Значение коэффициента финансовой независимости (U3) ниже допустимого уровня в 0,4. Тут, как и по остальным показателям, наблюдается незначительное увеличение в 2008 году на 0,019, и уменьшение до 0,303 в 2009 году. Можно сделать вывод, что собственникам принадлежит 30,3% в стоимости имущества.
Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4). Значение коэффициента в 2009 году не достигает критической отметки в 0,7 и находится на уровне 0,434.
Таким образом, мы видим, что на конец 2009 года финансовое состояние ЗАО «Хлебопродукт-2» является не устойчивым. Это обобщает сам коэффициент финансовой устойчивости (U5). Самый высокий показатель был зафиксирован в 2008 году – 0,368. А в 2009 году он составил 0,316, что ниже допустимого уровня в 0,6.
2.3 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов и определение типа финансового состояния предприятия
Определим, достаточно ли существующих на предприятии источников финансирования для формирования оборотного капитала, достаточного для успешного осуществления деятельности предприятия. Для этого рассчитаем с помощью данных Форм №1 «Бухгалтерский Баланс» несколько показателей, которые отражают различные виды источников, за ряд лет и проведем их анализ.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС= Капиталы и резервы – Внеоборотные активы
Или СОС= (стр.490-стр.190) (6)
Таким образом собственные оборотные средства составили:
На конец 2007 года: СОС= 84795-55782=29013
На конец 2008 года: СОС= 93711-66385=27326
На конец 2009 года: СОС= 100433-67563=32870
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):
КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы
Или КФ= (стр.490+стр.590)-стр.190 (7)
Определим по формуле (7) функционирующий капитал:
На конец 2007 года: КФ= (84795+733)-55782=29746
На конец 2008 года: КФ = (93711+4444)-66385=31770
На конец 2009 года: КФ = (100433+4587)-67563=37457
3.Общая величина основных источников формирования запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы):
ВИ= (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы
Или ВИ= (стр.490+стр.590+стр.610)-стр.190 (8)
Рассчитаем по формуле 8 величину основных источников формирования запасов:
На конец 2007 года: ВИ= (84795+733+60305)-55782=90051
На конец 2008 года: ВИ = (93711+4444+60793)-66385=92563
На конец 2009 года: ВИ = (100433+4587+103888)-67563=141345
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС = СОС – Зп
Или ±ФС=стр.490-стр.190-стр.210 (9)
Найдем по формуле (9) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
На конец 2007 года: ±ФС = 29013-150204= -121191
На конец 2008 года: ±ФС = 27326-136240= -108914
На конец 2009 года: ±ФС = 32870-150881= -118011
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±ФТ = КФ – Зп
Или ±ФТ = стр.490+стр.590-стр.190-стр.210 (10)
Рассчитаем Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов по формуле (10):
На конец 2007 года: ±ФТ = 29746-150204= -120458
На конец 2008 года: ±ФТ = 31770-136240= -104470
На конец 2009 года: ±ФТ = 37457-150881= -113424
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
±ФО = ВИ – Зп
Или ±ФО = стр.490+стр.590+стр.610-стр.190-стр.210 (11)
Определим излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
На конец 2007 года: ±ФО = 90051-150204= -60153
На конец 2008 года: ±ФО = 92563-136240= -43677
На конец 2009 года: ±ФО = 141345-150881= -9536
С учетом этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть охарактеризовано с использованием четырех типов финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость финансового состояния (ФС >= О, ФТ >= 0, ФО >= 0); нормативная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность (ФС < 0, ФТ >= 0, А3 >= 0); неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования (ФС,< 0, ФТ < 0, ФО >0); кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства ввиду того, что величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности (ФС < 0, ФТ < 0, ФО < 0). Таким образом, с помощью оценки излишков (отклонений) выводиться трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости. Систематизируем полученные данные в Таблицу 4.
Таблица 4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Хлебопродукт-2» и их динамика за 2007-2009 года.
| Показатель | На конец 2007 г. | На конец 2008 г. | На конец 2009 г. | Отклонение | |
| 2008 от 2007 гг. | 2009 от 2008 гг. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Собственные оборотный средства(СОС) (тыс.руб.) | 29013 | 27326 | 32870 | -1687 | 5544 |
| Функционирующий капитал (КФ) (тыс.руб.) | 29746 | 31770 | 37457 | 2024 | 5687 |
| Общие источники формирования запасов (ВИ) (тыс.руб.) | 90051 | 92563 | 141345 | 2512 | 48782 |
| Излишек (недостаток) СОС (тыс.руб.) | -121191 | -108914 | -118011 | -12277 | -9097 |
| Излишек (недостаток) КФ (тыс.руб.) | -120458 | -104470 | -113424 | 15988 | -8954 |
| Излишек (недостаток) ВИ (тыс.руб.) | -60153 | -43677 | -9536 | 16476 | 34141 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (1/0) | (0;0;0) | (0;0;0) | (0;0;0) | ||
Таким образом, мы выявили, что на конец 2009 года предприятие находилось в кризисном состоянии, так как денежные средства и прочие оборотные активы не покрываются даже величиной дебиторской задолженности.
3 Пути укрепления финансовой устойчивости и повышения эффективности деятельности предприятия (ЗАО «Хлебопродукт-2»)
Несмотря на то, что абсолютные показатели не позволяют отнести ЗАО «Хлебопродукт-2» к финансово устойчивым предприятиям, говорить о том, что нынешнее положение на предприятии кризисное нельзя. Данные финансовой отчетности показывают, что неустойчивое финансовое положение возникло за счет пропорционального увеличения как активов, так и пассивов предприятия. Так общая валюта баланса за период 2007-2009 гг. увеличилась на 30%. Объем производимой продукции и материальных затрат на предприятии – эти показатели составили в 2009 году 84,1% и 75,5% от своих значений за 2008 год. Также предприятие с каждым годом увеличивало штат сотрудников, увеличив численность персонала на 82 сотрудника. Таким образом, ЗАО «Хлебопродукт-2» расширил свою деятельность. При этом отчет о прибылях и убытках показывает, что в 2009 году, не смотря на небольшое уменьшение валовой прибыли от основных видов деятельности, в целом предприятие получило чистую прибыль. Хотя существует отрицательная динамика чистой прибыли с 2007 по 2009 годы. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что ЗАО «Хлебопродукт-2» нуждается в комплексе мер, которые позволят преодолеть негативное влияние финансового кризиса и наладить дальнейшую успешную деятельность.
Главная уязвимость финансового состояния ЗАО «Хлебопродукт-2» кроется в структуре его собственного капитала. Он практически полностью состоит из нераспределенной прибыли предприятия и подкреплен лишь сравнительно небольшим добавочным капиталом. Уставный капитал занимает в структуре собственного капитала шесть сотых процента. Величина резервного капитала в сравнении с прибылью и добавочным капиталом не существенна. Таким образом, предприятие функционирует исключительно за счет реинвестирования полученной прибыли в производство. Но такая структура собственного капитала крайне неустойчива. В данном случае предприятие получает прибыль, но при сохранении такой тенденции величина собственного капитала будет неуклонно сокращаться.
В данном случае было бы целесообразно переоценка уставного капитала предприятия в сторону увеличения, тем более что устав ЗАО «Хлебопродукт-2» предусматривает его увеличение путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Но данное решение для руководства ЗАО «Хлебопродукт-2» несет как положительное так и отрицательное влияние:
1) Увеличение размеров уставного капитала противоречит интересам главного собственника, владеющего большей частью акций предприятия. При условии, что фактический уставный капитал ЗАО «Хлебопродукт-2» составляет всего шестьдесят шесть тысяч рублей любое его серьезное увеличение за счет привлечения капитала в акции грозит потерей контроля за предприятием и разрушением существующей структуры управления.