Оценка экономической эффективности (стр. 3 из 3)

S_{инвест.}=69.6/1330=0,0523 млн. Ls/т.км;

· ТК после инвестирования капитала в А/Т;

S_{инвест.}=67.8/1280=0,0530 млн. Ls/т.км;

· ТК после инвестирования капитала в В/Т;

S_{инвест.}=67.8/1280=0,0530 млн. Ls/т.км;

9. Экономическая эффективность может определятся на уровне предприятия, отрасли, народного хозяйства, учитывающая затраты и результаты, связанные с осуществлением инвестиционного проекта, показатели которой выходят за пределы прямых финансовых интересов его участников и допускают их денежную оценку. Показатели экономической эффективности на уровне предприятия позволяют учитывать производственные результаты – выручку от реализации продукции (работ) за вычетом той ее части, которая израсходована на собственные нужды, прибыль (доход) или снижение текущих издержек производства (себестоимости); и социальные, относящиеся к работникам предприятий и членам их семей. В них учитываются только инвестиции и текущие затраты предприятия, не допуская их повторного счета.

Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов осуществляется с помощью системы показателей и различных критериев, имеющих одну важную особенность – используемые при их определении расходы и доходы рассредоточены во времени, а поэтому приходится приводить их к одному (базовому) моменту. И причина в этом – неодинаковая ценность денежных средств во времени, т.е. денежная единица, вложенная в инвестиции, не тождественна денежной единице через год – два и т.д.. Поэтому в практике инвестиционного проектирования (и в ряде других случаев) используют метод уравнивания текущих расходов и доходов по проекту с изменениями, вызванными указанными причинами

Экономическая оценка эффективности дополнительных финансовых инвестиций в развитие транспортного комплекса по методу приведенных затрат рассчитывается по формуле:

где:

Э_пр. – приведенные затраты;

Е_н – коэффициент эффективности;

и следует также отметить, что эффективность инвестиционного проекта заключается в наименьших приведенных затратах, рассчитанных по выше написанной формуле.

; где:

Т_н – время или период вложения инвестиций (выберем его равным пяти годам);

Отсюда коэффициент эффективности будет:

Отсюда определим эффективность ТК от инвестиций в:

· железнодорожный транспорт:

Э_пр=27.78+84850.2=197.38 млн Ls

· автотранспорт;

Э_пр=30.22+116850.2=263.82 млн Ls

· воздушный транспорт;

Э_пр=17.31+402850.2=822.91 млн Ls

Все изменения основных показателей работы различных видов транспорта в зависимости от капитальных вложений по каждому транспорту и по всему ТК мы рассчитали, теперь все их для наглядности внесем в таблицу:

ТАБЛИЦА показателей работы видов транспорта раздельно:

№	наименование	Ж/Дб	Ж/Дпл	А/Тб	А/Тпл	В/Тб	В/Тпл
1	Гр-т т.км	672	748,8	520	551,2	78	124,8
2	Доходы Ls	53,76	59,9	62,4	66,14	17,16	27,46
3	Расходы Ls	26	27.78	29	30.22	11.7	17.31
4	ФондоотдачаLs/Ls	0.09	0.1	0.07	0.073	0.005	0.008
5	рентабельность Ls/Ls	0.039	0.038	0.032	0.03	0.001	0.002
6	Прибыль Ls	27.76	32.12	33.4	35.92	5.46	10.15
7	Пр-ть труда Ls/чел.	0.036	0.4	0.069	0.073	0.029	0.046
8	Пр-ть труда т км/чел.	0.45	0.5	0.58	0.61	0.13	0.21
9	числ-ть раб-в чел.	1500	1603	900	938	600	888
10	себест-ть Ls/т км	0.038	0.037	0.056	0.055	0.15	0.14
11	Кроста%	11.43	6	60

ТАБЛИЦА показателей работы всего ТК в базовом периоде и после произведенных инвестиций в различные направления транспорта:

№	наименование	ТК	ТКпл в Ж/Д	ТКпл в Ж/Д	ТКпл в Ж/Д
1	Гр-т т.км	1250	1330	1280	1280
2	Доходы Ls	200	212.8	204.8	204.8
3	Расходы Ls	66.7	69.6	67.8	67.8
4	ФондоотдачаLs/Ls	0.041	0.043	0.041	0.041
5	рентабельность Ls/Ls	0.024	0.025	0.024	0.024
6	Прибыль Ls	133.3	143.2	137	137
7	Пр-ть труда Ls/чел.	0.067	0.074	0.068	0.068
8	Пр-ть труда т км/чел.	0.42	0.44	0.43	0.43
9	числ-ть раб-в чел.	3000	3144	3054	3054
10	себест-ть Ls/т км	0.053	0.0523	0.053	0.053
11	Кроста%	6.4	2.4	2.4

Мы выбрали в качестве эффективного направления инвестирования железнодорожный транспорт по минимальным приведенным затратам. А теперь рассчитаем общую эффективность данного проекта по формуле:

; где:

DП – прирост прибыли;

DК – капитальные вложения, вызвавшие прирост прибыли;

Э_эф-ть=32.12-27.76/128=0.0341(Ls/Ls)

Теперь сопоставим эту величину с коэффициентом эффективности Е_н=0.2, т.е Э_эф-ть< Е_н

Отсюда видно, что данный инвестиционный проект нельзя назвать эффективным, хотя приведенные затраты минимальные, потому, что если эффективность меньше коэффициента привидения и инвестиционный проект в запланированный срок не окупится.

Для наглядности рассчитаем фактическое время окупаемости данного проекта:

Т_{фактическое}=128/32.12-27.76=128/4.36=29.36 лет.

Вывод:

Инвестиции в ТК по направлению железнодорожного транспорта обеспечивают наименьшие приведенные затраты по ТК в планируемом периоде, следовательно это направление инвестиций наиболее эффективно из всех приведенных вариантов, что в частности подтверждается также другими показателями, в вышеприведенных обобщающих таблицах.

Но есть одно но – это отсутствие эффективности данного проекта, т.к. реальный срок окупаемости – 29 лет и три месяца. Следовательно в данном случае либо стоит отказаться от инвестирования средств в данный проект и пересмотреть инвестиционную политику либо если принять, то руководство комплекса скорее всего преследует иные цели, чем быстрая окупаемость, которая их не волнует.