Содержание
Глава 1.Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля.. 4
1.1.ПОНЯТИЕ И ФОРМЫ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.. 4
1.2.ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ: ПОНЯТИЕ ,ТИПЫ И ЦЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ.. 4
1.3. СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ.. 4
1.4. ПРИНЦИПЫ И ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРФЕЛЯ.. 4
Глава 2. Оценка инвестиционного портфеля.. 4
2.2. МЕТОДЫ МОДЕЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРФЕЛЯ.. 4
2.3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ4
Глава 3. Портфельные инвестиции в России.. 4
3.1 ПРОБЛЕМА ПОРФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРВАНИЯ В УСЛОВИЯХ РОССИЙСКОГО РЫНКА.. 4
3.2 РОССИЙСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ В ПЕРИОД МИРОВОГО КРИЗИСА.. 4
Инвестиции играют важнейшую роль в экономике. Они определяют развитие страны в целом и отдельных субъектов хозяйствования. Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо анализировать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных проектов, управлять процессом формирования портфельных инвестиций.
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.
В сложившейся мировой практике под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия. Актуальность темы данной курсовой работы связана с развитием российского финансового рынка, объективно требующего нахождения оригинальных подходов к вложению в ценные бумаги.
Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
Объектом исследования будет являться финансовый рынок. Предмет исследования — портфельные инвестиции.
Целью исследования является изучение процесса формирования и управления портфелем и выработка положений эффективного стратегического руководства и тактического управления портфелем финансовых инвестиций. В настоящей работе планируется решить следующие задачи:
· определить экономическую сущность инвестиций;
· определить роль и назначение финансового рынка, на котором функционируют финансовые (портфельные) инвестиции, предназначенные для приобретения ценных бумаг;
· раскрыть сущность и цели формирования инвестиционного портфеля;
· рассмотреть современные подходы к типизации инвестиционных
портфелей предприятия, обеспечивающих реализацию конкретных форм политики финансового инвестирования;
· сформулировать принципы и обозначить этапы формирования инвестиционного портфеля;
· проанализировать выбор оптимального инвестиционного портфеля, т. е. определения набора
активов с наибольшим уровнем доходности при наименьшем или заданном уровне инвестиционного риска;
· сформулировать стратегию управления инвестиционным портфелем;
· произвести оценку актуальности портфельного подхода именно для российского рынка, причем как преимуществ, которые он дает, так и возможности его корректного применения.
Инвестиции предприятия представляют собой вложения капитала во всех его формах целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач . По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия:[6]
· реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала;
· финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода .
Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:
1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий .
Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает: упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщикам сырья и материалов (при участии в их уставном капитале);
o развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении
капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия);
o расширение возможностей сбыта продукции или проникновения на
другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные
фонды предприятий торговли);
o различные формы отраслевой и товарной диверсификации
операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия.
По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и
более оперативной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя минимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.
2.Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов
Эта форма финансового инвестирования направлена, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.
3.Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов
Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно- обращающихся на фондовом рынке (так называемые «рыночные ценные бумаги»).
Использование этой формы финансового инвестирования связано с:
o широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам;
более высоким уровнем государственного регулирования защищенности инвестиций;
o развитой инфраструктурой фондового рынка;
o наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами.
Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций) [7]
В условиях становления рыночных отношений бесперебойное формирование денежных ресурсов и их эффективное инвестирование в доходные объекты обеспечивается с помощью финансового рынка. Он представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (собственников) сбережений к заемщикам. Финансовый рынок многообразен, но предмет купли-продажи один – деньги, предоставляемые в пользование в различных формах. Он включает в себя денежный, кредитный и фондовый рынки. Последний из них является собственно финансовым рынком. На фондовом рынке функционируют финансовые (портфельные) инвестиции, предназначенные для приобретения ценных бумаг (ЦБ).
Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несовпадение потребности в денежных средствах субъектов с наличием источников ее удовлетворения. Денежные средства имеются в наличии у одних владельцев, а инвестиционные потребности возникают у других. Следовательно, назначение финансового рынка состоит в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).
Сберегателями выступают юридические лица и граждане, имеющие свободные денежные средства.
Пользователи (инвесторы)— хозяйствующие субъекты и государство, вкладывающие денежные средства в объекты предпринимательской деятельности (расширение производства, оказание услуг населению, покрытие дефицита бюджетов всех уровней).
Мобилизация временно свободных денежных средств и их инвестирование в различные виды расходов осуществляется посредством обращения на фондовом рынке ценных бумаг.