Анализ кредитоспособности предприятия на примере ОАО Новгородэнерго (стр. 6 из 8)

- Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К3), является обобщающим показателем платежеспособности организации. Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Для расчета коэффициента текущей ликвидности предварительно корректируются уже названные выше группы статей бухгалтерского баланса, а также «дебиторская задолженность», платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной (сомнительной) дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат.

Вторая группа: коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4).

Этот коэффициент характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации и рассчитывается как отношение собственного капитала (строка 490 бухгалтерского баланса) к сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Третья группа: показатели оборачиваемости и рентабельности.

Достижение определенного уровня показателя рентабельности (К5) также характеризует степень кредитоспособности заемщика и рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров. Рентабельность рассчитывается в процентах или коэффициентах (долях).

Согласно Регламенту Сбербанка РФ основными оценочными показателями кредитоспособности являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, и К5, каждому из которых установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков. Достаточные (предельные) значения названных выше показателей оценки кредитоспособности следующие: К1 – 0,2; К2 – 0,8; К3 – 2,0; К4 – 1; К5 – 0,15. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категорий по каждому из этих показателей на основе полученных значений. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами (удельными весами).

Таблица 1 Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика

Коэффициент	Категория
	Первая	Вторая	Третья
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
К4	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,8
К5	0,15 и выше	Менее 0,15	Менее 0

Заключительным этапом кредитоспособности заемщика является определение рейтинга заемщика или класса. Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу:

· первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05;

· второклассные заемщики, кредитование которых требует взвешенного подхода, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;

· третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, как правило, попадают во второй класс кредитоспособности, а это значит, что необходима дополнительная проверка. Результатом анализа является возврат в исходную позицию – необходимость оценки кредитоспособности заемщика. В то же время, расчет балла кредитоспособности за несколько отчетных периодов позволяет отследить динамику изменения кредитоспособности, что представляет определенный интерес для кредитора с точки зрения прогноза будущего изменения кредитоспособности.

По данным ОАО «Новгородэнерго», рассчитаем значение показателей К1, К2, К3, К4 и К5 и составим таблицу 6 для исчисления суммы баллов в отдельности, а также общей суммы баллов для присвоения заемщику класса кредитоспособности.

Таблица 6 Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности заемщика.

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1	0,06	3	0,11	0,33
К2	1,04	1	0,05	0,05
К3	1,27	2	0,42	0,84
К4	4,39	1	0,21	0,21
К5	0,08	2	0,21	0,42
Итого:	-	-	1,00	1,85

Общая сумма баллов по анализируемому предприятию составляет 1,85, следовательно, ОАО «Новгородэнерго» можно отнести ко второму классу кредитоспособности, т.е. кредитование требует взвешенного подхода.

2.5Анализ кредитоспособности заемщика по методике ЦБ РФ

Алгоритм расчета показателей, рекомендуемых Центральным банком, а также их оптимальное значения (по мнению ЦБ РФ) и максимальный балл, который соответствует оптимальным значениям, приведены в таблице 7.

Таблица 7 Состав коэффициентов ля оценки кредитоспособности

Показатель	Расчет	Оптимальное значение	Максимальный балл
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансового рычага	Кредиты – Денежные банков средства * 100 Собственный капитал	Менее 20%	8
Коэффициент финансовой зависимости	Сумма обязательств * 100 Собственный капитал	Менее 20%	8
Показатели ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные обязательства	Более 2	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства Краткосрочные обязательства	Более 0,8	5
Показатели деловой активности
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность *365 Выручка	До 30 дней	8
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность*365 Выручка	До 30 дней	6
Оборачиваемость запасов	Запасы * 365 Себестоимость	До 30 дней	6
Норма валовой прибыли	Валовая прибыль * 100 Выручка	Более 35 %	40
Норма чистой прибыли	Чистая прибыль * 100 Выручка	Более 12%	40
Коэффициент процентного покрытия	Прибыль до налогообложения и выплаты процентов Проценты к уплате	Более 9	25
Рентабельность капитала	Чистая прибыль * 100 Собственный капитал	Более 15%	35
Фондоотдача	Выручка от продажи Основные средства	Более 2	40

В результате, по сумме набранных баллов финансовое состояние заемщика оценивается следующим образом:

· очень хорошее, если набрано более 200 баллов;

· хорошее, если набрано от 171 до 200 баллов;

· среднее, если набрано от 131 до 170 баллов;

· плохое, если набрано от 101 до 130 баллов;

· очень плохое, если набрано менее 100 баллов.

Как видно из табл. 7, особое значение в этой методике придается показателям рентабельности, что отражает мнение о том, что кредитоспособность – это функция эффективности, а не ликвидности и финансовой устойчивости. Таким образом, методика ЦБ РФ в большей степени нацелена на оценку долгосрочной кредитоспособности.

Методика анализа кредитоспособности должна учитывать срок кредитования (до 1 года или свыше года) – в первом случае определяется краткосрочная кредитоспособность, во втором – долгосрочная. Особенностью при определении краткосрочной кредитоспособности является то, что основными оценочными индикаторами служат коэффициенты ликвидности, в том числе абсолютной, промежуточной и текущей. В случае установления долгосрочной кредитоспособности оценивается перспективное положение организации и возможность генерации денежных потоков в будущем, в том числе надо больше внимания уделять показателям рентабельности активов, соотношениям кредита и денежного дохода или выручки. Кроме того, при долгосрочном кредитовании в большей степени учитывается обеспеченность заемщика внеоборотными активами, в том числе основными средствами, а также их состояние.

Таблица 8 Расчет показателей кредитоспособности по методике ЦБ РФ

Показатели	Значение		Балл
	Предыдущий период	Отчетный период	Предыдущий период	Отчетный период
Коэффициент финансового рычага	6,31	5,65	2,52	2,26
Коэффициент финансовой зависимости	11,02	18,54	4,41	7,42
Коэффициент текущей ликвидности	1,81	1,26	3,62	2,52
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,06	0,40	0,38
Оборачиваемость дебиторской задолженности	6,66	10,58	8,00	8,00
Оборачиваемость кредиторской задолженности	18,11	21,14	6,00	6,00
Оборачиваемость запасов	18,91	13,79	6,00	6,00
Норма валовой прибыли	10,14	7,94	11,60	9,07
Норма чистой прибыли	1,48	3,63	4,93	12,10
Коэффициент процентного покрытия	9,15	5,92	25	16,44
Рентабельность капитала	0,85	2,78	2,00	6,50
Фондоотдача	0,82	0,60	16,40	12,00
Итоговый балл			90,88	88,69
Оценка финансового состояния заемщика			Очень плохое	Очень плохое

Из таблицы видно, что по методике ЦБ РФ ОАО «Новгородэнерго» имеет очень плохое финансовое состояние заемщика, следовательно, для того чтобы получить кредиты в дальнейшем необходимо улучшить финансовое состояние предприятия.