Обязательства стабильности могут быть обеспечены за счет:
1. национального законодательства, которое относится ко всем инвесторам или оговоренным категориям инвесторов;
2. инвестиционных соглашений (двусторонних или многосторонних), которые относятся к инвесторам – подданным государств, подписавших соглашения;
3. соглашений, заключенных между государством и инвестором, в которых стабилизационная оговорка распространяется только на данного инвестора [16].
Что касается правовой системы, то проделана значительная работа в области законодательно-нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность на территории Республики Беларусь иностранных инвесторов. В частности, приняты законы «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь», «О свободных экономических зонах», «Об иностранных инвестициях».
Понятия инвестиций и инвесторов в Инвестиционном Кодексе Республики Беларусь представляются достаточно широкими. В то же время определений инвестиций должно быть более точными: во-первых, необходимо предусмотреть общие определения и, во-вторых, перечень типов и видов с уточнением, что позволит снизить риски, связанные с широтой понятия [16].
Для привлечения ПИИ было бы целесообразно изменение минимального объема иностранного капитала, который должен быть внесен для регистрации компании как коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОИИ) с тем, чтобы она имела право на выгоды, который данный статус предоставляет. Речь идет о возможности защиты инвестиций в иностранных и международных судах. Все льготы для коммерческих компаний с иностранными инвестициями были отменены в Республике Беларусь с 2005 года.
В настоящее время, согласно Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, регистрация требуется для любой компании, в которой иностранный капитал превышает 20 000 долл. США [5]. Этот порог уже устарел для экономики Беларуси. Такой объем не имеет смысла для привлечения крупных и средних ТНК, в которых сосредоточено подавляющее большинство мировых НИОКР. Целесообразно данный порог заменить долевым порогом, например, 30% уставного капитала.
На самом деле этот порог должен быть подобран на основании тщательного экономического анализа корпоративного управления и распределения долей между собственниками в Беларуси, для того, чтобы четко определить, какая доля в уставном капитале дает иностранному инвестору возможность контроля компании [16].
Однако наиболее слабым местом в национальной правовой системе является практическое исполнение законов. К значительным недостаткам законодательства регулирования прямых иностранных инвестиций необходимо также отнести создание подзаконных правовых актов, усложняющих порядок создания, регистрации и деятельности с иностранными инвестициями. Поэтому необходимо упрощать эти процедуры, совершенствовать законодательство в соответствии с критериями его стабильности и прозрачности, согласованности и взаимосвязи, защищенности инвесторов от неправомерных действий государственных органов [14].
Также следует отметить, что согласно Инвестиционному Кодексу Республики Беларусь, только компания, зарегистрированная в Беларуси, имеет право открывать отделения (без образования независимого юридического лица). Мировой опыт показывает, что отделения могут внести свой вклад в трансфер капитала, технологий и ноу-хау вместе с коммерческими организациями с иностранными инвестициями [15].
Существует еще ряд факторов, благоприятно воздействующих на развитие экономики:
1. Парки высоких технологий и свободные экономические зоны способствуют притоку высокотехнологических и экспортоориентированных ПИИ. Однако эти парки и СЭЗы не регулируются прямо Инвестиционным Кодексом Республики Беларусь, хотя это было целесообразно.
2. Развитие конкуренции в экономике является гарантией защиты от злоупотребления монопольным положением многих иностранных компаний и мотивацией к привлечению новых технологий [25].
3. Защита прав интеллектуальной собственности является необходимым условием привлечения высокотехнологических ПИИ [26]. Поэтому формирование прозрачного правого поля в этой сфере в Республике Беларусь станет побудительным мотивом для трансферта технологий через создание научно-исследовательских отделений транснациональными команиями.
В соответствии с действующим законодательством, иностранные инвесторы имеют довольно значительные налоговые льготы, но не смотря на это уровень налогообложения остается высоким. К тому же для стратегического инвестора зачастую льготный режим налогообложения не компенсирует риски, связанные с другими факторами, которые были перечислены выше, да и действующая в республике налоговая система отличается громоздкостью и сложностью, что связано с большим количеством налогов и платежей. Поэтому необходимо реформировать налоговую систему, сокращать налоговую базу.
Рассмотренные в этой главе возможности совершенствования инвестиционного законодательства Республики Беларусь с целью обеспечения прозрачного и гибкого правового поля, соответствующего международным стандартам, для притока эффективных прямых иностранных инвестиций:
Уточнения определения термина «инвестиции» в Инвестиционном Кодексе Республики Беларусь;
– Изменения минимального объема вложения иностранного капитала в компании с иностранными инвестициями;
– Предоставления возможности иностранным компаниям открывать отделения на территории Республики Беларусь;
– Предоставления стабилизационной оговорки от прецедента к прецеденту, только в инвестиционных соглашениях между государством и инвестором, которое представляет наибольшую ценность и особую важность для социального и экономического развития Республики Беларусь;
– Введения в сферу регулирования Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь деятельности парков высоких технологий и свободных экономических зон;
– Введения в Инвестиционный Кодекс Республики Беларусь формулировки по защите прав интеллектуальной собственности и улучшения законодательства в данной сфере;
– Улучшение антимонопольного законодательства как необходимого условия притока эффективных прямых иностранных инвестиций.
Таким образом, необходимо первостепенное внимание уделить решению проблем, связанных с макроэкономической и политической нестабильностью в стране, активизировать процессы проведения приватизации, а также уменьшать налоговую нагрузку. Возможно, решив эти проблемы, в Республике Беларусь будут сформированы предпосылки для создания оффшорной зоны, что обусловит постоянный приток инвестиций.
Кроме оффшорной зоны стоит должное внимание уделить законодательству, а именно его прозрачности и двусмысленности. Упрощенное законодательство решает проблему обмана, нечестной игры и исключает лазейки для обхода закон стороной. Также государству стоит предоставлять льготы собственным предприятиям, собирающимся выйти на международный уровень, и иностранным предприятиям, готовым сотрудничать.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ совместного предпринимательства и прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь позволил сделать следующие выводы:
1 Прямые иностранные инвестиции занимают более важные позиции в экономике Республики Беларусь, чем портфельные инвестиции.
2 Главным инвестором является Россиая, что показано на примере «Белтрансгаза» и «Газпрома» и в процентном соотношении российские инвестиции на первый квартал 2009 года занимают 65%. Не маловажным инвестором является Германия, что также отражено на примере «МАЗ-МАН» и «Цейсс БелОМО». Среди других наибольших инвесторов следует отметить Чехию, Кипр, Австрию и Великобританию.
3 Приток инвестиций с каждым годом увеличивается в среднем в 1,6 раз, но в сравнении с другими странами этот показатель крайне мал.
4 Привлечению иностранного капитала в белорусскую экономику мешает несколько причин:
- нестабильность обстановки в стране;
- экономический кризис;
- рост безработицы;
- высокий уровень инфляции;
- инвестиционное законодательство;
- отсутствие развитых парков высоких технологий, свободных экономических зон, соответствующей конкуренции и необходимой защиты прав интеллектуальной собственности;
- неконвертируемость белорусского рубля и др.
5 Помимо этих общих причин притоку иностранного капитала в Белоруссию препятствуют:
- слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о потенциальных возможностях для инвестирования;
- несовершенство процедуры оформления иностранных инвестиций;
- затрудненность доступа к местным кредитам и фондовой деятельности;
- сравнительно высокие налоги и незначительные инвестиционные льготы
- недостаточное страхование от политического и экономического риска.
6 Основными предпосылками для увеличения притока иностранных инвестиций являются усиление политической, экономической и социальной стабильности в стране и выход из экономического кризиса, совершенствование и развитие форм привлечения иностранного капитала
7 В рамках государственных программ развития предпринимательства есть некоторые пути совершенствования поддержки привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику республики путем совершенствования инвестиционного законодательства, а именно уделить должное внимание Инвестиционному Кодексу Республики Беларусь, создания оффшорных зон или снижения налогового бремени, предоставления льгот как национальным предприятиям, желающим выйти на международный рынок, так и иностранным, желающим сотрудничать.