Основная функция валютного курса состоит в том, чтобы служить критерием эффективности внешнеэкономического обмена.. Выступая инструментом стоимостных сопоставлений издержек производства на данном предприятии или в стране с мировым уровнем развития, валютный курс показывает, какие товары выгодно производить самим, какие экспортировать, какие импортировать. Таким образом валютный курс оказывает определенное воздействие на формирование структуры общественного производства и потребления.
Существуют три основных режима установления валютных курсов:
на основе золотых паритетов (при золотом стандарте);
на основе системы фиксированных курсов валют;
на основе системы плавающих курсов валют.
В условиях золотого стандарта был введен твердый курс валюты.Он основывался на соотношении золотого содержания денежных единиц, т. е. на золотом паритете. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от паритета было очень незначительным (± 1 %), в пределах так называемых "золотых точек", определяемых расходами на транспортировку золота за границу.
После отмены золотого стандарта в 30-е гг. произошел распад международной валютной системы на ряд блоков (стерлинговый, долларовый, блок франка и т. д.). Во время второй мировой войны международные расчеты носили клиринговый характер (система безналичных расчетов путем зачета взаимных требований).
После официального прекращения размена банкнот на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. В условиях плавающих валютных курсов валютный курс официально не фиксируется и определяется спросом и предложением валюты. Размер спроса на иностранную валюту зависит от потребностей страны в импорте товаров и услуг, расходов туристов, различного рода платежей, которые обязана производить страна, и т. п. Предложение валюты определяется объемами экспорта страны, займами, которые она получает, и т. п. Колебание валютных курсов зависит в основном от: 1) реальной покупательной способности данной валюты на внутреннем рынке и 2) спроса и предложения национальных валют на международном рынке, которые зависят от состояния торгового баланса, переливов капиталов между странами в результате изменений процентных ставок по кредитам на денежных рынках различных стран. Таким образом, на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность внутренних и внешних экономических отношений. Причем среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, выделяют национальный доход и уровень издержек производства; реальную покупательную способность денег и уровень инфляции в стране; состояние платежного баланса; уровень процентных ставок в стране; доверие к валюте на мировом рынке и т. п.
Одним из важнейших факторов, определяющих колебания валютного курса, является состояние платежного баланса страны. Платежный баланс показывает состояние суммы фактических платежей, получаемых страной из-за границы, и суммы платежей, произведенных ею за границей за определенный период времени (обычно за год). При активном платежном балансе страна получает из-за границы денег больше, чем заплатила сама, при пассивном наоборот.
В доходную часть платежного баланса включаются поступления от внешней торговли, капиталовложений за границей, доходов от валютно-кредитных операций и др. Такие же статьи включаются и в расходную часть платежного баланса.
Одной из важнейших составных частей платежного баланса является торговый баланс. В нем отражаются поступления и расходы страны по экспорту и импорту. Он показывает движение товаров, услуг, неторговых платежей. Если страна расходует больше, чем получает, то курс национальной валюты снижается.
В настоящее время в большинстве стран отмечается дефицит, торгового и платежного баланса. Колебания валютного курса дестабилизируют торговлю и состояние международных платежей. Поэтому начиная с 1985 г. в качестве инструментов прямого регулирования валютного курса страны стали использовать согласованные интервенции на валютном рынке, или дисконтную политику, связанную с изменением учетной ставки процента.
В современных условиях важное значение приобретает проблема конвертируемости валют. Она обеспечивает владельцам национальной валюты возможность свободного распоряжения денежными и материальными ресурсами внутри страны и за границей, использования эффективности международного разделения труда. Национальная валюта, которая свободно обменивается на другие национальные валюты, называется конвертируемой и, наоборот, не способные к такому обмену валюты являются неконвертируемыми.
При золотом стандарте в основе конвертируемости валют лежала их обратимость в золото. В современных же условиях обратимость валют рассматривается применительно к возможностям их непосредственного обмена друг на друга. Различают полную и частичную, внутреннюю и внешнюю конвертируемость. При полной-форме конвертируемости она распространяется на все без исключения категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэкономических операций. При частичной обратимости конвертируемость валюты распространяется только на определенные категории ее владельцев и отдельные сферы внешнеэкономической деятельности. При внешней конвертируемости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам, тогда как ее граждане и юридические лица подобной свободой не располагают. При внутренней конвертируемости, наоборот, соответствующими свободами располагают собственные граждане, а в отношении иностранных сохраняется режим неконвертируемости.
Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном распоряжении денежными средствами их владельцами. Как показывает международный опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости, поскольку она стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей, стимулирует спрос на данную валюту.
В Республике Беларусь встает проблема конвертируемости белорусского рубля в связи с его обесцениванием в результате спада производства, инфляции. Основным препятствием для введения конвертируемости белорусского рубля является отсутствие конкурентоспособной рыночной экономики. Переход к валютной обратимости в республике должен осуществляться постепенно, по мере создания для этого необходимых условий: стабилизации экономического и финансового положения страны, включая ликвидацию разбалансированности внутреннего рынка, резкого сокращения бюджетного дефицита, государственного долга; оздоровления денежного обращения; проведения реформы ценообразования; создания в республике развитого оптового рынка, формирования рынка капиталов; перехода к более действенным экономическим методам регулирования внешнеэкономической деятельности с помощью таможенных пошлин, налогов, процентных ставок; создания современной экспортной базы как материальной основы обратимости рубля.
Решение проблемы конвертируемости предполагает унификацию обменных курсов — постепенный отказ от множественности обменных курсов и введение единого валютного курса, поскольку курс белорусского рубля определяется покупательной способностью российского рубля и доллара, а также зависит от состояния платежного баланса республики. Поэтому курс колеблется под воздействием срочной и острой постоянной потребности в рублях или долларах. Положение усугубляется тем, что в республике — отрицательный платежный и торговый баланс, большая задолженность. Все это определяет низкий валютный курс белорусского рубля
С целью стабилизации платежного баланса, укрепления курса белорусского рубля Национальным банком Республики Беларусь было внесено ряд предложений, реализация которых будет способствовать и решению проблемы конвертируемости. К ним, в частности, относится установление фиксированного курса белорусского рубля.
Валютный курс
Валютный курс– соотношение между денежными единицами (валютами) разных стран, определяемое в основном их покупательной способностью. Он характеризует “цену” денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран.
В.к. необходим для:
1. взаимного обмена влютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;
2. сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в нац. и иностр. валютах;
3. периодической переоценки счетов в ин. валюте фирм и банков.
Стоимостной основой в.к. является покупательная способность валют. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Сравнимость национ. ден. единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена.
Факторы, влияющие на валютный курс:
1. темп инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной спосбности и тенеденцию к падению их курса к валютам тех стран, где темп инфляции ниже)
2. состояние платежного баланса (активный пл. баланс способствует повышению курса нац. валюты, т.к. увел-ся спрос на нее состороны иностр. должников)
3. разница процентных ставок в разных странах
4. деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции
5. степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах
6. ускорение или задержка международных платежей
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РБ