- сохранением положительной реальной доходности государственных облигаций;
- участием нерезидентов;
- активизацией вторичного рынка;
- улучшением экономической ситуации в Республике Беларусь в целом.
За последние три года более чем в два раза возросло участие нерезидентов в покупке облигаций. Наиболее привлекательными для инвесторов являются государственные краткосрочные облигации Республики Беларусь со сроком обращения до одного года и государственные облигации Республики Беларусь со сроком обращения один год и более, номинированные в белорусских рублях. Данные ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме в виде записей на счетах и могут быть с дисконтным или процентным доходом.
Нерезиденты могут вкладывать денежные средства во все виды ценных бумаг Правительства Республики Беларусь.
Способы участия нерезидентов Республики Беларусь в приобретении государственных облигаций:
- покупка правительственных облигаций, номинированных в белорусских рублях, на аукционах, проводимых Национальным Банком, а также Министерством финансов Республики Беларусь,
- покупка правительственных облигаций, номинированных как в белорусских рублях, так и в свободно конвертируемой валюте, на основании договора с Министерством финансов Республики Беларусь,
- покупка правительственных облигаций, номинированных в белорусских рублях, на вторичном рынке - торгах Белорусская валютно-фондовая биржа.
Заключение
Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Основными функциями рынка ценных являются: коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке; ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение; информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и участниках; регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления. К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести
перераспределительную функцию (перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств) и функцию страхования ценных и финансовых рисков.
В настоящее время в Республике Беларусь созданы необходимые условия для эффективного функционирования и дальнейшего развития рынка ценных бумаг. Достаточно проработана и постоянно совершенствуется нормативная правовая база, сформирована и устойчиво функционирует инфраструктура рынка. На сегодняшний день национальный фондовый рынок уже достиг того уровня развития, когда использование его возможностей может в значительной степени способствовать решению ключевых экономических проблем, в том числе:
- финансирования экономического роста;
- повышения инвестиционной активности предприятий;
- обеспечения эффективного межотраслевого перелива капитала;
Главным принципом развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь является реализация общенациональных интересов и обеспечение гарантий безопасности инвестиционной деятельности. Единые квалификационные и финансовые требования к профессиональным участникам, процедуры совершения сделок с ценными бумагами и стандарты раскрытия информации участниками рынка обеспечивают высокий уровень информационной прозрачности фондового рынка.
Несмотря на большие трудности - законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в РБ. По мнению экспертов, белорусский рынок ценных бумаг должен развиваться в следующих направлениях:
1. Развитой рынок ценных бумаг обычно имеет доступ к фондам, формируемым различными типами институциональных инвесторов. Рынок ценных бумаг может расти, если такие институты будут созданы.
2. Консультационные и управленческие услуги, способствующие государственным капиталовложениям в инвестиционные фонды, страхование вкладов и других видов сбережений требуют соответствующей законодательной, регламентационной, образовательной и технической поддержки.
3. Законодательство о фирмах должно гарантировать, что правление акционерных предприятий защищает интересы широкого круга инвесторов. Это предполагает определение обязанностей руководителей и установление контроля для предотвращения разного рода махинаций.
4. Особой проблемой для государства остается защита интересов вкладчиков негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний. Для ее решения органы, регулирующие деятельность этих финансовых институтов, должны разработать нормативы обязательных инвестиций и наиболее ликвидные и надежные ценные бумаги.
С помощью вышеперечисленных пунктов и разумных действий правительства белорусский рынок ценных бумаг сможет вплотную приблизиться к мировым стандартам.
Белорусский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично. Искушенные западные профессионалы высоко оценивают потенциал белорусского рынка.
Можно выделить следующие ключевые проблемы развития белорусского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения:
1)Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.
2)Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в РБ.
3)Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.
4)Повышение роли государства на фондовом рынке
Следовательно, для развития рынка ценных бумаг Беларуси следует по меньшей мере нейтрализовать влияние названных причин. Кроме того, необходимо совершенствование денежно-кредитной политики, включая валютную, инвестиционную, структурную. К тому же фондовый рынок может существовать и развиваться при политической и экономической стабильности в стране, предсказуемости макроэкономической политики правительства.
Список использованной литературы:
1.Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. №218-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 18.05.2007 №233-3).
2.Банковский кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. №441-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 17.07.2006 №145-3).
3. Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» от 12.03.1992 №1512-XII (в ред. Законов Республики Беларусь от 28.06.1996 N 487-XIII, от 11.11.2002 N 148-З)
4. Закон Республики Беларусь «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь» от 9.06.1999 г. №280-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 24.07.2002 N 134-З(ред. 26.06.2003), от 29.06.2006 N 137-З)
5. Р.Ю. Тихонов, Ю.А. Антоненко «Рынок государственных ценных бумаг», Минск, 2003 г.
6. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:Финансы,2005г.
7. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. – М.:2003г.
8.Алехин Б.И. “Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции”. –М:Финансы и статистика,2001г.
9. Гудкова Р.А. “Инвестиции в ценные бумаги”. – М.: Финансы,2000г.
10.Барздов. Г.В. Особенности организации вторичного рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь – Банковский вестник, №2/07.
11.Экономические тенденции в Беларуси. Квартальное обозрение, Информационный отдел ТАСИС
12. Василевич В.А. «Инфляция помогла», Белорусский рынок, №1, 2007 г.
13.Д.Климко «Фондовый рынок Республики Беларусь: состояние и перспективы», - Банковский вестник, №4 2006 г.
14.А.В.Давыдов «Роль банков в вексельном обращении», Вестник Ассоциации белорусских банков, №7 от 19.02.2006 г.
15.Рынок ценных бумаг / Н.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А. Симонов и др.; Под ред. Н.Т. Клещева. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 2002. 559 с.
16.Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций. Мн.: 000 «Мисанта», 2003. 344 с.
17. Тихонов Р.Ю., Алексеева Т.М. Рынок ценных бумаг. Основные ориентиры // Банк. вестн. 2004. № 7. С. 17-23.
18. Черняк В.К. Структура экономического развития.- Киев, 1981 г.
19. Экономика: Учебник по курсу «Экономическая теория» //Под ред. Доц.
Булатова. –М.: Издат-во БЕК, 1997
20. Экономическая теория: системный курс: Учеб. пособие для эк. спец. вузов // Под ред. Плотницкого М.И., Тура А.Н.- Мн.: Мисанта, 2000
21. Экономика: Учеб. пособие для эк. спец. вузов // Под ред. А.Г.
Грязновой- М.,2001