Рентабельность уставного капитала, рассчитанная по бухгалтерской прибыли, в 2006 г. увеличилась на 42,7 % по сравнению с 2005 г. (с 64,0 % до 106,7 %), в 2007 г. увеличилась на 8 % по сравнению с 2006 г. (с 106,7 % до 114,7%). Рентабельность уставного капитала, рассчитанная по чистой прибыли, увеличилась в 2006 г. на 34,2 % по сравнению с 2005 г. (с 42,2 % до 76,4 %), в 2007 г. увеличилась на 6,6 % по сравнению с 2006 г. (с 76,4 % до 83,0 %). В целом, уровень рентабельности уставного капитала высокий, это означает высокую эффективность использования уставного капитала.
Рентабельность собственного капитала, рассчитанная по бухгалтерской прибыли, в 2006 г. увеличилась на 2,2 % по сравнению с 2005 г. (5,2 % до 7,4 %), в 2007 г. уменьшилась на 1,1 % по сравнению с 2006 г. (7,4 % до 6,3 %). Рентабельность собственного капитала, рассчитанная по чистой прибыли, в 2006 г. увеличилась на 1,9 % по сравнению с 2005 г. (с 3,4 % до 5,3 %), в 2007 г. уменьшилась на 0,8 % по сравнению с 2006 г. (с 5,3 % до 4,5 %). В целом, уровень рентабельности собственного капитала низкий, что означает низкую эффективность использования собственного капитала.
Рентабельность производственных фондов, рассчитанная по бухгалтерской прибыли, увеличилась в 2006 г. на 45,5 % по сравнению с 2005 г. (с 62,2 % до 107,7 %), в 2007 г. уменьшилась на 3,7% по сравнению с 2006 г. (с 107,7 % до 104,0 %). Рентабельность производственных фондов, рассчитанная по чистой прибыли увеличилась в 2006 г. на 36,2 % по сравнению с 2005 г. (с 41,0 % до 77,2%), в 2007 г. уменьшилась на 1,9 % по сравнению с 2006 г. (с 77,2 % до 75,3%). В целом, можно сказать, что уровень рентабельности производственных фондов довольно высокий, что означает высокую эффективность использования производственного потенциала организации.
Уровень рентабельности, рассчитанный по чистой прибыли оказался ниже уровня рентабельности, рассчитанного по бухгалтерской прибыли, так как чистая прибыль меньше бухгалтерской прибыли на величину налога на прибыль. Чистая прибыль более полно отражает результаты финансово-хозяйственной деятельности.
Высокий уровень рентабельности показателей в 2006 г. по сравнению с 2005г. и 2007 г. можно объяснить значительным ростом бухгалтерской прибыли (на 85,4 %) и чистой прибыли (на 101,1 %) в 2006 г. по сравнению с ростом других показателей в 2006 г. и ростом всех показателей таблицы в 2007 г.
Коэффициент отдачи активов показывает, что оборачиваемость активов в 2006 г. уменьшилась на 0,02 оборота по сравнению с 2005 г. (с 0,74 до 0,72 оборота), в 2007 г. уменьшилась на 0,02 оборота по сравнению с 2006 г. (с 0,72 до 0,70 оборота), что означает снижение эффективности использования активов.
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает, что оборачиваемость собственного капитала в 2006 г. уменьшилась на 0,01 оборота по сравнению с 2005 г. (с 0,77 до 0,76 оборота), в 2007 г. уменьшилась на 0,02 оборота по сравнению с 2006 г. (с 0,76 до 0,74 оборота), что означает снижение эффективности использования собственного капитала.
Коэффициент отдачи основных фондов показывает, что оборачиваемость основных фондов в 2006 г. увеличилась на 2,07 оборота по сравнению с 2005 г. (с 9,62 до 11,69 оборота),в 2007 г. увеличилась на 2,01 оборота по сравнению с 2006 г. (с 11,69 до 13,17 оборота), что показывает повышение эффективности использования основных фондов.
Коэффициент отдачи материальных оборотных активов показывает, что оборачиваемость материальных оборотных активов в 2006 г. уменьшилась на 22,29 оборота по сравнению с 2005 г. (с 230,32 до 208,03 оборота), в 2007 г. уменьшилась на 36,91 оборота по сравнению с 2006 г. (с 208,03 до 171,12 оборота), что означает значительное снижение эффективности использования материальных оборотных активов.
Коэффициент отдачи производственных фондов показывает, что оборачиваемость производственных фондов в 2006 г. увеличилась на 1,87 оборота по сравнению с 2005 г. (с 9,23 до 11,10 оборота), в 2007 г. увеличилась на 1,11 оборота по сравнению с 2006 г. (с 11,10 до 12,21 оборота), что означает повышение эффективности использования производственных фондов.
Коэффициент отдачи оборотных активов показывает, что оборачиваемость оборотных активов увеличилась в 2006 г. на 0,5 оборота по сравнению с 2005 г. (с3,02 до 3,52 оборота), в 2007 г. увеличилась на 0,09 оборота по сравнению с 2006 г. (с 3,52 до 3,61 оборота), что означает повышение эффективности использования оборотных активов.
В целом, можно сказать, что деловая активность ОСАО «Ингосстрах» находится на высоком уровне.
Анализ финансовой устойчивости ОСАО «Ингосстрах» (см. Таблицу 2).
Коэффициент общей финансовой устойчивости за исследуемые периоды практически не изменялся, это говорит о стабильной финансовой устойчивости организации. Превышение фактических значений коэффициентов над нормативным их значением (0,5) позволяет отнести ОСАО «Ингосстрах» к финансово независимой (устойчивой) от заемных источников. Коэффициент устойчивости в части оборотных активов снизился с 0,87 на начало 2005 г. до 0,79 на конец 2007 г. Это означает уменьшение доли участия собственного капитала организации в формировании ею своих оборотных активов. Но в целом, по сравнению с нормативным значением (нижняя граница 0,1), можно сказать о высокой финансовой устойчивости в части оборотных активов. Исходя из значения коэффициента маневренности на начало 2005 г. можно сказать, что у организации на этот период наблюдался средний уровень возможности финансового маневра (при нормативном значениях 0,2-0,5), а с конца 2005 г. организация вообще потеряла возможности для финансового маневра.
Таблица 2 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ОСАО «Ингосстрах»
| № п/п | Показатель | Ед. изм. | На начало 2005 г. | На конец 2005 г. | На начало 2006 г. | На конец 2006 г. | На начало 2007 г. | На конец 2007 г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 1 | Собственный капитал | Тыс. руб. | 24733341 | 30811622 | 30811622 | 41931160 | 41931160 | 49558395 |
| 2 | Валюта баланса | Тыс. руб. | 25696282 | 32380003 | 32380003 | 44354255 | 44354255 | 51658005 |
| 3 | Обязательства организации | Тыс. руб. | 962941 | 1568381 | 1568381 | 2423095 | 2423095 | 2099610 |
| 4 | Оборотные активы | Тыс. руб. | 7463093 | 6814503 | 6814503 | 8405245 | 8405245 | 10213529 |
| 5 | Собственный капитал в обороте (стр.4 – стр.3) | Тыс. руб. | 6500152 | 5246122 | 5246122 | 5982150 | 5982150 | 8113919 |
| 6 | Запасы | Тыс. руб. | 85005 | 100437 | 100437 | 163110 | 163110 | 231142 |
| 7 | Коэффициент общей финансовой устойчивости (стр.1 : стр.2) | - | 0,96 | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 0,96 |
| 8 | Коэффициент финансовой устойчивости в части оборотных активов (стр.5 :стр.4) | - | 0,87 | 0,77 | 0,77 | 0,71 | 0,71 | 0,79 |
| 9 | Коэффициент финансовой устойчивости в части запасов (стр.5 : стр.6) | - | 76,47 | 52,23 | 52,23 | 36,68 | 36,68 | 35,10 |
| 10 | Коэффициент маневренности (стр.5 : стр.1) | - | 0,26 | 0,17 | 0,17 | 0,14 | 0,14 | 0,16 |
Анализ платежеспособности и ликвидности ОСАО «Ингосстрах» (см. Таблицу 3).
Исходя из полученных результатов таблицы, можно сделать вывод о том, что ОСАО «Ингосстрах» за исследуемые периоды является платежеспособной и ликвидной. На начало 200 г. и конец 2007 г. наблюдается полная денежная ликвидность (платежеспособность), так как К4 ≥ 1. Надежный уровень ликвидности подтверждают и полученные коэффициенты срочной ликвидности (К5 > 1), а также значения коэффициентов текущей ликвидности на уровне, близком к нормативному (2).