4 вопрос.
Инвестиции и их классификация
Инвестиционная политика предприятия. Одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия – сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала. Деятельность предприятий в этом плане называется инвестиционной деятельностью.
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств и финансовые (прямые и портфельные) вложения в покупку ценных бумаг государства, предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство действующих основных фондов без вложений в оборотные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все вложения в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, их капитальный ремонт, модернизацию, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Инвестиции могут быть классифицированы в соответствии со следующими признаками:
- объект инвестирования;
- фазы инвестиционного цикла;
- область инвестирования;
- форма собственности инвестиций;
- территориальный характер инвестиций;
- источники инвестиций.
По признаку «объект инвестирования» различают следующие виды инвестиций:
инвестиции в нефинансовые активы:
- инвестиции в основной капитал;
- инвестиции на капитальный ремонт основных фондов;
- инвестиции в нематериальные активы;
- инвестиции в прирост запасов оборотных фондов;
- инвестиции в другие нефинансовые активы (включая приобретение земельных участков и объектов природопользования и др.);
финансовые инвестиции (вложения):
- инвестиции в ценные бумаги других предприятий;
- инвестиции в процентные облигации государственных и местных займов;
- инвестиции в форме вложений в уставные капиталы других предприятий;
- предоставление другим предприятиям займов;
инвестиции в человеческий капитал:
- инвестиции в образование фактически занятых или потенциальных работников предприятия;
- инвестиции в повышение квалификации работников предприятия;
- инвестиции в социальную сферу предприятия.
В рыночной экономике значительную роль играют финансовые инвестиции, поскольку финансовый капитал в отличие от производственного характеризуется повышенной мобильностью. Поэтому финансовые инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги являются лучшим средством перелива капитала из одних сфер экономики в другие, что способствует структурным сдвигам в самой экономике.
По критерию «фазы инвестиционного цикла» выделяются начальные, текущие и дополнительные инвестиции.
Начальные – инвестиции в создание предприятия или смежного производства.
Текущие – инвестиции, обеспечивающие деятельность предприятия путем поддержания основных фондов в рабочем состоянии с помощью модернизации или капитального ремонта.
Дополнительные – инвестиции в действующее производство, предусматривающие увеличение мощностей предприятия (расширение), совершенствование производственных процессов в целях снижения издержек, изменение производственного профиля предприятия и диверсификацию для расширения номенклатуры производимой продукции и проникновения в новые сферы сбыта.
По третьему признаку - «область инвестирования» - инвестиции классифицируются по фазам производственно-сбытового процесса предприятия (организации), в которую эти средства направляются. Для производственного предприятия выделяются фазы:
- материально-техническое снабжение, т.е. обеспечение материалами, техникой, транспортом, полуфабрикатами;
- собственно производство;
- реализация.
По четвертому признаку - «форма собственности инвестиций» - выделяются:
- государственные – инвестиции, осуществляемые государственными органами власти различных уровней за счет соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также инвестиции, реализуемые государственными предприятиями и предприятиями с участием государства за счет собственных и заемных средств;
- иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными юридическими и физическими лицами, а также непосредственно иностранными государствами и международными организациями;
- частные – инвестиции, осуществляемые физическими лицами и юридическими лицами, представляющими предприятия и организации негосударственной формы собственности;
- смешанные – осуществляемые государственными структурами, совместно с частными лицами и/или предприятиями негосударственной формы собственности;
- совместные – осуществляемые совместно отечественными и иностранными инвесторами.
Пятый признак - «территориальный характер инвестиций» - предполагает выделение трех групп:
- региональные инвестиции – вложение средств в пределах конкретного региона страны;
- внутренние инвестиции – вложение средств в объекты, размещенные на территории страны в целом;
- инвестиции за границей – вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами государственных границ страны.
Шестой признак – источники финансирования:
- собственные средства, в том числе прибыль, остающаяся в распоряжении организации, амортизационные отчисления и др.;
- привлеченные средства, в том числе бюджетные.
Таблица
| Признакиклассификации | Видыинвестиций | Цели классификации |
| Объект инвестирования | Производственные: - вложения в основные фонды;- инвестиции в запасы товарно-материальных ценностей; Финансовые (вклады): - в сберегательные банки;- в облигации, акции и другие ценные бумаги; - в валюту; - в депозиты; Человеческий капитал: - в образование; - в повышение квалификации; - в социальную сферу | Направленность инвестиций позволяет определить предпочтения инвестора и сформировать соответствующий рынок предложений |
| Фаза инвестиционного цикла | Начальные Текущие Дополнительные | Характеризуют стадии жизненного цикла предприятия, на которых делаются инвестиции: создание, текущая деятельность, рост |
| Область инвестирования | Снабжение Производство Сбыт Управление | Характеризует инвестиции на различных стадиях производственно- сбытового цикла |
| Форма собственности | Государственные Частные Иностранные Совместные | Характеризует степень развитости рыночных отношений (на государственном и региональном уровнях) или инвестиционную привлекательность объекта (на уровне предприятия) |
| Региональный аспект инвестиций | Внутренние Региональные За рубежом | |
| Степень подверженности влиянию других инвестиций | Независимые Требующие сопутствующих инвестиций Чувствительные к принятию конкурирующих инвестиционных решений | Дает возможность оценить инвестиционную стратегию предприятия |
| Форма эффекта | Экономический Социальный Технический Экологический | |
| Источники финансирования | Собственные средства Привлеченные средства | Характеризуют возможности предприятия инвестировать за счет собственных средств |
Под инвестиционным объектом понимается объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции. Инвестиционный объект существует исключительно в процессе проведения инвестиционной деятельности и представляет для инвестора интерес только в той мере, в которой обеспечивает удовлетворение его целей. Поэтому инвестиционный объект представляет для инвестора временный интерес: объект продается или ликвидируется, как только перестает соответствовать поставленным целям.
Инвестиционная деятельность подразумевает наличие множества участников. В качестве ее субъектов выступают, с одной стороны, банки, финансовые компании, а также частные инвесторы, государство и другие инвестиционные институты, т.е. участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами, с другой – предприятия и организации, испытывающие потребность в этих ресурсах.
Инвестиционная политика предприятия представляет собой одну из составляющих его финансовой стратегии. Суть инвестиционной политики заключается в формировании комплекса мероприятий по привлечению и мобилизации инвестиционных ресурсов – с одной стороны, и оптимизации инвестиционных целей и инвестиционного процесса для обеспечения экономического развития предприятия – с другой.