД=СД-3
На начало периода СД = 1866656 -1200210 = 666446
На конец периода СД = 3038420 –2205594 = 832826.
Δ СД = 832826-666446 = 166380
Недостаток в собственных долгосрочных источников формирования запасов за год уменьшился на 166380 тыс.руб.
3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ):
ОИ = ОИ — 3
На начало периода ОИ = 6374980-1200210 =5174770
На конец периода ОИ = 7546744 – 2205594 = 5341150
Δ ОИ = 5341150 - 5174770 = 166380.
Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности.
Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточное обеспечение финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации услуг, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.
2.4. Анализ ликвидности баланса и активов, срочности оплаты
пассива, текущей и перспективной ликвидности.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1=стр.250 + стр.260
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы, готовая продукция.(стр.240)
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы (стр.190)
Приведем активы по степени ликвидности в таблице3.
Таблица 3. Структура актива баланса ЗАО " Калужский холодильник " по степени ликвидности.
| Группа актива баланса по степени ликвидности | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Абсолютное отклонение | Темп прироста, % |
| А1 - наиболее ликвидные активы | 878075 | 949375 | 71300 | 8,1 |
| А2 – быстрореализуемые активы | 2447121 | 2248415 | -198706 | -8,1 |
| А3 – медленно реализуемые активы | 1242599 | 2248283 | 1005684 | 80,9 |
| А4 - труднореализуемые активы | 9119547 | 9147835 | 28288 | 0,3 |
Из таблицы видно, что за отчетный период больше всего увеличились медленно реализуемые активы, на 80,9%. Труднореализуемые активы остались практически на прежнем месте, их увеличение составило только 0,3%.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.(стр.620)
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.(стр.610+стр.660)
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.(стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660)
П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса.(стр.490)
Приведем пассивы баланса ЗАО " Калужский холодильник " по степени погашения обязательств в таблице 4.
Таблица 4. Структура пассива баланса по степени
погашения обязательств.
| Группа пассива баланса по степени погашения обязательств | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Абсолютное отклонение | Темп прироста |
| П1 - наиболее срочные обязательства | 1051572 | 1051572 | 0 | |
| П3- долгосрочные обязательства | 1807185 | 2100671 | 293486 | 16 |
| П4 - постоянные обязательстка | 7371833 | 7984913 | 613080 | 8 |
Наиболее срочные обязательства не изменились совсем. Больше всего увеличились долгосрочные пассивы, на 16%. Произошло и увеличиличение собственных средств предприятия на 8%.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) – Кт.л.показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств, характеризует платежеспособность предприятия за период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств.
Нормальное ограничение: К т.л. должен быть не менее 2.
ТЛ=ТА/КП, где
ТА – итого по разделу оборотные активы, стр290
КП – краткосрочные пассивы, стр690.
Коэффициент срочной ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.
СЛ = (ДС+ДБ)/КП, где
ДС – денежные средства и их эквиваленты,
ДБ – расчеты с дебиторами,
КП – краткосрочные пассивы.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Рассчитывается, как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к текущим пассивам:
АЛ = ДС /КП, где
ДС – денежные средства и их эквиваленты,
КП – краткосрочные пассивы,
Нормальное ограничение - 0,3 -0,08.
Таблица 5. Анализ коэффициентов ликвидности
| Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Абсолютное отклонение |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,0132 | 1,2080 | 0,19 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,73757 | 0,70931 | -0,03 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,19477 | 0,21058 | 0,02 |
Коэффициенты текущей ликвидности и абсолютной ликвидности соответствуют нормам. Отстает от нормы только коэффициент срочной ликвидности, который к тому же снизился за год на 0,03, что указывает на ухудшение состояния платежеспособности предприятия. Т.е., можно сделать заключение, что предприятие платежеспособно.
Анализ финансовых коэффициентов.
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.
Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс) показывает, какова доля владельцев коммерческой организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация. Ккс = Собственный капитал (стр.490)/ Всего источников(стр.700)