Анализ цены и структура капитала в ООО РЕД (стр. 2 из 3)

Таблица 3 - Состав и структура собственного и заемного капитала ООО «РЕД» в 2005-2007г.г.

Капитал предприятия	Структура, %
	Года			Изменение 2007 г. от 2005 г., +,-
	2005	2006	2007
1	2	3	4	5
1. Собственный капитал - всего	73,1	51,7	63	-10,1
1.1 уставной капитал	0,1	0,1	0,1	0
1.2 добавочный капитал	43,2	24,8	27,6	-15,6
1.3 резервный капитал	18,1	10,8	12,1	-6
1.4 нераспределенная прибыль	11,7	16	23,3	11,6
2. Заемный капитал - всего	26,9	48,3	37	10,1
2.1 Долгосрочный	8,6	0	0	-8,6
2.1.1 Отложенные налоговые обязательства	8,6	0	0	-8,6
2.2 Краткосрочный	18,3	48,3	37	18,7
2.2.1 Займы и кредиты	6,2	42,8	29,5	23,3
2.2.2 Кредиторская задолженность	12,2	5,4	7,5	-4,7
ИТОГО КАПИТАЛ	100	100	100	0

Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 18160 тыс. руб. или на 30,4%, уставного капитала на 10 тыс. руб. или на 4,9%.

Доля заемного капитала в общей величине собственного и заемного капитала уменьшилась на 11,3 процентных пункта, а доля собственного капитала увеличилась на такую же величину.

3. Анализ цены основных источников финансирования деятельности предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость, также во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Для этого необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса

в 2005 г.

,

в 2006 г.

,

в 2007 г.

,

т.е. 63% активов предприятия в 2007г. сформировано за счет собственных источников средств.

Таблица 4 - Увязка активной и пассивной части баланса ООО «РЕД»

Актив	2006 г.		2007 г.		Пассив	2006 г.		2007 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Внеоборот-ные активы	141526	38	138790	41	Источники собственных средств	193187	52	211357	63
Оборотные активы	231878	62	196661	59	Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
-	-	-	-	Краткосрочные обязательства	180217	48	124094	37
ИТОГО	373404	100	335451	100	ИТОГО	373404	100	335451	100

2. Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес заемных средств в общей валюте баланса, рассчитывается по формуле (10):

,

в 2005 г.

в 2006 г.

в 2007 г.

Значение данного коэффициента показывает, какая часть активов была сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

3.Коэффициент финансовой зависимости – это показатель обратный коэффициент независимости, рассчитываемый по формуле (11), он показывает, какая сумма активов приходится на 1 рубль собственных средств.

,

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Значение данного показателя говорит о том, что в 2007 г. на каждые 1,59 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственного капитала и 0,59 руб. – заемных.

4.Коэффициент текущей задолженности – показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера, коэффициент рассчитывается по следующей формуле (12)

, (12)

в 2005 г.

в 2006 г.

в 2007 г.

5. Коэффициент устойчивого финансирования – характеризует ту часть активов, сформированную за счет устойчивых источников.

в 2005 г.

в 2006 г.

в 2007 г.

Таким образом, доля долгосрочных источников финансирования увеличилась с 52% до 63%, рост незначителен.

6.Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношения заемного капитала к собственному.

2005г.

2006 г.

2007 г.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

7.Коэффициент капитализации, который показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных (15). Норма 0,2 – 1,0.

,

где ДО – долгосрочные обязательства,

КО – краткосрочные обязательства

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Значения данного коэффициента еще раз подтверждает то, что, большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств. Данные коэффициенты, рассматриваются обычно в качестве характеристик риска предприятия.

8. Коэффициент привлеченного капитала, характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала, коэффициент рассчитывается по формуле (16):

,

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Из расчетов видно, что доля привлеченного капитала начинает постепенно снижаться, хотя она в последние годы и так оставалась достаточно на низком уровне.

9. Коэффициент финансирования – отношения собственного капитала к заемному.

в 2005 г.

в 2006 г.

в 2007 г.

Предприятию хватает собственных средств, как для текущей деятельности, так и для освоения новых производств, расширения действующих и для инвестиций в дочерние и сторонние предприятия.

Из полученных данных составим таблицу 7.

Таким образом, на предприятии доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению, она увеличилась на 11%. Коэффициент финансового левериджа уменьшился на 34%.

Это свидетельствует о том, что и так достаточно низкая финансовая зависимость предприятия снижается.

Таблица 7 - Структура пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя
	Года
	2005	2006	2007
1	2	3	4
Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости)	0,73	0,52	0,63
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,27	0,48	0,37
Коэффициент финансовой зависимости	1,37	1,93	1,59
Коэффициент текущей задолженности	0,18	0,48	0,37
Коэффициент устойчивости финансирования	0,82	0,52	0,63
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,27	0,93	0,59
Коэффициент капитализации	0,27	0,93	0,59
Коэффициент привлеченного капитала	0,17	0,11	0,12
Коэффициент финансирования	3,99	1,07	1,70

Определим нормативную величину коэффициентов концентрации собственного (К_КСК), концентрации заемного капитала (К_КЗК) и финансового левериджа (К_ФЛ):