Инструменты кредитно денежной политики Центрального Банка (стр. 5 из 6)
В точке T3 (рис.2, г) цены на конечные товары и услуги и на факторы производства согласованно повышаются пропорционально росту денежной массы в обращении, вызванному экспансионистской денежно-кредитной политикой.
Этот рост цен вызывает дальнейшее смещение кривой спроса на деньги МD на денежном рынке (рис.2, а) вдоль кривой денежного предложения МS2, из положения МD1 в положение МD2 Равновесие устанавливается в точке e3. Это вызывает увеличение процентной ставки с г2, до r3. Рост цен сдвигает кривую LМ2 вверх до положения LM3, точка равновесия в модели 1S - LМ устанавливается в Е3. Реальные плановые инвестиции, которые увеличиваются, когда процентная ставка падала, уменьшаются вновь при росте процентной ставки с r1 до r3 и возвращаются к начальному уровню.
 |
Рисунок 2 - Влияние экспансионистской денежно-кредитной политики государства на национальную экономику в долгосрочном режиме:
а – денежный рынок (MD – MS);
б – модель IS – LM;
в - рынок частных плановых инвестиций (I);
г - модель AD – AS.
При новом положении равновесия на денежном рынке, в моделях IS - LМ и АD - АS и на инвестиционном рынке в долгосрочном периоде реальный объем производства и процентная ставка вернулись к исходному уровню.
Этот результат известен в экономике как нейтральность денег в долгосрочном периоде. Деньги нейтральны в том смысле, что однократное необратимое изменение количества денег в обращении вызывает в долгосрочном периоде лишь пропорциональное изменение уровня цен, не оказывая воздействия на реальный объем производства, реальные плановые инвестиции и процентную ставку.
Теперь рассмотрим подход монетаристов к определению влияния денежной политики на национальное производство. Монетаристский подход предполагает прямую связь между денежным предложением и объемом национального производства. Функция контроля за денежным предложением возложена на центральный банк. Следовательно центральный банк может контролировать темпы роста ВНП, темпы инфляции в стране.
Количество денег в обращении рассматривается через количество товаров и услуг, которые можно приобрести на эти деньги, т.е. через их покупательную способность, зависящую от уровня цен.
Количество товаров и услуг обозначим через M/Р, где М — масса денег в обращении, Р — средний уровень цен. Это выражение назовем реальными денежными остатками.
Будем рассматривать ВНП (У) как общий доход, а V будет скоростью обращения денег по отношению к доходу и покажет среднегодовое количество владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица. Будем считать V постоянной и обозначим ее через коэффициент 1/k.
Получим М/Р = Ку ( предложение запасов реальных денежных средств пропорционально доходу) [4,c. 282-290].
Если считать, что спрос на реальные денежные остатки (М/P)d и их предложение (М/Р) равны, тогда (М / Р)d = Ку, соответственно получим, что спрос на запасы реальных денежных средств также пропорционален доходу. Отсюда видно, что рост общего дохода в рамках национальной экономики приводит к росту спроса на реальные денежные остатки, т.е. стимулирует хранение богатства в виде денег.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Денежно-кредитная политика Центрального банка — совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита.
Основными инструментами денежно-кредитной политики Центрального банка являются:
1. установка минимальных резервных требований (какую часть своих средств коммерческие банки должны держать в Центральном банке для обеспечения резерва);
2. регулирование официальной учётной ставки (под какие проценты Центральный банк даёт кредиты другим банкам);
3. операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств).
Устанавливая размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным лицам.
Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.
Кредитно-денежная политика играет большую роль в политике государства. Одним из важнейших министерств государства является Министерство Финансов, проводящее кредитно-денежную политику в соответствии с задачами и целями развития государства и общества. Неудивительно, что Министерству Финансов подвластно достаточно много различных структур, например таких, как Центральный банк. Очень много органов (министерства, ведомства, комитеты, отделы) проводят политику государства в разных областях, напрямую или косвенно связанных с экономикой.
С точки зрения экономики и денежного обращения контроль над кредитом призван ориентировать эмиссию денег на достижение экономических и финансовых задач правительства; в целом государственные органы призваны обеспечить распределение кредитов в пользу частных лиц, предприятий и при необходимости государства в таком объеме, под такой процент и на такие сроки, которые наиболее соответствуют интересам общества.
В рыночной системе государство — не волшебный источник средств, а лишь механизм, предназначенный для того, чтобы одни граждане (с более высоким доходом) платили — через налоги — другим (имеющим меньший доход). В новых условиях главными факторами благополучия личности становятся ее инициатива, стремление к персональной активности, готовность самой выбирать варианты экономических решений.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Э. Дж. Доллан Деньги, банковское дело и кредитная политика. – Москва, 2005.
2. Н.Г. Мэнкью Макроэкономика. – Москва, 1994.
3. М.Н. Чепурин, Е.А Киселева Курс экономической теории. – Киров, 2003.
4. www.cbr.ua
5. Н.А. Миклашевская, А.В. Холопов Международная экономика. – Москва, 2000.
6. В.С. Стельмах, А.О. Єпіфанов, В.І. Міщенко Грошово – кредитна політика в Україні. – Київ, 2003.
7. С.В. Галицкая Деньги, Кредит, Финансы. – Москва, 2006.
8. Р.М. Нуреев Деньги, банки и денежно – кредитная политика. – Москва, 1999.
9. А.О. Єпіфанов, І.В. Сало, І.І. Дьяконова Бюджеті фінансова політика України. – Київ, 1997.
10. В.А. Кротлюк Национальный банк – центр банковской системы Украины. – Киев, 2006.
11. А.М. Мороз Національний банк і грошово – кредитна політика. – Київ, 2007.
12. Общая теория денег и кредита. – Москва, 2000.
13. Дж. Сакс, Т.Б. Ларрен Макроэкономика. Глобальный подход. – Москва, 1996.
14. А.А. Чухно Деньги. – Киев, 2006.
15. М.І. Савлу Гроші та кредит. – Київ, 2007.
16. Б.С. Івасів Гроші та кредит. – Тернопіль, 2004.
17. Про банки і банківську діяльність: Закон України № 2121 – ІІІ від 07.12.2000 р., зі змінами та доповненнями за № 2740 – ІІІ від 20.09.2001 р.// Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 2001.
18. Про Національний банк України: Закон України № 679 – ХІV від 20.05.2007 р. // Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 2007.
19. Про систему валютного регулювання і валютного контролю: Декрет кабінету міністрів України №15-93 від 19.02.2007 р.// Урядовий кур’єр. – 2007.
20. Закон України “Про Національний банк України” від 20.05.2007 р.
21. В.М. Гальперин Макроэкономика. – Питер, 2005.
22. Т.А. Агапова Макроэкономика. – Москва, 2006.
23. В.Д. Базилевич Макроекономіка. – Київ, 2004.
24. Г.С. Вечканов Макроэкономика. – Питер, 2006.
ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК
1. Э. Дж. Доллан Деньги, банковское дело и кредитная политика. – Москва, 2005. – С. 44-55, 88, 94-99.
2. Н.Г. Мэнкью Макроэкономика. – Москва, 1994. – С. 59-64.
3. М.Н. Чепурин, Е.А Киселева Курс экономической теории. – Киров, 2003. – С. 459-463, 543,634.
4. Н.А. Миклашевская, А.В. Холопов Международная экономика. – Москва, 2000. – С.260-270, 282-290.
5. А.М. Мороз Національний банк і грошово – кредитна політика. – Київ, 2007. – С. 654 – 657.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Инструменты кредитно – денежного регулирования.
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Структура кредитной эмиссии центрального банка Украины в 1993 – 2000 гг., %.
| Дата | Покупка валюты | Рефинансирование коммерческих банков | Кредиты правительства | Ср-ва, размещенные в ОВДП | Ср-ва, направл. на операции на открытом рынке |
| 01.01.1993 | 17,0 | 10,0 | 73,0 | - | - |
| 01.01.1994 | 3,7 | 44,7 | 51,6 | - | - |
| 01.01.1995 | 7,3 | 6,4 | 86,3 | - | - |
| 01.01.1996 | 14,3 | 8,6 | 77,2 | - | - |
| 01.01.1997 | 20,6 | 8,5 | 63,7 | 7,3 | - |
| 01.01.1998 | 25,4 | 10,2 | 44,3 | 20,0 | - |
| 01.01.1999 | 3,3 | 4,7 | 32,2 | 58,8 | - |
| 01.01.2000 | 11,6 | 3,3 | 23,7 | 60,4 | 1,0 |
Приложение В
Процентные ставки рефинансирования коммерческих банков Национальным банком Украины, %.
Период | Установленная учетная ставка | Фактическая ставка по инструментам | ||||
| Всего | Кредитные аукционы | Ломбардные кредиты | Операции репо | Другие механизмы | ||
| С 2001 г. кредиты приобретенные банками на тендере | С 2001 г. овернайт | |||||
| 1998 | 61,6 | 52,7 | - | 54,4 | 21,8 | 19,7 |
| 1999 | 50,0 | 44,0 | - | 61,1 | 54,1 | 47,8 |
| 2000 | 30,6 | 29,6 | - | 30,9 | 59,7 | - |
| 2001 | 19,7 | 20,2 | 16,5 | 20,4 | 28,0 | 21,0 |
| 2002 | 24,6 | 20,0 | 16,3 | 31,4 | 22,0 | 33,0 |
| 2003 | 20,5 | 20,3 | 15,9 | 25,6 | 23,0 | 30,5 |
| 2004 | 18,3 | 19,9 | 15,6 | 23,4 | 24,5 | - |
| 2005 | 20,5 | 19,3 | 16,0 | 28,3 | 30,5 | 23,6 |
| 2006 | 19,7 | 18,9 | 15,9 | 19,8 | 21,5 | 25,2 |
| 2007 | 19,9 | 18,6 | 15,8 | 20,6 | 21,6 | 22,1 |
Приложение Г