Рентабельность активов показывает неэффективное использование активов предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, что средства, вложенные в предприятие не начинают окупаться ни в одном периоде.
Рисунок 9. показатели рентабельности
Рентабельность реализации показывает, что продажи идут неэффективно. Рентабельность текущих затрат показывает, что затраты увеличиваются. Наблюдается неэффективное использование инвестированного капитала. Предприятие можно назвать убыточным во втором и третьем периодах, так как имеет отрицательные значения, следствие – убыток от продаж.
2.9 Оценка прочности финансового состояния
Существует 3 степени прочности предприятия:
1. запас прочности имеется, когда финансовые источники больше запасов.
2. отсутствие прочности – когда финансовые источники равны запасам.
3. неудовлетворительное состояние – когда финансовые источники меньше запасов.
Существуют четыре характеристики финансового состояния предприятия:
1. абсолютная устойчивость – когда запасы меньше суммы собственных оборотных и краткосрочных кредитов.
2. нормальная устойчивость – когда запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.
3. минимальная устойчивость - когда запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность.
4. предкризисное состояние – когда запасы больше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.
Таблица 11
Общая оценка прочности финансового положения предприятия
| Финансовые источники больше запасов (стр.490+ стр. 610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210 | Запас прочности имеется | ||||
| Финансовые источники равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210 | Нет прочности | ||||
| Финансовые источники меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627)< стр.210 | Состояние неудовлетворительное | ||||
| Показатели | Периоды | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Финансовые источники | 2037395 | 2204777 | 2154973 | 2204777 | |
| Запасы | 47882 | 71913 | 69644 | 71913 | |
| Ваше положение | Запас прочности имеется | Запас прочности имеется | Запас прочности имеется | Запас прочности имеется | |
Таблица 12
Характеристика финансового состояния предприятия
| Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов : стр. 210<(стр490-стр.190+стр.610) | Абсолютная устойчивость | ||||
| Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов : стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610) | Нормальная устойчивость | ||||
| Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность : стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610+стр.650+превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью+стр.640) | Минимальная неустойчивость | ||||
| Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов : стр.210>(стр.490-стр.190+стр.610) | Состояние предкризисное | ||||
| Показатели | Периоды | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Запасы | 47882 | 71913 | 69644 | 71913 | |
| Финансовые составляющие | 308308 | 498240 | 453926 | 498240 | |
| Превышение кредиторской задолженности на дебиторской | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Ваше положение | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость | |
Сравнивая запасы и финансовые источники можно сделать вывод о том, что запас финансовой прочности имеется. Финансовое состояние предприятия по данным показателям абсолютно устойчивое, так как запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.
2.10 Анализ банкротства
Банкротство является результатом кризисного финансового состояния предприятия, при котором субъект хозяйственной деятельности проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять потребности кредиторов.
Банкротство – объективно – одни из основных механизмов развитой и нормально функционирующей экономики, причем наиболее действенный для поддержания ее эффективности и весьма болезненный.
Банкротство – это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим обязательствам и финансировать текущую деятельность вследствие отсутствия средств.
Определяющим признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечивать требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков платежей.
Основание для банкротства могут быть:
1. Неудовлетворительная структура баланса;
2. Неплатежеспособность предприятия в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса
Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является значение коэффициента текущей ликвидности меньше двух или коэффициента обеспеченности собственными средствами меньше 0,1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к текущим обязательствам.
Восстановление платежеспособности должника без привлечения источников инвестиций возможно, если предприятие способно осуществлять рентабельную деятельность и сумма мобилизируемых внутренних ресурсов достаточна для удовлетворения требований кредиторов в приемлемые для них сроки.
К предприятиям, которые признаются банкротом, могут быть применены различные санкции, начиная с мирового соглашения между кредиторами и собственником предприятия и заканчивая ликвидацией с распродажей имущества.
Все процедуры, применяемые к предприятиям – должникам, можно разделить на 2 группы: реорганизованные и ликвидационные.
К реорганизованным процедурам относятся:
- внешнее управление имуществом предприятия – должника – процедура, направленная на сохранение деятельности предприятия;
- досудебная санкция – процедура, когда собственник предприятия, кредитор и заинтересованный в деятельности предприятия инвестор оказывают финансовую помощь предприятию должнику.
К ликвидационным процедурам относятся:
- принудительная ликвидация предприятия – должника по решению арбитражного суда;
- добровольная ликвидация несостоятельного предприятия под контролем кредиторов.
Ликвидационные процедуры отражают содержание банкротства в узком смысле слова.
В широком смысле слова процедуры банкротства рассматриваются российским законодательством как антикризисные процедуры. Антикризисные процедуры должны быть направлены на сохранение предприятий, выпускающих конкурентоспособную, социально-значимую продукцию.
Таблица 13
| Показатель | Период исследования | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||||
| Фактический уровень показателя | Коли-чество баллов | Фактический уро-вень по-казателя | Коли-чество баллов | Фактический уро-вень по-казателя | Коли-чество баллов | Фактический уро-вень по-казателя | Коли-чество баллов | |
| 1.Коэффициент аб-солютной ликвидности | 0,0382 | 0 | 0,0166 | 0 | 0,01736055 | 0 | 0,0165778 | 0 |
| 2.Коэффициент проме-жуточной ликвидности | 1,1351 | 18 | 0,8489 | 12 | 0,75539158 | 9 | 0,8489075 | 12 |
| 3.Коэффициент текущей ликвидности | 1,2426 | 4,5 | 0,9872 | 1,5 | 0,91089722 | 1,5 | 0,9871586 | 1,5 |
| 4.Коэффициент автономии | 0,8254 | 17 | 0,7936 | 17 | 0,80845189 | 17 | 0,7935572 | 17 |
| 5.Коэффициент обес-печенности собст-венными оборотными средствами | 0,3599 | 9 | 0,2756 | 6 | 0,23912966 | 6 | 0,2755752 | 6 |
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 0,0254 | 0 | 0,0389 | 0 | 0,03872267 | 0 | 0,0389384 | 0 |
| ИТОГО: | 48,5 | 36,5 | 33,5 | 36,5 | ||||
| Степень финансового риска | IV класс | IV класс | IV класс | IV класс | ||||
Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости