Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах и затратах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и в известной мере относящейся к области коммерческой тайны.
Вернемся к основной балансовой модели, имеющей следующий вид:
F +Z + Rа=ИC +КT +Кt +КO + RP,
где условные обозначения соответствуют принятым ранее.
Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т. е.
Z £ (ИC +KT) - F.
Однако совершенно очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия, а именно:
1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия
Z £ (ИC +KT) - F.
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия
F £ (ИC +KT) - Z,
где (ИC + КT) представляет собой величину перманентного, т.е. постоянного капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия;
Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости, т.е. из условия
F + Z £ИС + KT,
которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.
В таблице 8 приводится классификация типов финансовой устойчивости для условий второго направления оценки. Ограничения для F легко выводятся из основной балансовой модели и приведенных в табл. 8 неравенств.
Таблица 8.
Классификация типов финансовой устойчивости для условия F £ (ИС + KT) - Z
| Устойчивость | Текущая | В краткосрочной перспективе | В долгосрочной перспективе |
| 1. Абсолютная | Д ³Rp + Ko | Д ³ Rр + К° + Кt | Д ³ Rp+К° +Кt+КT |
| 2. Нормальная | RA³ Rp +Ko | RA³ Rp + К° +Кt | RA ³ Rp + K° + Кt+КT |
| 3. Предкризисная (минимальная устойчивость) | RAE+ Z ³ Rp+ K° | RA + Z ³ Rp + K° + Kt | RA + Z ³Rp + К°+Кt +KT |
| 4. Кризисная | RA + Z ³ Rp + Ko | RA+ Z < Rp+ К° + Kt | RA +Z < Rp + К°+Кt +KT |
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
5. Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2) быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов. Желательно также, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.
Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;
A3) медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива “Запасы и затраты” (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также статьи из раздела 1 актива баланса “Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “Расчеты с учредителями”;
А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса “Основные средства и иные внеоборотные активы”, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье “Долгосрочные финансовые вложения”, в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива баланса “Расчеты и прочие пассивы”), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. № 5.
В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам — это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;
П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;
ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4) постоянные пассивы — статьи раздела 1 пассива баланса “Источники собственных средств”. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье “Расходы будущих периодов” раздела II актива и увеличивается на стр. 725 — 750.
| АКТИВ | На начало | На конец | ПАССИВ | На начало | На конец | Платежный излишек или недостаток | |
| периода | периода | периода | периода | на начало периода | на конец периода | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. Наиболее ликвидные активы | 771 | 8118 | 1. Наиболее срочные обязательства | 845 | 21552 | -76 | -13434 |
| 2. Быстрореализуемые активы | 5704 | 20286 | 2. Краткосрочные пассивы | 3600 | 11000 | +2104 | +9286 |
| 3. Медленно реализуемые активы | 4151 | 31014 | 3. Долгосрочные пассивы | 3778 | 3098 | +373 | +27916 |
| 4. Трудно реализуемые активы | 5219 | 39942 | 4. Постоянные пассивы | 7620 | 63710 | -2401 | -23768 |
| БАЛАНС | 15845 | 99360 | БАЛАНС | 15845 | 99360 | х | х |
В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.