Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.
Рентабельность (доходность) работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. К коэффициентам рентабельности капитала относятся; рентабельность всех активов по балансовой прибыли и рентабельность собственного капитала.
В табл. 2.13 приведены показатели оборачиваемости и рентабельности активов, текущих активов и собственного капитала ОАО «Вязниковский ЛПХ» в 2001-2002г.г.
Таблица 2.13
Показатели оборачиваемости и рентабельности капитала ОАО «Вязникаовский ЛПХ»
| Наименование показателей | 2001 год | 2002 год |
| Показатели оборачиваемости. рачиваемости | ||
| Коэффициент оборачиваемости активов, раз в год | 2,76 | 2,28 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз в год | 3,28 | 2,7 |
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз в год | 6,5 | 5,01 |
| Продолжительность 1 оборота активов, дни | 130 | 157 |
| Продолжительность 1 оборота собственного капитала, дни | 109 | 133 |
| Продолжительность 1 оборота текущих активов, дни | 55 | 71 |
| Показатели рентабельности | ||
| Рентабельность всех активов, % | 36,5 | 22,9 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 43,4 | 27,4 |
| Рентабельность текущих активов, % | 94,3 | 50,3 |
В течение анализируемого периода мы наблюдаем замедление оборачиваемости собственного капитала и всех активов. Это объясняется уменьшением выручки от реализации (41067,2 т.р. в 2000 году и 40003,4 т.р. в 2002 году) и увеличением среднегодовой стоимости собственного капитала (12498,6 т.р. и 14625 т.р. соответственно годам). Таким образом, продолжительность одного оборота также увеличивается, что свидетельствует о снижении производственно-технического потенциала ОАО.
Вследствие снижения балансовой прибыли (с 5425,7 тыс. руб. в 2001г. до 4020,9 тыс. руб. в 2002г.), а также увеличения стоимости всех активов к концу 2001 года и стоимости собственного капитала на протяжении всего периода, показатели их рентабельности падают. В целом же показатель рентабельности отражает количество денежных единиц прибыли, полученных с единицы стоимости соответствующего капитала. В данном случае очевидно понижение доходности ОАО, что объясняется падением таких показателей, как объем товарной продукции, чистый объем реализации (выручки), балансовой прибыли.
2.4.4 Оценка и анализ ликвидности и финансовой устойчивости
ОАО «Вязниковский ЛПХ»
В данном разделе рассчитываются и анализируются показатели ликвидности и финансовой устойчивости, характеризующие финансовое положение предприятия. Анализ производится в несколько стадий: приблизительная оценка ликвидности, расчет показателей ликвидности, определение показателей финансовой устойчивости.
Приблизительная оценка ликвидности баланса ОАО «Вязниковский ЛПХ»
Под ликвидностью имущества понимается качественная оценка имущества предприятия, которая позволяет определить, как быстро указанное имущество может быть превращено в денежные средства и использовано для расчетов. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Также в составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива.
Для приблизительной оценки ликвидности все имущество предприятия группируется по степени его ликвидности (реализуемости), а все обязательства - по срочности их погашения (см. табл. 2.14). Таким образом, в активной и пассивной частях баланса образуется по четыре группы показателей.
Наиболее срочные обязательства предприятия образованы его кредиторской задолженностью (П1). Краткосрочные пассивы включают в себя займы и кредиты предприятия и его задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (П2). Долгосрочные пассивы состоят из долгосрочных обязательств, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей и прочих краткосрочных обязательств (Пз). Наконец, постоянные пассивы представлены в разделе отчетной формы баланса «Капитал и резервы» (П4).
Баланс предприятия может быть назван абсолютно ликвидным только в том случае, если выполняются следующие неравенства:
A1>=П1 А3>=П3 А2>=П2 А4<=П4
Таблица 2.14
Приблизительная оценка ликвидности баланса
Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется характером и сферой деятельности предприятия, скоростью оборота средств предприятия, соотношением текущих и долгосрочных активов, суммой и срочностью обязательств и другими конкретными условиями. Суть этих неравенств заключается в том, что первые три группы активов должны превышать соответствующие им группы обязательств, чтобы (в случае необходимости) предприятие могло рассчитаться по каждой группе обязательств за счет соответствующей группы имущества. Постоянные пассивы предприятия (капитал и резервы) должны превышать размер внеоборотных активов.
Как видно из табл. 2.14, данные соотношения выполняются не полностью:
• в 2001 году : A1 >П1; A2 > П2 А3 > П3; А4 < П4
• на конец 2001 года: A1 >П1; A2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
| Наименование группы | Усл. обознач. | 2001 | 2002 | |
| на н.г. | на к.г./н.г | на к.г. | ||
| АКТИВ | ||||
| 1.Наиболее ликвидные | А1 | 1505,1 | 2295,6 | 2025,4 |
| активы | ||||
| 2.Быстрореализуемые | А2 | 2716,8 | 3510,4 | 5745,1 |
| активы | ||||
| 3.Медленнореализ. активы | А3 | 2382,2 | 2281,2 | 3145 |
| 4. Труднореализ. активы | А4 | 6426,4 | 8564,8 | 7978,6 |
| ПАССИВ | ||||
| 1.Наиболее срочные | П1 | 1088 | 1479,1 | 1783,8 |
| обязательства | ||||
| 2.Краткосроч пассивы | П2 | 1102,7 | 1492,8 | 1802,4 |
| 3.Долгоср. пассивы | П3 | - | - | - |
| 4.Постоянные пассивы | П4 | 10890,3 | 14107 | 15143,1 |
Таблица 2.15
Группировки активов по степени ликвидности
| ВИД АКТИВА | 2001 | На к.г.2001 | 2002 |
| на н.г. | на н.г. 2002 | на к.г. | |
| Денежные средства | 1505.1 | 2295.6 | 2025,4 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - |
| Итог по группе 1 | 1505.1 | 2295.6 | 2025,4 |
| ГП | 1620.1 | 1868.6 | 1980,8 |
| Товары отгруженные | 282.5 | 739.1 | 781,8 |
| Дебет. задолж. <12 мес. | 814.2 | 902.7 | 1001,7 |
| Итог по группе 2 | 2716.8 | 3510.4 | 5745,1 |
| Долгоср. деб. задолж. | - | - | - |
| Сырье и материалы | 623.5 | 578.5 | 642,8 |
| НП | 660.1 | 616.9 | 962,6 |
| Расходы будущих периодов | 1060.1 | 1076.7 | 1493,1 |
| НДС | 38.5 | 9.1 | 46,5 |
| Итог по группе 3 | 2382.2 | 2281.2 | 3145 |
| Внеоборотные активы (гр.4) | 6426.4 | 8564.8 | 7978,6 |
| ВСЕГО | 13030.5 | 16652 | 18894,1 |
Таким образом, анализируя полученные соотношения, можно сделать следующие выводы: