Rоб = Прп : Врп х 100% (15)
Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид [6, 230c.]:
R = П (при VРПобщ, Удi, Цi, Сi) / З (при VРПобщ, Удi, Сi) (16)
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, опираясь на данные таблиц 8, 9:
R0 = П0 (при VРПобщ.0, Уд0, Ц0, С0) / З0 (при VРПобщ.0, Уд0, С0);
Rусл.1 = Пусл.1 (при VРПобщ.1, Уд0, Ц0, С0) / Зусл.1 (при VРПобщ.1, Уд0, С0);
Rусл.2 = Пусл.2 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц0, С0) / Зусл.2 (при VРПобщ.1, Уд1, С0);
Rусл.3 = Пусл.3 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц1, С0) / Зусл.1 (при VРПобщ.1, Уд1, С0);
R1 = П1 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц1, С1) / З1 (при VРПобщ.1, Уд1, С1).
∆Rобщ. = R1 – R0
В том числе:
∆RVРП = Rусл.1 – R0;
∆RУд = Rусл.2 – Rусл.1;
∆RЦ = Rусл.3 – Rусл.2;
∆RС = R1 – Rусл.3.
Рассмотрим факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных и себестоимости единицы продукции [6, 231c.]:
Ri= Пi/ Зi= VРПi(Цi -Ci) / VРПi х Сi= Цi–Ci/ Сi= Цi/ Сi– 1 (17)
Расчет влияния этих факторов произведем на изменение уровня рентабельности произведем способом цепной подстановки:
R0 = Ц0 – С0 / С0;
Rусл. = Ц1 – С0 / С0;
R1= Ц1 – С1 / С1.
∆R= R1 – R0
В том числе:
∆RЦ = Rусл. – R0;
∆RС = R1 – Rусл..
Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и методом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.
Затем надо установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.
Аналогично проводится факторный анализ рентабельности продаж (оборота). Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид [6, 233c.]:
Rобщ = Прп = f[VРПобщ, Удi, Цi, Сi) / В = f(VРПобщ, Удi, Цi) (18)
Расчет влияния данных факторов на уровень рентабельности продаж проводится способом цепной подстановки:
R0 = П0 (при VРПобщ.0, Уд0, Ц0, С0) / В0 (при VРПобщ.0, Уд0, Ц0);
Rусл.1 = Пусл.2 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц0, С0) / Вусл. (при VРПобщ.1, Уд1, Ц0);
Rусл.2 = Пусл.3 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц1, С0) / В1 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц1);
R1 = П1 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц1, С1) / В1 (при VРПобщ.1, Уд1, Ц1).
∆Rобщ = R1 – R0
В том числе:
∆RУд = Rусл.1 – R0;
∆RЦ = Rусл.2 – Rусл.1;
∆RС = R1 – Rусл.2.
Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего цены и себестоимости изделия [7, 286c.]:
Rобщ.i= Пi/ Вi= VРПi(Цi -Ci) / VРПiх Цi= Цi–Ci/ Цi (19)
Рассчитаем их влияние по одному изделию:
R0 = Ц0 – С0 / Ц0;
Rусл. = Ц1 – С0 / Ц1;
R1 = Ц1 – С1 / Ц1.
∆R= R1 – R0
В том числе:
∆RЦ = Rусл. – R0;
∆RС = R1 – Rусл..
2.1.3. Анализ рентабельности капитала предприятия
Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.
Формируется капитал предприятия за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера [6, 323c.].
Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляют дополнительная эмиссия акций, материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. [6, 32c.].
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия.
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Эффективность использования капитала предприятия характеризуют показатели его рентабельности.
Для анализа рентабельности капитала предприятия используются следующие показатели [6, 230c.]:
Rк = Пчист. / Кср. (20)
Где
Пчист. - чистая прибыль предприятия, руб. (стр. 190 ф. № 2);
Ксоб.ср. – средняя величина собственного капитала предприятия, руб., по балансу ((стр.490н +стр. 490к) / 2);
Рентабельность капитала характеризует прибыль, полученная с каждого рубля, вложенного в капитал.
Rтек.акт. = Пчист. / Тек.акт.ср (21)
Где
Тек.акт.ср – средняя величина текущих активов предприятия, руб., по балансу ((стр. 290н + стр. 290к)/2)).
Данные показатель отражает эффективность использования текущих активов предприятия и показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.
Рассмотрим факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Сумма брутто-прибыли (EBIT) зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (Удi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и прочих финансовых результатов, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР) [7, 287c.].
Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб.), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема реализации продукции.
Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала представлена в формуле 22 [7, 287c.]:
R = EBIT/ KL = f [VРПобщ., Удi, Цi, Сi, ПФР] / f [VРПобщ., Удi, Цi, Коб.] (22)
Используя расчеты таблиц 8 и 9, произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала способом цепной подстановки:
R0 = EBIT0 (при VРП0, Уд0, Ц0, С0, ПФР0) / KL0 (при VРП0, Уд0, Ц0, Коб.0);
Rусл.1 = EBITусл.2 (при VРП1, Уд1, Ц0, С0, ПФР0) / KLусл. (при VРП1, Уд1, Ц0, Коб.0);
Rусл.2 = EBITусл.3 (при VРП1, Уд1, Ц1, С0, ПФР0) / KLусл.3 (при VРП1, Уд1, Ц1, Коб.0);
Rусл.3 = EBITусл.4 (при VРП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР0) / KLусл.3 (при VРП1, Уд1, Ц1, Коб.0);
Rусл.4 = EBIT1 (при VРП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР1) / KLусл.3 (при VРП1, Уд1, Ц1, Коб.0);
R1 = EBIT1 (при VРП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР1) / KL1 (при VРП1, Уд1, Ц1, Коб.1).
Общее изменение уровня рентабельности составляет:
∆Rобщ = R1 – R0,
В том числе:
∆RУд = Rусл.1 – R0;
∆RЦ = Rусл.2 – Rусл.1;