АХД предприятия на примере Вязниковский ЛПХ (стр. 9 из 28)

- из общей суммы валюты баланса вычесть величину «Расходов будущих периодов».

На эту же величину следует уменьшить размеры собственного капитала и материально-производственных запасов.

- Увеличить величину материально-производственных запасов на сумму НДС.

Пояснения к группировке статей: по методике, предложенной Ковалевым А.И, Приваловым В.П., статьи группируются следующим образом:

- сумма недвижимого имущества складывается из итога по разделу 1 актива баланса (Внеоборотные активы) и дебиторской задолженности, срок оплаты по которой наступит более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

- сумма текущих активов получена исключением из итога по разделу 2 актива баланса (Оборотные активы) суммы расходов будущих периодов и дебиторской задолженности, вошедшей в недвижимое имущество;

- в сумму материально-производственных запасов вошли запасы (стр.210) с учетом НДС (стр.220) за вычетом товаров отгруженных и расходов будущих периодов;

- ликвидные активы включают в себя сумму денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности (срок оплаты - менее 12 мес.), товары отгруженные;

- сумма собственного капитала уменьшается на величину расходов будущих периодов; из краткосрочных обязательств исключают расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих платежей.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 5-е перераб., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.

Анализируя приведенную выше таблицу, можно сделать следующие выводы:

1. по структуре имущества предприятия

• В начале отчетного года наибольший удельный вес в структуре имущества ОАО «Вязниковский ЛПХ» занимает недвижимое имущество – 54.9% от валюты баланса, а на текущие активы приходится 45.1%. В течение года произошли структурные сдвиги, и соотношение изменилось в пользу текущих активов (52.9%); т.е. размер недвижимого имущества (основных средств, главным образом) сократился на 586.3 тыс. руб.

• Основной рост текущих активов произошел за счет увеличения материально-производственных запасов предприятия в 1,18 раза. Производственные запасы и прочие МПЗ возросли примерно в 1,5-2 раза.

• Сумма ликвидных активов увеличивается меньшими темпами по сравнению с МПЗ. В течение отчетного года ликвидные активы выросли в 1,42 раза. Если в начале 2001 года их удельный вес практически не превышал долю МПЗ (20,5% и 19,7% соответственно), то к концу периода наблюдается другая ситуация - доля МПЗ (21,5%) ниже, чем доля ликвидных активов (26,8%). Наибольший прирост последних обеспечен появлением краткосрочных финансовых вложений – 1506,8 т.р. или 9% от валюты баланса в конце 2002 года против отсутствия таковых в начале года.

2. по структуре и источникам формирования капитала предприятия

• В начале отчетного года собственный капитал ОАО «Вязниковский ЛПХ» составлял 90,5% от валюты баланса. Структура собственного капитала отражена в аналитическом балансе-нетто (табл. 2.12). Наибольший удельный вес приходится на добавочный и резервный капитал, а также на нераспределенную прибыль. В течение года происходят структурные сдвиги, приводящие к изменению доли собственного капитала - она сокращается до 89,5%. Это уменьшение обусловлено снижением доли уже названных ведущих статей в структуре собственного капитала.

• Заемные средства ОАО «Вязниковский ЛПХ» представлены только краткосрочными обязательствами. В начале 2002 года они составляли 9,5% от валюты баланса (или 1479,1 тыс. руб.). Удельный вес всех заемных средств ОАО «Вязниковский ЛПХ» в течение года вырос в 1,21 раза, составляя 10,5% от всей суммы капитала.

• Валюта баланса ОАО «Вязниковский ЛПХ»увеличилась на 2454 тыс. руб. в абсолютном выражении (или в 1,26 раза). Основной рост обусловлен инфляционными процессами, происходившими в экономике, о чем уже говорилось ранее.

Проведенный анализ экономического потенциала ОАО «Вязниковский ЛПХ» выявил структурные изменения как в активах предприятия, так и в источниках их формирования. Возрастающий заемный капитал увеличивает степень финансовой зависимости, снижает финансовую устойчивость предприятия. Подробное рассмотрение этого вопроса с расчетом показателей, характеризующих финансовую устойчивость, будет произведено в разделе 2.3.5.

2.4.3 Оценка эффективности использования капитала в ОАО «Вязниковский ЛПХ»

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволит выявить, насколько эффективно оно использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность использование капитала, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Анализ оборачиваемости капитала

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует выделить оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости (Коб); продолжительностью одного оборота (Поб).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Коб =

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (Ке)

Ке =

Продолжительность оборота капитала:

= или =

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.

Таблица 2.12

Исходные данные для анализа оборачиваемости капитала

Показатель, тыс. руб.	2001 г.	2002 г.	Изменение
Выручка (нетто) от реализации продукции	41067,2	40003,4	-1063,8
Среднегодовая стоимость совокупного капитала	12498,6	14625	2126,4
Среднегодовая стоимость активов	14850,6	17541,4	2690,8
Среднегодовая стоимость текущих активов	6286,6	7984,8	1698,2
Балансовая прибыль	5425,7	4020,9	-1404,8

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других — медленнее. Это во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.