На анализируемом предприятии индекс цен на продукцию составляет 1,139 (57101/50135), а на ресурсы 1,118 (47042/42084). Величина дифлятора положительна 1,019 (1,139/1,118), что способствовало увеличению прибыли.
3.4 Анализ качества прибыли. Влияние учета затрат на прибыль.
Понятие качества прибыли применяется при оценке достоверности прибыли.
Объективная оценка качества показателей прибыли, представленных в бухгалтерской отчетности, необходима не только в фискальных целях, но более всего в целях определения степени надежности финансового положения предприятия.
Сокращение дистанции между зафиксированной величиной прибыли ее реальной величиной, подкрепленной реальным притоком денежных средств на предприятии, является одной из важнейших задач финансового анализа.
В балансе прибыль присутствует в явном виде как «нераспределенная прибыль отчетного года» и «нераспределенная прибыль прошлых лет», а также завуалировано – в виде созданных за счет прибыли фондов и резервов.
Прибыль – это не просто учетная величина, но и экономическая категория, которая является мерой эффективности бизнеса. Реальная величина прибыли должна рассматриваться как мера жизнеспособности предприятия.
В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от следующих факторов:
1. Основной - соотношение доходов и расходов.
2. Регулирование прибыли за счет выбора таких приемов учета, которые позволяют целесообразно исчислять финансовые результаты и на законных основаниях снизить налоги в бюджет.
Предпосылками регулирования показателей отчетности являются:
· Стремление снизить обложение налогами.
· Привлечение в оборот дополнительных средств за счет внутренних источников.
· Попытка снизить коммерческие риски.
· Желание показать лучшие финансовые результаты перед инвесторами, кредиторами и т.д.
Влиять на финансовые результаты в рамках учетной политики можно
различными путями:
· варьированием границей норматива отнесения актива к основным средствам;
· переоценкой основных средств и использованием понижающих коэффициентов к амортизационным отчислениям;
· использованием механизма ускоренной амортизации;
· различным порядком отнесения отдельных видов расходов на себестоимость реализованной продукции (например, финансирование ремонта);
· выбором оценки потребленных производственных запасов (сырья, топлива и т.п.);
· выбором метода определения выручки от реализации;
· другими.
Чтобы определить качество прибыли данного предприятия, необходимо
сравнить общие принципы учета хозяйственных операций в компании с общепринятыми в отрасли стандартами. Если общие требования к учету в данной компании ниже стандартных, то качество прибыли тоже окажется ниже. Так же сравнивают отчетную прибыль, исчисленную в соответствии с требованиями к учету отрасли, с данными, полученными предприятием. Если прибыль, исчисленная на основании требований учета в отрасли, будет меньше, чем по данным учета предприятия, то качество дохода будет низким.
Не подтвержденные документами изменения в практике ведения бухгалтерского учета уменьшают качество прибыли. Часто эти изменения могут неправильно отражать ожидаемый рост прибыли. Если предприятие осуществляет большое количество изменений в практике ведения бухгалтерского учета, нельзя использовать показатели прибыли за данный период времени как достоверную основу для определения прибыли в будущем.
Руководство предприятия может изменять по своему усмотрению такие виды расходов, как расходы на рекламу, ремонтные работы, научно-исследовательские разработки и подготовку специалистов. Расходы, размер которых может устанавливаться достаточно произвольно, принято называть дискреционным. В ходе анализа сравнивают размер этих расходов за этот период с предыдущим периодом, со средними нормами по отрасли, с ожидаемыми расходами на эти цели в последующие периоды. Следует помнить, что неоправданное сокращение этих расходов означает снижение качества прибыли, поскольку такие расходы необходимы для развития бизнеса. В аналитических целях может быть полезным использование таких показателей, как:
Динамика дискреционных (произвольных) затрат = Прочие затраты/Выручка от реализации товаров, продукции, услуг;
Динамика дискреционных затрат = Прочие (дискреционные) затраты/Величина активов.
Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли.
Сокращение дискреционных расходов не всегда является неоправданным. Оно может быть необходимо, если проводимая ранее политика дискреционных расходов не соответствовала требованиям производства.
Взаимосвязи между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется с помощью показателя леверидж.
В экономике леверидж трактуется как фактор, небольшие колебания которого могут привести к изменению ряда результативных показателей. С позиции финансового управления деятельностью коммерческой организации чистая прибыль зависит:
1) от того, насколько рационально использованы предоставленные предприятию финансовые ресурсы, т.е. во что они вложены;
2) от структуры источников средств.
Первая зависимость характеризуется производственным левериджем, уровень которого определяет, кроме того, величину производственного риска.
Вторая зависимость находит отражение в соотношении собственных и заемных средств и характеризуется финансовым левериджем, уровень которого определяет финансовый риск предприятия:
Производственный леверидж = Сумма покрытия (валовая моржа)/Прибыль;
Финансовый леверидж = Темп прироста чистой прибыли/Темп прироста прибыли от реализации продукции.
Высокое значение этих показателей свидетельствует о высоком риске неполучения дохода, т.е. о низком качестве прибыли.
Достаточно важным при оценке качества прибыли является показатель динамики чистой прибыли рентабельности продаж:
Динамика чистой рентабельности продаж = Чистая прибыль/Выручку (нетто) от реализации товаров, работ, услуг.
Низкое значение свидетельствует о низком уровне прибыли.
Вообще чистая прибыль – «сердцевина» всех финансовых показателей. На качество прибыли могут воздействовать методы учета и расчетов прибыли от реализации продукции (работ, услуг), характер прочих финансовых результатов, налоговые условия и льготы по налогам и т.п.
Качество прибыли выше, если оно подкреплено наличностью, так как ее можно использовать для выплаты долгов, расширения производства и т.п. Поэтому нужно отслеживать тенденции в движении наличности от учета продаж до выделения чистой прибыли. Для этих целей исчисляют:
Коэффициент платежеспособности = Остаток денежных средств на начало периода + Поступило денежных средств за отчетный период/ Расход (направлено) денежных средств.
Низкое значение этих показателей свидетельствует о низком качестве прибыли.
Величина чистой прибыли непосредственно зависит от инфляции. Необходимо учитывать, в какой степени доходы повысились из-за роста уровня цен и издержек по замещению капитала и в какой – в результате производственной деятельности.
Для этого необходимо сравнивать:
· чистую прибыль, скорректированную на основании индекса цен на приобретение товаров, с чистой прибылью;
· чистую прибыль, полученную за счет замещения выбывающего основного капитала, с чистой прибылью;
· денежно-кредитные активы с денежно-кредитными обязательствами.
Если чистая прибыль сообщается в размере, значительно большем, чем она
должна быть с учетом темпов инфляции, следует считать ее качество низким. Высокий показатель соотношения денежных активов и денежных обязательств не является благоприятным, так как в результате происходит падение чистой прибыли покупательной стоимости.
При оценке качества прибыли можно использовать следующие показатели:
Коэффициент укрепления платежеспособности = Поступило денежных средств/Чистая прибыль.
Чем выше требования к компенсационным остаткам (на депозитном счете) и выше расходы по займу, тем ниже качество прибыли:
Процентная ставка по кредитам = Совокупные издержки по кредитам/Сумма кредитов.
Высокое значение этого показателя свидетельствует о низком качестве прибыли, что ведет к уменьшению денежных средств компании:
Доступность заемных средств в будущем = Кредиты и займы, не погашенные в срок/Кредиты и займы, не полученные в отчетном периоде.
Высокое значение показателя свидетельствует о низком качестве прибыли:
Состояние расчетов с кредиторами = Просроченная кредиторская задолженность/Всего кредиторская задолженность (остатки или возникло обязательство).
Данный показатель является достаточно важным при оценке качества прибыли. Чем выше показатель отношения остаточной прибыли к чистому доходу, тем лучше качество прибыли. Его высокое значение свидетельствует о том, что предприятие получает достаточное количество прибыли, чтобы покрыть минимальную норму прибыли на капитал.
Использование предварительной оценки результатов хозяйственной деятельности предприятия также влияет на качество прибыли: чем более субъективные оценки используются для определения доходов, тем больше неуверенности возникает в результатах, а следовательно, будет свидетельствовать о низком качестве прибыли.
3.5. Анализ показателей рентабельности.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки эффективности деятельности предприятия (также для сравнительной оценки эффективности деятельности двух и более предприятий) и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.