Контрольная рабоат по Экономике (стр. 1 из 3)
Вариант | Задача 1 | Задача 2 | Задача 3 | Задача 4 | Задача 5 | Тесты и контрольные вопросы. |
| 60 | 4.10 | 6.10 | 7.10 | 6.28 | 9.6 | 2.4, 3.12, 3.36, 9.8 |
Задача 4.10
Инвестиционная компания предоставила данные о проекте (табл. 1), сформируйте его инвестиционную, операционную и финансовую деятельность. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 1 Притоки и оттоки по видам деятельности
| Показатели | Значения по годам, тыс. грн. | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Амортизационные отчисления | 0 | 869 | 869 | 869 | 869 |
| Материальные затраты | 0 | 1 931 | 2 142 | 2 394 | 2 543 |
| Продажа оборудования | 0 | 0 | 0 | 0 | 715 |
| Выручка | 0 | 4 290 | 4 760 | 5 320 | 5 650 |
| Оплата труда | 0 | 686 | 762 | 851 | 904 |
| Покупка оборудования за счет банковских средств | 3 500 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Постоянные издержки | 0 | 125 | 127 | 130 | 134 |
| Проценты по кредиту | 0 | 665 | 499 | 333 | 166 |
| Приобретение патента за счет собственных средств | 165 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Погашение долгосрочного кредита | 0 | 875 | 875 | 875 | 875 |
Решение:
1. В табл. 1.2 сформируем инвестиционную деятельность проекта.
Таблица1.2 – Инвестиционная деятельность проекта
| Показатели | Значения по годам, тыс. грн. | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Покупка оборудования за счет банковских средств | -3500 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Продажа оборудования | -165 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прирост оборотного капитала за счет собственных средств | 0 | 0 | 0 | 0 | 715 |
| Результат инвестиционной деятельности Ф1(t) | -3365 | 0 | 0 | 0 | 715 |
2. В табл.1.3 сформируем операционную деятельность по проекту.
Таблица 1.3 – Операционная деятельность по проекту
| Показатели | Значения по годам, тыс. грн. | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1. Выручка | 4292 | 4760 | 5320 | 5650 |
| 2. Материальные затраты | 1931 | 2142 | 2394 | 2543 |
| 3. Оплата труда | 686 | 762 | 851 | 904 |
| 4. Проценты по кредиту | 665 | 499 | 333 | 166 |
| 5. Амортизация, А | 869 | 869 | 869 | 869 |
| 6.Постоянные издержки | 125 | 127 | 130 | 134 |
| 6. Прибыль до выплаты налогов (п. 1 - п. 2 - п. 3 - п. 4 - п. 5- п.5) | 4290-1931-686-665-869-125= 700 | 4760-2142-762-499-869-127= 1230 | 5320-2393-851-333-869-130= 743 | 5650-2543-904-166-869-134= 1034 |
| 7. Налог на прибыль(25 % от п. 6) | 700× 0,25 = 175 | 1230 × 0,25 = 308 | 743 × 0,25 = 186 | 1034 × 0,25 = 259 |
| 8. Проектируемый чистый доход, ЧД (п. 6-п. 7) | 700-175= 525 | 1230-308= 993 | 743-186= 557 | 1034-259= 776 |
| 9. Результат операционной деятельности Ф2(t) = ЧД + А(денежный поток) | 525+869= 1394 | 993+869= 1792 | 557+869= 1426 | 776+869= 1645 |
Необходимо отметить, что амортизация относится к номинально-денежным расходам, которые не предполагают операций по перечислению денег на сторону, поэтому они уменьшают чистый доход, но не влияют на потоки реальных денег.
3. В табл. 1.4 сформируем финансовую деятельность по проекту.
Таблица 1.4– Финансовая деятельность по проекту
| Показатели | Значения по годам, тыс. грн. | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Банковский кредит | +3500 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Собственные средства | +165 | ||||
| Погашение долгосрочного кредита | 0 | -875 | -875 | -875 | -875 |
| Результат финансовой деятельности Ф3(t) | +3665 | -875 | -875 | -875 | -875 |
4. Рассчитаем показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта и результаты представим в табл. 1.5
Таблица1.5 – Показатели коммерческой эффективности по проекту
| Показатели | Значения по годам, тыс. грн. | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Результат инвестиционной деятельности Ф1(t) | -3365 | 0 | 0 | 0 | 715 |
| Результат операционной деятельности Ф2(t) | 0 | 1394 | 1792 | 1426 | 1645 |
| Результат финансовой деятельности Ф3(t) | -3365 | -875 | -875 | -875 | -875 |
| Поток реальных денег Ф(t) = Ф1(t) + Ф2(t) | -3365 | 1394 | 1792 | 1426 | 2360 |
| Сальдо реальных денег b(t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t) | 0 | 519 | 917 | 551 | 1485 |
| Сальдо накопленных реальных денег B(t) = b(t) + B(t-1) | 0 | 519 | -398 | 153 | 1638 |
Вывод: у предприятия наблюдается нехватка финансовых ресурсов на 2-м году реализации проекта, что требует привлечения дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности. В последующие годы реализации проекта наблюдается положительное сальдо накопленных реальных денег, что свидетельствует о наличии свободных денежных средств у предприятия, и руководство предприятия может принять решение о реинвестировании данных средств в существующее производство, либо размещении данных средств на депозите.
Задача 6.10
По данным бизнес-плана, представленным в табл. 6.11, определить показатели эффективности проекта:
Данные бизнес-плана
| Показатели бизнес-плана | Значение, грн. |
| Сумма инвестиций | 413 270 |
| Денежный поток по проекту,в том числе по годам: | 928 870 |
| 1-й год | 227 540 |
| 2-й год | 305 460 |
| 3-й год | 395 870 |
| Стоимость капитала предприятия, % | 11 |
Сделать выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта на предприятии.
Решение:
1 Рассчитаем чистый приведенный доход проекта по формуле для ординарного денежного потока:
= (204991 + 247918+289457) - 413270=742366 – 413270 = 329096 (грн.)
Чистый приведенный доход положителен и составил 329096грн., что свидетельствует о необходимости принятия данного проекта, так как проект принесет дополнительный доход на вкладываемый капитал.
2 Рассчитаем индекс доходности инвестиционного проекта:
Проект можно охарактеризовать как среднеэффективный, так как инвестор с каждой гривны, вкладываемой в инвестиционный проект, получит 1,8 денежных поступлений в их текущей стоимости.
3 Рассчитаем период окупаемости инвестиционного проекта:
(года)Обращаясь к показателю периода окупаемости, обнаруживаем, что вкладываемые предприятием средства окупятся через год и 2 месяца. Учитывая общий срок реализации инвестиционного проекта 3 года, данный проект характеризуется достаточно быстрой окупаемостью, и, как следствие, низким уровнем риска.
4 Определим внутреннюю норму доходности методом „проб и ошибок”, для чего будем подбирать ставку процента до первого отрицательного значения чистого приведенного дохода.
| Показатели | Годы | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| Денежный поток | 227540 | 305460 | 395870 |
| Ставка процента 35% | |||
| Дисконтный множитель |  =0,7407 |  =0,5487 |  =0,4064 |
| Дисконтированный денежный поток | 168539 | 167606 | 160882 |
| Чистый приведенный доход (NPV) | (168539+167606+160882) -413270 = 83756 | ||
| Ставка процента 40% | |||
| Дисконтный множитель |  =0,7143 |  =0,5102 |  =0,3644 |
| Дисконтированный денежный поток | 162592 | 155846 | 144255 |
| Чистый приведенный доход (NPV) | (162592+155846+144255)-413270= 49363 | ||
| Ставка процента 45% | |||
| Дисконтный множитель |  =0,6897 |  =0,4756 |  =0,328 |
| Дисконтированный денежный поток | 156934 | 145277 | 129 845 |
| Чистый приведенный доход (NPV) | (156934+145277+129845)-413270= 18786 | ||
| Ставка процента 50% | |||
| Дисконтный множитель |  =0,6667 |  =0,4444 |  =0,2963 |
| Дисконтированный денежный поток | 151701 | 155846 | 144255 |
| Чистый приведенный доход (NPV) | (151701+135746+117296)- 413270= 49363 | ||
Графическим методом определим приближенное значение внутренней нормы доходности