Рост значения портфельных инвестиций на фоне стабилизации ПИИ и снижения роли прочих вложений, наметившийся в 2007 г., может также свидетельствовать о постепенном переходе к более высокой стадии сотрудничества с иностранными инвесторами. От кредитования импорта под высокий процент и получения доступа к стратегическим ресурсам иностранные партнеры должны переходить к участию в производственной деятельности на территории России, в рамках которой у них будет все больше возрастать заинтересованность в передаче передовых технологий в компании, работающие в РФ [8, c. 322].
Теперьобратимсяклидерампоследнихлет - прочиминвестициям. Ихдолявпритокекапиталовиз-зарубежаначаласокращаться: поитогам 2007г. она составила 69,4% (в 2005г.- 75,9%, в 2006 г. -74,8%). Значительнаячастьэтихинвестицийидетне вреальныйсектор, анавалютныйифондовыйрынки. Болееполовиныпрочихинвестиций - этоссуды изаймы (главнымобразом, ввидепредпринимательскихкредитов), взятыекомпаниями. Ичтобыкак-тоограничитьразвитиеэтогоявления, ЦБРФрешил с 1 октября 2007 г. повыситьпроцентобязательных отчисленийотечественныхбанков, занимающих средствазаграницей, с 2 до 3,5%. Судяпоитоговым даннымза 2007 г., этамераужепринесласвоипервыеплоды.
ОсновнуюрольсредипрочихинвестицийвРоссии традиционноиграюткредитынасроксвыше 180дней, ноихдолявпритокепрочихинвестицийв 2007 г. сократиласьдо 66,4% (в 2006 г. - 77%). Вабсолютном выраженииобъемэтихкредитовсоставилвсего 81,7% отуровня 2006 г. Врезультатевпервыезавсе пореформенныегодыпроизошлоснижениеабсолютныхмасштабовпритокапрочихинвестицийвцелом (95,3% отуровня 2006 года). Всвоюочередь, этоснижениесталоглавнойпричинойотмеченноговыше резкогопадениятемповприростаобщегопритокакапиталоввРФв 2007 г.
Кредитынасрокдо 180 дней, всвоюочередь, вырослипосравнениюс 2006 г. на 15,1%. Ещеболеезаметныйростпродемонстрировалиторговыекредиты - на 53,7%. ИпосколькудоляРоссиивмеждународнойторговле, поданнымВТО, сейчасбыстрорастет, основанийполагать, чтообъемыданноговида инвестицийвабсолютномвыражениибудутснижаться.
Рассмотрим динамику поступивших иностранных инвестиций в экономику России по видам в таблице (Приложение Г).
Анализируя таблицу видно, что с 2006по 2008гг объем поступивших иностранных инвестиций увеличился на 6692 млн. долл. США и составил 60343 млн. долл. США. Темп роста составил 112,5%.
Прямые инвестиции в 2008г составили 15837 млн.долл., что на 1,9% больше чем 2006г. Темп роста прямых иностранных инвестиций составил 121,1%. Доля прямых иностранных инвестиций возросла на 3,1процентных пунктов в 2007по сравнению с 2006г и составила 27,5% в структуре общем объеме иностранных инвестиций в экономике России. По показателю темпов роста прямых иностранных вложений Россиявышла на четвертое место в мире(после Казахстана, Польши и Таиланда ), а по общемуобъему средств , вложенных иностранными инвесторами – на третье место средиразвивающихся стран (после Китая и Сингапура ).
Рассматривая портфельные инвестиции в экономике России необходимо сделать следующий вывод. По сравнению с 2006г в 2007г доля портфельных инвестиций выросла на 1,3 процентных пунктов и составили 2,1% в общем объеме иностранных инвестиций поступивших в экономику России. В 2008г доля портфельных инвестиций снизилась на 0,3 процентных пункта. За анализируемый период портфельные инвестиции увеличились с 2006 по 2008гг на 668 млн. долл.США. Темп роста составил 253,5%
Анализируя прочие иностранные инвестиции видно, что с 2006 по 2008гг произошло значительное увеличение на 3277 млн. долл. США. и составили 43403 млн.долл. США. Доля прочих инвестиций снизилась на 4,4 процентных пунктов и составила 70,4% в общем объеме иностранных инвестиций в 2007г. В 2008г доля прочих инвестиций выросла на 1,5 процентных пункта (Приложение Д).
Анализируя рисунок видно, что за анализируемый период поступившие иностранные инвестиции делятся следующим образом: 72,4% приходится на прочие инвестиции, 26,1% - на прямые и 1,5% - на портфельные.
Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам за 2005-2008гг представлена в таблице 4 (Приложение А).
В 2008г в экономику России было привлечено 60343 млн. долл. иностранных инвестиций, что составляет 257,8% к уровню 2007г. При этом объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 15837 млн.долл., что на 196,4% превысило их объем в 2007г, - портфельных 1103 млн. долл. (221%), а прочих инвестиций 43403 млн. долл. (100%). [10, интернет]
Поступление иностранных инвестиций в экономику России по основным странам – инвесторам представим в таблице (Приложение Е).
Для оптимизации притока инвестиций в Россию важно понимание того, представители каких государств сегодня наиболее активно вкладывают в нее капиталы, а также имеют большой потенциал и склонность к росту прямых инвестиций.
Следуетотметить, чтопочти 80% всехежегоднопоступающихвРФинвестицийприходитсяна 10 государств, ставшихзапореформенныегодыосновнымивкладчикамикапиталавнашустрану. Анализируя показатели таблицы 5 необходимо отметить, абсолютным лидером по притоку капитала в РФ в 2008г стала Великобритания (24,9%) к общему притоку 2008г. Второе и третье место поделили Нидерланды и Кипр (13,3% и 19,6%). Немного отстали от них Люксенбург (11,2%). Инвесторы именно из этих стран в последние годы и входят в число основных поставщиков капитала в Россию.
Анализируя показатели по странам инвесторам с2006-2008г необходимо отметить темп роста по привлеченному капиталу.
В заключении необходимо отметить, что наиболее желательными для экономики страны являются прямые иностранные инвестиции, поскольку только они могут гарантировать более-менее устойчивый экономический рост в силу своей специфики. Преимущество ПИИ, по сравнению с другими формами инвестирования, состоит в том, что они являются наиболее устойчивым источником роста экономики (в отличие от девальвации национальной валюты или положительного торгового сальдо). Кроме того, их приход сопровождается притоком технологий и ноу-хау.
1.2 Роль и значение инвестиций на региональном уровне (на примере Орловской области).
Рост инвестиций в основной капитал в первом полугодии 2008 года составил в Орловской области, по данным Орелстата, 15 процентов против пяти за аналогичный период прошлого года.
За весь 2007год инвестиции в основной капитал составили рекордную за последние пять лет сумму - 6900 млн рублей (102% в сопоставимых ценах к уровню 2006 года). А уже за шесть месяцев этого года - 3540 млн рублей (по полному кругу предприятий и организаций). В структуре инвестиций преобладают машины, оборудование, транспортные средства, что свидетельствует об активизации процесса технического перевооружения в ведущих секторах региональной экономики. Это подтверждают и данные таможенной статистики за полугодие: впервые за многие годы более 40% импорта в область составили оборудование, станки, технологические линии. Основными «потребителями» инвестиционных ресурсов являются обрабатывающие производства, на долю которых приходится 33% в общем объеме инвестиций в основной капитал. Резко возрос объем инвестиций в производстве пищевых продуктов - с 7% в первом полугодии 2004 года до нынешних 24%. А вот доля сельского хозяйства в общем объеме инвестиций за этот период, наоборот, сократилась с 24 до 12%, как и доля транспорта и связи - с 11 до 9%. Вдвое увеличился объем инвестиций в образовании - с 3 до 6%, а в здравоохранении остался на прошлогоднем уровне в 2%. По общему объему инвестиций в основной капитал лидируют г. Орел (и в частности, Советский район города), Свердловский, Малоархангельский, Орловский, Ливенский и Мценский районы области.
Источниками финансирования инвестиций в основной капитал предприятий и организаций являются как их собственные средства (прибыль и амортизация), так и привлеченные (кредиты банков, заемные средства других организаций, бюджетные средства). Причем удельный вес этих двух источников в общем объеме инвестиций в первом полугодии фактически сравнялся: на долю каждого приходится 50%. В привлеченных средствах преобладают кредиты банков. Удельный вес кредитов в общем объеме инвестиций в основной капитал увеличился с 13% в первом полугодии 2004 года до 19% за аналогичный период текущего года. Доля бюджетных средств в объеме финансирования составила 11%, несколько превысив прошлогодний уровень. Единственным источником финансирования инвестиций, который по-прежнему не используется предприятиями области, остается эмиссия акций.
На фоне стабильного роста инвестиций в основной капитал наблюдается сокращение иностранных инвестиций. Однако в текущем году прогноз вполне благоприятный: ожидается рост иностранных инвестиций, что позволит к концу года вывести их объем на уровень 2007 года. Приток иностранного капитала в экономику области обеспечивают главным образом ЗАО «Велор», ЗАО «Кока-Кола Боттлерз Орел», ООО «Фригогласс Евразия».
Кроме того, уже в нынешнем году начнется практическая реализация крупнейших проектов последней ярмарки инвестиций - строительство завода по производству инсулина польской компании «Биотон» и завода волокнистых плит немецкой компании «OVA».На развитие экономики и социальной сферы Орловской области в октябре 2008 года использовано 1734,5 миллиона рублей инвестиций в основной капитал с учетом субъектов малого предпринимательства, индивидуального строительства и неформальной экономики. Это выше уровня октября предыдущего года в 1,4 раза, но ниже уровня сентября 2008 года на 44 процента, сообщили в территориальном органе Федеральной службы госстатистики.
В январе - октябре 2008 года освоено 18,2 миллиарда рублей, что в сопоставимой оценке в два раза больше, чем в январе - октябре 2007 года. Кроме того, предприятия приобрели основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства на сумму 222 миллиона рублей.