Увеличение стоимости оборотных активов произошло за счёт всех их составляющих, соответственно увеличилась доля оборотных активов в имуществе предприятия с 54,0% в 2007 году до 59,34% в 2008 году и 66,22% - 2009 году. Также наблюдается увеличение медленно реализуемых активов на 20235 тыс. руб. Неблагоприятным является увеличение статьи готовая продукция, что может означать проблемы со сбытом. На 2029 тыс. руб. увеличилась дебиторская задолженность и хотя увеличение незначительное это неблагоприятно для предприятия, так как дебиторская задолженность – это средства отвлечённые из его оборота. На 2402 тыс. руб. или 78,4% увеличились высоколиквидные активы предприятия, что является благоприятной тенденцией, так как увеличивается ликвидность имущества в целом. Однако доля высоколиквидных активов мала 3,87% в 2009 году.
Источники финансирования предприятия в 2009 году увеличились на 25185 тыс. руб. или на 21,7%, их рост был вызван увеличением заёмного капитала. Собственный капитал предприятия увеличился в 2008 году на 6400 тыс. руб. или на 9,3%,в 2009 году на 9703 тыс. руб. или на 12,9%, но при этом уменьшилась доля собственных средств в источниках финансирования с 64,96% в 2008 году до 60,25% в 2009 году. Тем не менее, собственный капитал составляет более 50%. Заёмный капитал увеличился на 15482 тыс. руб., его рост связан в основном с увеличением кредиторской задолженности. Для предприятия это благоприятно, так как эти средства оно привлекает в свой оборот.
На 4522 тыс. руб. увеличилась статья краткосрочные кредиты и займы. Это неблагоприятно, так как краткосрочные кредиты самый дорогостоящий источник финансирования. Однако их увеличение не создаёт угрозы финансовой независимости предприятия, поскольку доля краткосрочных кредитов в 2008 году составила 13,35%, в 2009 году 14,17% от источников финансирования. У предприятия в 2008 - 2009 годах отсутствуют долгосрочные обязательства, что с одной стороны плохо, так как снижает возможность капитальных вложений, с другой стороны у предприятия достаточно собственных источников финансирования.
Для последующего анализа финансового состояния воспользуемся данными табл.3 (Приложение 2).
Анализ формы №2 «Отчёт о прибылях и убытках» в динамике за три года показал, что в анализируемых периодах прибыль до налогообложения увеличилась с 6026 тыс. руб. до 12062 тыс. руб. в 2008 году и до 29818 тыс. руб. или на 47,2%. Увеличение бухгалтерской прибыли связано с увеличением размеров прибыли от продаж на 19754 тыс. руб. или на 16,1%. Это увеличение связано не с увеличением объёмов продаж, а с увеличением себестоимости продукции на 42270 тыс. руб. и коммерческих расходов на 3182 тыс. руб.
В отчётном периоде у предприятия сократились операционные доходы на 103 тыс. руб. и операционные расходы на 528 тыс. руб.
Существенно в отчётном периоде сокращаются внереализационные доходы на 73 тыс. руб.
Несмотря на это, увеличивается чистая прибыль предприятия в 2008 году на 3143 тыс. руб. и на 11706 тыс. руб. в 2009 году.
Таким образом, проведя анализ финансового состояния предприятия можно сделать вывод, что прибыль, получаемая предприятием пошла на пополнение собственного капитала. Рост кредиторской задолженности благоприятен и вызван тем, что предприятие компенсирует отвлечение собственных средств в дебиторской задолженности. Краткосрочные кредиты вероятнее всего привлекались на пополнение запасов и осуществление строительства. Для более точного определения финансового состояния предприятия необходимо также проанализировать его платёжеспособность и финансовую устойчивость.
1.3. Оценка финансового состояния предприятия
Необходимым условием при оценке финансовой устойчивости предприятия является также оценка его платёжеспособности, табл. 3. Для этого воспользуемся формулами:
Коэффициент абсолютной ликвидности -показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:
КАЛ=ДС + ФВлКР/СР./ОбКР/СР.³ 0,2¸0,3 (1)
где ДС - денежные средства;
ФВлКР/СР.- краткосрочные финансовые вложения;
ОбКР/СР.- краткосрочные обязательства.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности - показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
ККЛ=ДС + ФВлКР/СР. + ДЗКР/СР./ОбКР/СР.³ 0,8¸1 (2)
где ДС - денежные средства;
ФВлКР/СР. - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗКР/СР.- краткосрочная дебиторская задолженность;
ОбКР/СР.- краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности:
КТЛ = А/Об ³ 2, (3)
где А - активы предприятия;
Об - обязательства.
Таблица 4 - Анализ платёжеспособности предприятия
| КОЭФФИЦИЕНТЫ | 2007 год | 2008 год | 2009 год | АБСОЛЮТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ | |
| 2007- 2008 | 2008- 2009 | ||||
| 1.Покрытия (текущей ликвидности) | 1,625 | 1,694 | 1,666 | 0,069 | -0,028 |
| 2.Быстрой ликвидности | 0,906 | 0,835 | 0,684 | -0,071 | -0,151 |
| 3.Абсолютной ликвидности | 0,02 | 0,08 | 0,1 | 0,06 | 0,02 |
У предприятия в 2009 году коэффициент текущей ликвидности снижается, и составил 1,67 и при этом не соответствует норме. Это означает, что на 1 рубль обязательств приходится чуть больше рубля текущих активов.
Коэффициент критической ликвидности также сокращается и в 2009 году равен 0,684 это на 0,151 меньше, чем в 2008 году. Однако. Он также ниже норматива. Это говорит о том, что предприятие не сможет погасить обязательства за счёт предстоящих денежных поступлений.
А вот коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2009 года, хоть и незначительно, но увеличился и составил 0,1, т.е. предприятие может погасить на дату составления баланса около 1% текущих обязательств, что ниже рекомендуемого значения.
После анализа коэффициентов платёжеспособности предприятия необходимо рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, таблица 5.
Для расчёта коэффициентов используются формулы:
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
КОСС = СК – ВнА/ОбА, (4)
где СК - собственный капитал предприятия;
ВнА - внеоборотные активы;
ОбА - оборотные активы.
Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Минимальное значение коэффициента 0,1, рекомендуемое 0,6.
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:
КОМЗ = СК – ВнА/З, (5)
где СК - собственный капитал предприятия;
ВнА - внеоборотные активы;
З - запасы.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала:
КМ = СС/СК, (6)
где СС - собственные оборотные средства;
СК - собственный капитал.
Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов.
4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:
КСЗС = ЗК/СК, (7)
где ЗК - заёмный капитал;
СК - собственный капитал.
5. Коэффициент автономии.
КА = СК/ВБ, (8)
где СК – собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
4. Коэффициент финансовой устойчивости:
КФУ = СК + ПДЛ/СР./ВБ, (9)
где СК – собственный капитал;
ПДЛ/СР. - долгосрочные пассивы;
ВБ - валюта баланса.
Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости
| КОЭФФИЦИЕНТЫ | ОБОЗНАЧЕНИЯ | РЕКОМЕН- ДУЕМЫЕ ЗНАЧЕНИЯ | 2007 год | 2008 год | 2009 год | АБСОЛЮТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ (+, -) | |
| 2007- 2008 | 2008- 2009 | ||||||
| ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ | |||||||
| 1.Обеспеченности собственными средствами | КОСС | ³ 0,1 ¸ 0,6 | 0,374 | 0,409 | 0,340 | 0,035 | -0,069 |
| 2.Обеспеченности материальных запасов собственными средствами | КОМЗ | > 0,6 ¸ 0,8 | 0,91 | 0,877 | 0,735 | -0,033 | -0,142 |
| 3.Маневренности собственного капитала | КМ | ³ 0,3 | 0,305 | 0,374 | 0,439 | 0,069 | 0,065 |
| ПОКАЗАТЕЛИ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ И СТЕПЕНИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ | |||||||
| 4.Автономии | КА | > 0,5 | 0,662 | 0,650 | 0,602 | -0,012 | -0,048 |
| 5.Соотношения заёмных и собственных средств | КСЗС | < 1 | 0,510 | 0,539 | 0,660 | 0,029 | 0,121 |
| 6.Финансовой устойчивости | КФУ | ³ 0,5 | 0,668 | 0,650 | 0,602 | -0,018 | -0,048 |
Расчет коэффициентов показал, что к концу 2009 года снижается коэффициент обеспеченности собственными средствами с 0,409 до 0,340, т.е. на 0,069, но при этом его значение соответствует нормативу, т.е. у предприятия 34,0% оборотных активов формируется за счёт собственных источников.