· организация может погасить совсем небольшую часть (0,14) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);
· организация в ближайшее время может погасить лишь 0,74 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2000 г. положение ухудшилось) (L3);
· мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 0,97 текущих обязательств, причем с 2000 г. положение ухудшилось (L4);
· маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2000 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 21,47 капитала, а в 2001 г. этот показатель стал отрицательным (L5);
· доля оборотных средств в активе снизилась, что свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости (L6).
Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:
· Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=403990-455123=-51133 (в 2001 году – 25150)
· Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=408990+52687-455123=1554 (в 2001 году – -25150)
· Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= =с.490+с.590+с.610-с.190=408990+52687+58460-455123=60014 (в 2001 году – 76452)
· Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=13603+19762=33366 (в 2001 году – 49631)
Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.
Таблица 13
Тыс.руб.
| Наименование показателя | 2000 г. | 2001 г. |
| СОС | -51 133,00 | -25 150,00 |
| ФК | 1 554,00 | -25 150,00 |
| ВИ | 60 014,00 | 76 452,00 |
| ЗЗ | 33 365,00 | 49 631,00 |
| Δ1=СОС-ЗЗ | -84 498,00 | -74 781,00 |
| Δ2=ФК-ЗЗ | -31 811,00 | -74 781,00 |
| Δ3=ВИ-ЗЗ | 26 649,00 | 26 821,00 |
| Вектор | (0,0,1) | (0,0,1) |
На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 5. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.
Таблица 14
| Наименование показателя | 2000 г. | 2001г. |
| Коэффициент капитализации U1 | 0,59 | 0,42 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 | -0,27 | -0,12 |
| Коэффициент финансовой независимости U3 | 0,63 | 0,71 |
| Коэффициент финансирования U4 | 1,70 | 2,39 |
| Коэффициент финансовой устойчивости U5 | 0,71 | 0,71 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6 | -1,53 | -0,51 |
На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:
· на 1 р. Собственных средств в 2000 году приходилось 59 коп. заемных, а в 2001 году 42 коп., такое изменение – положительный момент (U1);
· за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);
· удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,63 до 0,71, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);
· на 1 р. заемных источников финансирования приходится 2,39 р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);
· за счет устойчивых источников финансируется 71% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5);
· за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.
Порядок начисления баллов представлен в таблице 6 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.
Таблица 15
| Наименование показателя | Обозначение | Количество баллов | |
| 2000 г. | 2001 г. | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Б1 | 5,4 | 5,6 |
| Коэффициент критической оценки | Б2 | 0 | 0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Б3 | 1,6 | 1,0 |
| Коэффициент финансовой независимости | Б4 | 17 | 17 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | Б5 | 0 | 0 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов | Б6 | 0 | 0 |
| Сумма баллов | 24,1 | 23,6 | |
По результатам расчетов, организация получила лишь 23,6 балла. Организации с таким количеством баллов являются организациями высочайшего риска, практически неплатежеспособными.
Общие показатели оборачиваемости активов
Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:
· Коэффициент общей оборачиваемости капитала = Выручка/Валюта баланса=774907/641378=1,208 (1,207 в 2001 году)
· Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = Выручка/с.290 = =774907/186255=4,16 (4,57 в 2001 году)
· Коэффициент эффективности использования НМА = Выручка/с.110 = =774907/16749=46,27 (74,18 ч 2001 году)
· Фондоотдача = Выручка/с.120 = 774907/388234=2 (2,13 в 2001 году)
Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 16.
Таблица 16
| Наименование показателя | 2000 г. | 2001 г. |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 1,208 | 1,207 |
| Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 4,16 | 4,57 |
| Коэффициент эффективности использования НМА | 46,27 | 74,18 |
| Фондоотдача | 2,00 | 2,13 |
| Выручка | 774 907 | 975 270 |
По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал оборачивается медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность.
Нематериальные активы в 2001 году стали использоваться значительно более эффективно, улучшилось использование и основных средств, хотя эффективность использования по-прежнему невелика.
Показатели управления активами
Рассчитаем показатели управления активами:
· Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка/с.490 = =774907/403990=1,92 (в 2001 году – 1,71)
· Коэффициент оборачиваемости материальных средств = Выручка/(с.210+с.220) = 774907/(13603+19762)=23,23 (в 2001 году 19,65)
· Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка/с.260 = =774907/25098=30,88 (в 2001 году – 42,34)
· Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = Выручка/с.240 = 774907/127792=6,06 (в 2001 году – 7,35)
· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/с.620 = 774907/126241=6,14 (в 2001 году – 8,21)
Данные расчетов сведем в таблицу 17.
Таблица 17
| Наименование показателя | 2000 г. | 2001 г. |
| Коэффициент оборачиваемости капитала | 1,92 | 1,71 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных средств | 23,23 | 19,65 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 30,88 | 42,34 |
| Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах | 6,06 | 7,35 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 6,14 | 8,21 |
В 2001 году произошло, хотя и незначительное, снижение коэффициента оборачиваемости капитала. Это означает, что часть собственного капитала предприятия может оказаться в бездействии.
Снизился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов, как уже говорилось выше.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличился, что свидетельствует о притоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.
Так же в 2001 году был расширен коммерческий кредит, предоставляемый организацией. Это видно по росту коэффициента оборачиваемости средств в расчетах.
Вырос коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличилась скорость оплаты задолженности предприятия.