Понятие и анализ жвижения денежных средств предприятия (стр. 3 из 10)

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, но намечается тенденция этого показателя к росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.п.) за период, равный 6 месяцам:

К_в.п.= (К_т.л.1 + 6/Т(К_т.л.1 – К_т.л.0)) / К_{т.л.норм},

где К_т.л.1 и К_т.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и в начале отчетного периода;

К_{т.л.норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2);

6 – период восстановления платежеспособности;

Т – отчетный период, мес. (например, год).

Если К_в.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если К_в.п. < 1, предприятие не может сделать это за короткое время.

Коэффициент утраты платежеспособности (К_у.п.) рассчитывается, если фактический уровень К_т.л. равен нормативному значению на конец периода или выше его. Но наметилась тенденция к его снижению. Данный коэффициент рассчитывается за период, равный 3 месяцам:

К_у.п.= (К_т.л.1 + 3/Т(К_т.л.1 – К_т.л.0)) / К_{т.л.норм}.

При К_у.п. > 1 предприятие имеет реальную возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки:

1. Статичность - указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментны. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

2. Возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно-материальных ценностей;

3. Малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;

4. Возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности;

5. Наличие потенциальных обязательств, неотражаемых в балансе и неучитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;

6. Игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Кроме рассмотренных показателей на практике используются также группа показателей платежеспособности, рассчитываемых как отношение поступлений и платежей. Такие показатели могут рассчитываться применительно как к денежным потокам от операционной деятельности, так и к денежным потокам предприятия в целом.

Базовая формула расчета данного показателя имеет следующий вид

К платежеспособности = начальный остаток денежных средств + поступления за период/платежи за период

Расчет данного коэффициента полезен для того, чтобы показать, насколько при неблагоприятных условиях могут сократиться поступления денежных средств, чтобы при этом можно было осуществить необходимые платежи. Например, если значение коэффициента составляет 1,2, то можно сказать, что при сокращении денежных поступлений на 20% предприятие сможет обеспечить текущие платежи. Очевидно, что значение данного показателя не может быть меньше 1.

Другим вариантом расчета этого показателя является следующий:

Кплатежеспособности = поступления/платежи

Значение данного показателя также не должно быть меньше 1. В противном случае можно говорить о том, что текущих поступлений недостаточно для осуществления текущих платежей и предприятие осуществляет последние за счет имеющегося на начало анализируемого периода остатка денежных средств.

На практике для более точной и достоверной информации предприятиям лучше наравне с анализом движения денежных средств, производить расчет данных показателей. Затем можно судить об эффективности движения денежных средств, выявлять причины и использовать методы по более эффективному их использованию.

Глава 2 Общий анализ предприятия ООО «Сатурн»

Баланс предприятия

АКТИВ	код строки	начало года	конец года	ПАССИВ	код строки	начало года	конец года
1. Внеоборотные активы				3.Капитал и резервы
Нематериальные активы	110	308	388	Уставный капитал	410	11000	11000
Основные средства	120	15 300	16 250	Добавочный капитал	420	6100	7200
в том числе:
земельные участки	121	12500	12500
здания, машины, оборудование	122	2800	3750
Незавершен. строительство	130	-	-	Резервный капитал	430	200	200
Долгосрочные финансовые вложения	140	1200	1440
Прочие внеоборот. активы	150	-	-	Нераспределен. Прибыль отчетного года	470	2300	2100
Итого по разделу 1	190	16808	18078
				Итого по разделу 3	490	19600	20500
2. Оборотные активы
Запасы	210	11350	11800	4. Долгосрочные обязательства
сырье и материалы	211	10963	11375	Займы и кредиты	510
затраты в НЗП	213	82	87	кредиты банков	511
ГП и товары	214	130	154	прочие займы	512
товары отгруженные	215	150	162	Прочие долгоср.пассивы	520
РБП	216	25	22	Итого по разделу 4	590
НДС	220	650	720	5.Краткосрочные обязательства
ДЗ (более 12 месяцев)	230			Кредиты изаймы	610	2200	2000
ДЗ (в течение 12 месяцев)	240	8020	9050	кредиты банков	611	-	-
покупатели и заказчики	241	6847	7748	прочие займы	612	-	-
векселя к получению	242	415	350	Кредиторская задолжен.	620	18026	21282
прочие дебиторы	246	758	952	поставщики и подрядч	621	9978	12028
Краткосроч.фин.вложения	250	1700	2506	перед персоналом	624	1740	1820
Денежные средства	260	1740	2610	внебюджетные фонды	625	1170	1000
Итого по разделу 2	290	23460	26686	бюджет	626	3664	4287
				авансы полученные	627	454	647
				прочие кредиторы	628	1020	1500
				Фонды потребления	650	442	982
				Итого по разделу 5	690	20668	24264
БАЛАНС	300	40268	44764	БАЛАНС	700	40268	44764