Z = 1.7952
Т.к. Z<1,81, то вероятность банкротства очень большая.
Показатели структуры источников средств (финансовой устойчивости)
1. Коэффициент независимости
Кнезав. = собственный капитал / валюта баланса
Кнезав.Н.Г. = 28767/38102,82 = 75,5 %
Кнезав.К.Г. = 31013,966/39243,92 = 79,03 %
В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается достаточным, если этот показатель больше 50 %.
2. Коэффициент финансовой устойчивости
Кустойч.=(собственный капитал + долгосрочные заемные средства) / валюта баланса
Кустойч.Н.Г. = (28767+ 0) / 38102,82 = 75,5 %
Кустойч.= (31013,966 + 0) / 39243,92 = 79,03 %
Этот коэффициент также должен быть больше 50 %.
3. Коэффициент финансирования
К фин = собственный капитал / заемный капитал * 100%
К фин. Н.Г. = 28767/9335,82 *100 % = 308,14
К фин. К.Г. = 31013,966/8229,954 = 376,84 %
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Наш коэффициент показывает, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.
Анализ оборачиваемости оборотных средств.
1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия.
1.1. Коэффициент оборачиваемости текущих активов (количество оборотов)
Коб = выручка от реализации / средняя величина текущих активов
КОб 98 = 21224,4/8563,5 = 2,48
КОб 99 = 25064/9148,086 = 2,74
1.2. Продолжительность одного оборота в днях
П = 360/Коб
П98 = 360/2,48 = 145,16 дня
П99 = 360/2,74 = 131,39 дня
1.3. Средняя величина текущих активов
ТА ср. =( ТАн.г.+ТАк.г.)/2
ТА ср.99 = (8563,5+9148,086)/2 = 8855,793 тыс. руб.
ТА ср.98 = (7487,972+8563,5)/2 = 8025,736 тыс. руб.
Таблица 6.2
Динамика показателей оборачиваемости активов.
| Показатели. | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонения. |
| А | 1 | 2 | 3 |
| Выручка от реализации. | 21224,4 | 23005,9 | 1781,5 |
| Средняя величина текущих активов | 8025,736 | 8855,793 | 830,057 |
| Оборачиваемость текущих активов | 2,48 | 2,74 | 0,26 |
| Продолжительность оборота текущих активов, дни | 145,6 | 131,39 | -14,21 |
Из данных таблицы 6.2 следует, что выручка от реализации и средняя величина текущих активов увеличились на 1781,5 тыс. руб. и 830,057 тыс. руб. соответственно. Сократилась продолжительности оборота текущих активов на 14,21 дня с 145,6 до 131,39 дней. Соответственно увеличилась оборачиваемость текущих активов. Если в 1998 году текущие активы оборачивались 2,48 раза, то в 1999 оборачиваемость увеличилась на 0,26 раза и составила 2,74 оборота в год.
Сокращение продолжительности оборота свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.
2. Анализ дебиторской задолженности.
2.1 оборачиваемость дебиторской задолженности (количество оборотов)
ДЗ ср. = (ДЗнг + ДЗк.г.)/2
ДЗср 98 = (4682,4+5263,5) / 2 = 4972,95 тыс. руб.
ДЗср 99 = (4682,4+4000,093) / 2 = 4341,247 тыс. руб.
Одз = выручка от реализации/ ДЗср.
Одз 98 = 21224,4/4972,95 = 4,268 оборота
Одз 99 = 23005,9/4341,247 = 5,2994 оборота
2.2 период погашения дебиторской задолженности
Ппогаш. = 360/Одз
Ппогаш.98 = 360/4,268 = 84,349 дня
Ппогаш.99 = 360/5,2994 = 67,9322 дней.
2.3 доля дебиторской задолженности в текущих активах
Ддз = ДЗ/текущие активы * 100 %
Ддз 98 = 4972,95/8025,736 = 61,96254 %
Ддз 99 = 4341,247/8855,793 = 49,02155 %
Данные коэффициенты показывают изменения состояния дебиторской задолженности предприятия. Так средняя величина дебиторской задолженности сократились на 631,703 тыс. руб. с 4972,95 тыс. руб. в 1998 году до 4341,247 тыс. руб. в 1999 году. Соответственно увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 1,03 оборота в год. Это очень хороший показатель для предприятия. Также положительным моментом является сокращение периода погашения дебиторской задолженности на 16,42 дня с 84,35 дней до 67,93 дней. Очень большая доля дебиторской задолженности в текущих активах 61,96 % в 1998 г. снизилась 49,02 % в 1999 г, т. е. она уменьшилась на 12,94 %.
Для аокупателей, которые оплачивают отгруженную им продукцию предлагаю ввести систему скидок для стимулирования оплаты в более короткие сроки. Так как в условиях Российской действительности значимость сегодняшних денег важнее, чем будущих не только потому, что деньги обесцениваются, но и из-за эффекта упущенной выгоды.
Для стимулирования сокращения срока оплаты продукции с 68 до 30 дней
1) Iц = (1+0,0031)68 = 1,23426
2) Кп = 1/1,23426 = 0,81 т.е. с каждой тысячи в дебиторской задолженности предприятие теряет 190 руб. за 68 дней.
3) Iц = (1+0,0031)30 = 1,09730387
4) Кп = 1/1,09730387 = 0,91132 т.е. с каждой тысячи предприятие будет терять 88,68 руб. за время оборачиваемости дебиторской задолженности.
5) Т.о. за счет снижения периода погашения задолженности с 68 до 30 дней на 190-88,68 = 101,32 руб. сокращаются косвенные потери.
6) В таком случае предприятие может предложить своим покупателям скидку до 101,32/1000*100% = 10,032 %, если они оплачивают продукцию в течение 30 суток со дня отгрузки.
Новое предложение может звучать так если покупатели оплачивают продукцию в течение 10 дней, то им предоставляется скидка в размере 10 %, если оплата происходит в течение 30 дней, то скидка – 5 %, если срок оплаты более 30 дней. То скидка не предоставляется.
3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей.
3.1 оборачиваемость запасов.
Озап = себестоимость реализованной продукции / ср. величину запаса
Озап 98 = 24190,375 / 3516,5 = 6,88 оборотов в год
Озап 99 = 23623,5164 / 3537312 = 6,68оборотов в год
3.2 средняя величина запаса
Ср. величина запаса = (ТМЗн.г. + ТМЗк.г.) / 2
Ср. вел-на запаса 98 = ( 3110976+3922024) / 2 = 3516,5 тыс. руб.
Ср. вел-на запаса 99 = ( 3152600 +3922024 ) / 2 = 3537,312 тыс. руб.
3.3 срок хранения запасов
Т хр = 360 / оборачиваемость ТМЗ
Т хр 98 = 360 / 6,88 = 52,33 дня.
Т хр 99 = 360 / 6,68 = 53,89 дней.
Показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов говорят о том, что данное предприятие как и многие другие увеличивает запасы, т.к. падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные денежные средства в запасы материалов. Поэтому “замораживание” определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой то части спасает его от инфляции и не поставок сырья. Следует заметить, что предприятие хранит столь долго не само цельное молоко, а сухое молоко, которое может достаточно долго храниться и не терять своих свойств.
4. Показатели рентабельности
4.1 коэффициент рентабельности активов
Крн. акт. = чистая прибыль / средняя величина активов
Крн. акт 98 = 653,5 / 8025,736 * 100 %= 8,1426 %
Крн.Т.А.99 = 705,63 / 8855,793 *100 % = 7,968 %
4.2 Коэффициент рентабельности инвестиций
Крн. инв. = прибыль до уплаты налога / (валюта баланса – кратко срочные обязательства)
Крн. инв. 98 =882,23/(38102,82-9335,82) = 3,0668 %
Крн. инв.99 =952,6 /(39243,923 – 8229,954) = 3,0715 %
4.3 коэффициент рентабельности собственного капитала
Крн соб кап-ла = прибыль / собственный капитал
Крн соб кап-ла 98 = 653,5/28767 = 2,27 %
Крн соб кап-ла 99 =705,63 / 31013,699* 100 % = 2,27522 %
4.4 рентабельность реализованной продукции.
Крн. продукц. = прибыль / выручка от реализации * 100
Крн. продукц.98 = 653,5/21224,4 = 3,08 %
Крн. продукц.99 = 705,63 / 23005,9 * 100 % = 3,067 %
Таблица 6.3
Динамика показателей рентабельности (тыс. руб.).
| Показатели. | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонения. |
| А | 1 | 2 | 3 |
| 1. Общая величина имущества | |||
| 2. Источник собственных средств | 28767 | 31013,699 | 2246,699 |
| 3. Краткосрочные обязательства | 9335,82 | 8229,954 | -1105,866 |
| 4. Средняя величина активов | 38647,649 | 38270,535 | -377,114 |
| 5. Средняя величина текущих активов | 8025,793 | 8855,736 | 829,943 |
| 6. Выручка от реализации | 21224,4 | 23005,9 | 1781,5 |
| 7. Прибыль до уплаты налога | 882,23 | 952,6 | 70,37 |
| 8. прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия. | 653,5 | 705,63 | 52,13 |
| 9. Рентабельность активов, % | 1,69 | 1,84 | 0,15 |
| 10. Рентабельность текущих активов, % | 8,14 | 7,97 | -0,17 |
| 11. Рентабельность инвестиций, % | 3,067 | 3,072 | 0,005 |
| 12. Рентабельность собственного капитала, % | 2,27 | 2,275 | 0,005 |
| 13. Рентабельность реализованной продукции, % | 3,08 | 3,067 | -0,013 |
Из таблицы 6.3 следует, что все показатели увеличились. Увеличились собственные средства предприятия на 3434,464 тыс. руб., а также, что очень важно увеличились активы предприятия на 5464,442 тыс. руб. в том числе и оборотные на 241,492 тыс. руб.