В = p × Q, (8.1)
где В – выручка от продаж, руб., p – цена, Q – объем производства, кг.
Таблица 11.1 Выручка от продаж
| Показатели | 1-ый год | 2-ой год | 3-ий год | 4-ый год | 5 -ый год |
| Объем производства, тыс.шт. | 30 | 35 | 40 | 40 | 40 |
| Цена, руб/шт. | 900 | 900 | 1000 | 1000 | 1000 |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 27000 | 31500 | 40000 | 40000 | 40000 |
Теперь определим общие затраты:
ТС безАО = (TFC + TVC)безАО = TFC + AVC без АО × Q, (8.2)
где ТFС - сумма постоянных затрат, тыс.руб.
TVC – переменные затраты, тыс.руб.
AVC - удельные переменные затраты, тыс.руб.
Q – объем продаж, шт.
В таблице 11.2 представлено формирование переменных затраты:
TVC1 = (AVC × Q) = 210 × 30 = 6300 тыс. руб/год.
Таблица 11.2 Переменные затраты
| Показатели | 1-ый год | 2-ой год | 3-ий год | 4-ый год | 5 -ый год |
| Удельные переменные затраты, руб./шт. | 210 | 210 | 250 | 250 | 250 |
| Объем производства, тыс.шт. | 30 | 35 | 40 | 40 | 40 |
| Общая сумма переменных затрат, тыс.руб. | 6300 | 7350 | 10000 | 10000 | 10000 |
В таблице 11.3. представлено формирование общих затрат:
TC1 безАО = (TFC + TVC)безАО = 2048,5 + 6300 = 8348,5 тыс. руб/год
Срок полезного использования оборудования = 10 лет. Исходя из этого, мы может найти годовую норму амортизационных исчислений по формуле:
Nao = 1/Тпол × 100 = 10
где Тпол - срок полезного использования оборудования, лет
АО1,2,3,4,5 = 214,1 × 10% = 21,41 тыс. руб/год
TC1 с АО = 8348,5 + 21,41 = 8369,9 тыс. руб/год
Таблица 11.3 Формирование общих затрат (тыс. руб)
| Показатели | 1-ый год | 2-ой год | 3-ий год | 4-ый год | 5 -ый год |
| Постоянные затраты (без амортизации) | 2048,5 | 2167 | 2228,8 | 2228,8 | 2228,8 |
| Общая сумма переменных затрат | 6300 | 7350 | 10000 | 10000 | 10000 |
| Общие затраты (без амортизации) | 8348,5 | 9517 | 12228,8 | 12228,8 | 12228,8 |
| Амортизационные отчисления | 21,41 | 21,41 | 21,41 | 21,41 | 21,41 |
| Общие затраты (с учетом амортизационных отчислений) | 8369,9 | 9538,4 | 12250,2 | 12250,2 | 12250,2 |
Найдем доход от продаж – это разница между выручкой от продаж и суммой налога на добавленную стоимость:
НВ = В - НДС = В – [(В / 1,18) × 0,18] (8.3)
НДС1 = (27000/ 1,18) × 18% = 4118,6 тыс. руб/год
НВ1 = (27000 – 4118,6) = 22881,4 тыс. руб/год
Таблица 11.4 Доход от продаж (тыс. руб)
| Показатели | 1-ый год | 2-ой год | 3-ий год | 4-ый год | 5 -ый год |
| Выручка от продаж | 27000 | 31500 | 40000 | 40000 | 40000 |
| Сумма НДС | 4118,6 | 4805 | 6102 | 6102 | 6102 |
| Доход от продаж | 22881,4 | 26695 | 33898 | 33898 | 33898 |
Прибыль от продаж
Pr = НВ – TC сАО, (8.4)
где Pr – прибыль от продаж, тыс. руб.
НВ – доход от продаж, тыс. руб.
ТС сАО – общие затраты с амортизационными отчислениями, тыс. руб.
Pr1 = 22881,4 – 8369,9 = 14511,5 тыс. руб
Таблица 11.5 Прибыль от продаж (тыс. руб)
| Показатель | 1-ый год | 2-ой год | 3-ий год | 4-ый год | 5 -ый год |
| Доход от продаж | 22881,4 | 26695 | 33898 | 33898 | 33898 |
| Общая сумма текущих затрат | 8369,9 | 9538,4 | 12250,2 | 12250,2 | 12250,2 |
| Прибыль от продаж | 14511,5 | 17156,6 | 21647,8 | 21647,8 | 21647,8 |
Чистая прибыль:
ЧП = Pr – Нпр, (8.5)
где Pr – прибыль от продаж, тыс. руб.
Нпр – сумма налога на прибыль (20%), тыс. руб.
Нпр1 = 14511,5 × 0,24 = 3483 тыс. руб/год
ЧП1 = 14511,5 - 3483 = 11028,5 тыс. руб/год
Таблица 11.6 Чистая прибыль (тыс. руб)
| Показатель | 1-ый год | 2-ой год | 3-ий год | 4-ый год | 5 -ый год |
| Прибыль от продаж | 14511,5 | 17156,6 | 21647,8 | 21647,8 | 21647,8 |
| Сумма налога на прибыль | 3483 | 4117,5 | 5195,5 | 5195,5 | 5195,5 |
| Чистая прибыль | 11028,5 | 13039,1 | 16452,3 | 16452,3 | 16452,3 |
Определим чистую текущую стоимость проекта:
NPV - чистая текущая стоимость проекта - это разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта приведенных к нулевому моменту времени и суммой дисконтированных оттоков денежных средств необходимых для покрытия затрат связанных с реализацией проекта.
NPV = å (CF инв t + CF тек t) × at = å (Пр тек t - От тек t) × at + å (Пр инв t - От инв t) × at (8.6)
где CF инвt и CF тек t - потоки денежных средств от инвестиционной и текущей деятельности.
Пр инв t и Пр тек t - приток денежных средств в год t.
От инв t и От тек t - оттоки денежных средств в год t.
at - коэффициент дисконтирования
Определим коэффициент дисконтирования.
at = 1 / (1+rр)t (8.7)
rр = [(rнбанк - Кинфл)/(1 + Кинфл.)] + Криска (8.8)
где rнбанк = 12% - номинальная банковская ставка по депозитным вкладам.
Кинфл = 10% - коэффициент инфляции.
Криска = 5% - коэффициент риска проекта, по сравнению с хранением денег в банке.
rр = [(0,12 - 0,10)/(1 + 0,10)] + 0,10 = 0,07
Таблица 11.7 Коэффициент дисконтирования по годам
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| at | 1 | 0,93 | 0,87 | 0,82 | 0,76 | 0,71 |
Теперь определим NPV:
Таблица 11.8 Дисконтированные денежные потоки (тыс. руб)
| Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Сумма |
| CF текt ×at | 0 | 9685,3 | 10764,5 | 12765,1 | 11831 | 11053 | 56099 |
| CF инвt×at | -500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -500 |
NPV = 56099 – 500 = 31861,9
Отдача капитала превышает вложение капитала, поэтому по показателю NPV данный проект может быть рекомендован к внедрению.
График финансового профиля проекта.
Финансовый профиль проекта - это графическое отображение динамики показателя чистой текущей стоимости проекта (NPV) рассчитанной нарастающим итогом.
NPV = å CFтек t x at + å CFинв t x at (8.9)
NPVо = 0 – 500 = -500 тыс. руб.
NPV1 = -500+ 9685,3 = 9185,3 тыс. руб.
NPV2 = 9185,3 + 10764,5 = 19949,8 тыс. руб.
NPV3 = 19949,8 + 12765,1 = 32714,9 тыс. руб.
NPV4 = 32714,9 + 11831 = 44545,9 тыс. руб.