3.3.6 Оценка финансового состояния по показателям Бивера
Оценка финансового состояния предприятия по показателям У. Бивера не подразумевает общего коэффициента, а группу параметров.
Коэффициент Бивера.
Амортизация – 3% от стоимости основных средств (стр. 120).
Ан.г. = 83868 ∙ 0,03 = 2516 тыс.руб.
Ак.г. = 83534 ∙ 0,03 = 2536 тыс.руб.
КБивера н.г. = (7490 + 2516) / (2039 + 43803) = 0,21
КБивера к.г. = (7875 + 2536) / (3406 + 49392) = 0,19
Из расчетов видно, что у предприятия существует возможность банкротства через 5 лет.
Рентабельность активов.
РАн.г. = (7490 / 222531) ∙ 100 = 3,36%
РАн.г. = (7875 / 231461) ∙ 100 = 3,4%
Из расчетов видно, что предприятие находится в возможностью банкротства через 5 лет.
Финансовый рычаг.
Фрн.г. = ((2039 + 43803) / 222531) ∙ 100% = 20,6%
Фрк.г. = ((3604 + 49392) / 231461) ∙ 100% = 22,8%.
Из расчетов видно, что состояние предприятия благополучно.
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом.
К покр активов чок н.г.= (176689 + 2039 – 111697) / 222531 = 0,3
К покр активов чок к.г = (178466 + 3604 – 111322) / 231461 = 0,3
Можно сделать вывод о том, что у предприятия существует возможность банкротства через 5 лет.
Коэффициент покрытия
К покр н.г. = 111697 / 43803 = 2,55
К покр к.г. = 111322 / 49392 = 2,25
У предприятия существует возможность банкротства через 5 лет.
3.3.7 Анализ DuPont
Формула DuPont позволяет оценить важнейший показатель с точки зрения инвесторов – рентабельность собственного капитала.
Рс. к. н.г. = 7490 / 176689 = 0,042
Рс. к. к.г. = 7875 / 178466 = 0,044
Затем следует рассчитать финансовый рычаг:
Lн.г. = 1 + (2039 + 43803 – 19361) / 176689 = 1,15
Lк.г. = 1 + (3604 + 49392 – 19432) / 178466 = 1,18
Из расчетов можно сделать вывод о том, что собственные средства предприятия покрывают заемные, т.к. значение финансового рычага не превышает пороговое значение равное 2.
3.4 Анализ кредитоспособности заемщика
Таблица 10
Расчет рейтинга кредитоспособности
| Пок-ли | Значения | Класс | Рейтинг | ||
| н.г. | к.г. | н.г. | к.г. | ||
| Каб.л. | 0,21 | 0,42 | 1 | 1 | 30 |
| Ктек.л. | 2,93 | 2,6 | 1 | 1 | 20 |
| Коб.л. | 2,93 | 2,6 | 1 | 1 | 20 |
| Кфин.н. | 0,25 | 0,29 | 3 | 3 | 30 |
| Баллы | - | - | 160 | 160 | - |
| Класс | - | - | 2 | 2 | - |
Класс н.г. = 1 ∙ 30 + 1 ∙ 20 + 1 ∙ 20 + 3 ∙ 30 = 160
Класс К.г. = 1 ∙ 30 + 1 ∙ 20 + 1 ∙ 20 + 3 ∙ 30 = 160
Исходя из таблицы 4 можно сделать вывод о том, что исследуемое предприятие относится ко 2 классу кредитоспособности, а, следовательно, обладает средней кредитоспособностью.
3.5 Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
На начало года:
Коб = 0,42
Ктек.л = 2,93
К инт = 258848 / 110834 = 2,33
К лин = 16274 / 258848 = 0,06
К пр = 10403 / 110834 = 0,09
На конец года:
Коб = 0,59
Ктек.л = 3,73
К инт = 250548 / 120139 = 2,08
К лин = 16274 / 258848 = 0,06
К пр = 10403 / 120139 = 0,08
Rн.г = 2 ∙ 0,6 + 0,1 ∙ 2,93 + 0,08 ∙ 2,33 + 0,45 ∙ 0,06 + 0,09 = 1,7964
Rк.г = 2 ∙ 0,59 + 0,1 ∙ 2,6 + 0,08 ∙ 2,08 + 0,45 ∙ 0,06 + 0,08 = 1,8264
3.6 Сопоставление итогов диагностики
| Методика | Значение параметра | Трактовка параметра в соответствии с методикой | ||
| Начало года | Конец года | Начало года | Конец года | |
| Двухфакторная модель | Z = - 2,34 Z<0 | Z = - 2,25 Z<0 | Вероятности банкротства нет | Вероятности банкротства нет |
| Модель Альтмана | Z5 = 3,14 | Z5 = 3,19 | Вероятность банкротства высокая | Вероятность банкротства высокая |
| Z5 = 2,149 | Z5 = 2,51 | Промежуточное состояние | Предприятие стабильно | |
| Четырехфакторная модель Р. Тафлера и Г. Тишоу | Z4 = 0,744 Z4 > 0,2 | Z4 = 0, 775 Z4 > 0,2 | Пороговое значение кризисного состояния преодолено | Пороговое значение кризисного состояния преодолено |
| Оценка финансового состояния предприятия по показателям У. Бивера | Коэффициент Бивера | За пять лет до банкротства | За пять лет до банкротства | |
| 0,21 | 0,19 | |||
| Рентабельность активов | Показатель благополучной фирмы | Показатель благополучной фирмы | ||
| 3,36% | 3,4% | |||
| Финансовый рычаг | Показатель благополучной фирмы | Показатель благополучной фирмы | ||
| 20,6% | 22,8% | |||
| Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом | За пять лет до банкротства | За пять лет до банкротства | ||
| 0,3 | 0,3 | |||
| Коэффициент покрытия | Показатель благополучной фирмы | Показатель благополучной фирмы | ||
| 2,55 | 2,25 | |||
| Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия | R = 1,7964 | R = 1,8264 | ||
| Формула DuPont | L = 1,15 L < 2 | L = 1,18 L < 2 | Кризисного состояния нет | Кризисного состояния нет |
| Модель Г.В.Савицкой | 96 баллов | 100 баллов | 1 класс устойчивости | 1 класс устойчивости |
| Оценка финансовой устойчивости через экспертные оценки | 100 баллов | 100 баллов | 1 класс. Финансовая устойчивость и платежеспособность | 1 класс. Финансовая устойчивость и платежеспособность |
| Иркутская модель | 4,23 | 4,91 | Вероятность банкротства до 10% | Вероятность банкротства до 10% |
Анализируя таблицу, можно отследить, что данные этих методик все равно существенно расходятся. Можно сделать вывод: предприятие, на базе которого проводилось сопоставление методик диагностики банкротства, находится в таком состоянии, когда вероятность банкротства стала существенно выше нуля. Компания пытается преодолеть кризис, накапливая ресурсы, повышая их объемы и степень ликвидности. Хоть это и приводит к уменьшению оборачиваемости активов, но позволяет медленно преодолевать кризис. Финансовые трудности, с которыми столкнулось исследуемое предприятие, пока не очень сильно влияют на функционирование предприятия, однако стремительно уменьшающаяся рентабельность ОАО «Энергокомплект» может привести к тяжелым последствиям, в том числе к высокой вероятности банкротства.