2.4. Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать объективную оценку кредитоспособности предприятия, то есть в его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность – это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Все активы фирмы в зависимости от степени их ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на 4 группы:
1-ая группа. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2-ая группа. Быстро реализуемые активы (А2) – активы ,для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (т. е. платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) ,прочие оборотные активы.
3-ая группа. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – такие как, запасы, дебиторская задолженность (это платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), НДС по приобретенным ценностям, но при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4-ая группа. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива бухгалтерского баланса «Внеоборотные активы».
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относиться к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
Пассив формы № 1 по степени возрастания сроков погашения обязательств делится на следующие группы:
1. наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства ,а также ссуды ,не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения таких обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации, эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3 долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV бухгалтерского баланса «Долгосрочные пассивы».
4. постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки». Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
По определению баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
А1 >> П1
А2 >> П2
А3 >> П3
А4 << П4
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий и очень важный экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса
| Актив | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | Быстрореализуемые активы (250+260) | 15244 | 7964 | 7397 | 7964 |
| Наиболее срочные обязательства (620) | 315526 | 164928 | 106081 | 164928 | |
| Платежный излишек(+) или недостаток (-) | -300282 | -156964 | -98684 | -156964 | |
| ОЦЕНКА | Плохо | Плохо | Плохо | Плохо | |
| 2 | Активы средней реализуемости (230+240) | 529835 | 568451 | 470325 | 568451 |
| Краткосрочные пассивы (690) | 399317 | 480440 | 426117 | 480440 | |
| Платежный излишек(+) или недостаток (-) | 130518 | 88011 | 44208 | 88011 | |
| ОЦЕНКА | Норма | Норма | Норма | Норма | |
| 3 | Медленно реализуемые активы (210) | 47882 | 71913 | 69644 | 71913 |
| Долгосрочные пасивы (обязательства) (590) | 16 | 13 | 13 | 13 | |
| Платежный излишек(+) или недостаток (-) | 47866 | 71900 | 69631 | 71900 | |
| ОЦЕНКА | Норма | Норма | Норма | Норма | |
| 4 | Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190) | 1663757 | 1664074 | 1664607 | 1664074 |
| Собственный капитал (капитал и резервы) (490) | 1888315 | 1846841 | 1798533 | 1846841 | |
| Платежный излишек(+) или недостаток (-) | -224558 | -182767 | -133926 | -182767 | |
| ОЦЕНКА | Норма | Норма | Норма | Норма |
Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод о том, что быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные денежные вложения) ни в одном из периодов не покрывают наиболее срочные обязательства. Это связано с тем, что кредиторская задолженность намного превышает денежные средства во всех периодах.
Активы средней реализуемости в полной мере покрывают наиболее срочные обязательства, так как дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность.
Медленно реализуемые активы, запасы ,в большей степени ликвидные, они полностью покрывают долгосрочные обязательства. Труднореализуемые активы в полной мере покрываются собственными средствами и не превышают их.
Из четырех пропорций выполняются только три, поэтому нельзя говорить об абсолютной ликвидности баланса. Но это позволяет сделать вывод о том, что у предприятия хорошая финансовая устойчивость.
2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности
Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуемые текущими активами.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Ликвидность – наличие у предприятия ликвидных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, несмотря на нарушения сроков погашения, предусмотренных договорами.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств к котором относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкораелизуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия – это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Для оценки платежеспособности и ликвидности может быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланса, расчет финансовых коэффициентов ликвидности; анализ движения денежных средств.
Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Их выделяют несколько видов:
1. коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
КТЛ= (А1+А2+А3) / (П1+П2)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если этот коэффициент более 2-3, то это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже 1, то это говорит о неплатежеспособности предприятия.