- интеллектуальные и духовные ценности; всю совокупность оборотных средств, обеспечивающих процессы, экологизации хозяйственной деятельности; имущественные права пользования землей, природными ресурсами.
К объектам финансовых природоохранных инвестиций следует относить вложения в различные финансовые инструменты, фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и т.д., носящие экологически ориентированный характер.
В зависимости от значимости и уровня реализации природоохранные инвестиции могут подразделяться на:
- глобальные, реализация которых существенно влияет на экологическую ситуацию в трансграничном масштабе (например, отработка инвестиционного механизма в рамках проектов по торговле правами на выбросы парниковых газов).
- национальные, реализация которых существенно влияет на экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;
- региональные, реализация которых существенно влияет на экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях экономики страны, и при оценке которых можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях (например, строительство кольцевой дороги, выводящей за пределы крупного города транзитный транспорт);
- локальные, реализация которых имеет определенную экологическую значимость лишь в рамках незначительных по масштабам территорий.
В России по формам собственности природоохранные инвестиции могут быть подразделены на:
1)государственные - финансируемые из государственного и местных бюджетов, государственными, коммунальными предприятиями;
2)частные - средства населения (индивидуальных инвесторов), коммерческих структур, коллективных предприятий;
3)иностранные - заемные и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий;
4)смешанные - осуществляемые посредством сочетания инвесторами различных форм собственности.
Согласно сферы участия в народнохозяйственном обороте "природоохранные инвестиции" следует классифицировать как природоохранные инвестиции, направляемые в сферу производства, обращения (например, транспорт, перегрузочные комплексы), потребления; природохозяйственный комплекс.
По направлениям действия природоохранные инвестиции могут быть подразделены на экологические; направляемые в сферу обеспечения ресурсно-экологической безопасности; экоинновационные; ресурсосберегающие (которые подробно описаны в предыдущих параграфах). Этот признак деления природоохранных инвестиций следует считать ключевым.
По типу предлагаемых доходов (по характеру достигаемых результатов) природоохранные инвестиции могут быть ориентированы на:
- сокращение затрат;
- получение дополнительных доходов от расширения традиционных производств и технологий;
- выход на новые рынки сбыта с товарами и технологиями, удовлетворяющими экологическим стандартам качества;
- снижение техногенного и антропогенного рисков; достижение экологического и социально-экономического эффектов; создание положительного имиджа предприятия.
При рассмотрении инвестиционного процесса весьма существенен фактор риска. Популярное понятие "риск" означает возможность наступления неблагоприятного состояния для некоторой системы. В научной литературе различают понятия определенность и неопределенность, где последнее опять делят на определённый и неопределенный риски. Все эти понятия характеризуют возможные состояния некоторой системы в будущем.
Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент реализации инвестиционного проекта никогда нельзя точно предсказать его эффект. Поэтому нередко инвестиционные решения принимаются на интуитивной основе.
Экологические инвестиционные риски составляют некую особую группу. И соответственно, классификация природоохранных инвестиций базируется на классификации этих рисков.
Существуют две основные ситуации, при которых у предприятия возникают экологические риски. Первая, когда появление экологического ущерба и его последствия не определены. Вторая, когда экологический ущерб уже наступил, но его экономические последствия для предприятия не определены. Если первая ситуация характеризуется наличием как экологического, так и экономического риска, то вторая - наличием лишь экономического риска. Первой ситуации соответствует потенциальный экологический ущерб, второй - фактический. Данное разграничение существенно, так как для этих двух ситуаций необходимы различные стратегии и инструменты менеджмента экологических рисков
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного процесса и в данном случае важная роль принадлежит финансовому анализу. Отметим, что рассматриваемый перечень подходов к классификации природоохранных инвестиций будет неполным, если он не будет учитывать финансовый аспект рассматриваемого вопроса и экономическую эффективность их проведения .
1.4. Методика расчета экономической эффективности природоохранных мероприятий.
Экономическая эффективность – это получение максимума возможных благ от имеющихся ресурсов. Для этого нужно постоянно соотносить выгоды (блага) и затраты, или вести себя рационально. Рациональное поведение заключается в том, что производитель и потребитель благ стремятся к наивысшей эффективности и для этого максимизируют выгоды и минимизируют затраты. [21]В нашей стране в теоретических исследованиях и конкретной практике широко использовались различные методики определения экономической эффективности капитальных вложений, в том числе и в природоохранных мероприятиях. Основные принципы этих методик разработаны акад. Т.С.Хачатуровым. В качестве затрат брался показатель капитальных вложений, который сопоставлялся с эффектом этих затрат. Полученный в результате коэффициент сопоставлялся с нормативным коэффициентом, на основе чего делался вывод об эффективности проекта.
Проблема эффективности - основная проблема экономической теории, которая исследует пути наилучшего использования или применения ограниченных ресурсов с тем, чтобы достичь наибольшего или максимально возможного удовлетворения безграничных потребностей общества (цель производства). Таким образом, экономическая наука - это наука об эффективном использовании ресурсов. Таково одно из ее определений.
В рыночной экономике основной мерой эффективности производственно-хозяйственной деятельности является соотношение затрат и прибыли.
Показатель эффективности природоохранных мероприятий определяется как отношение полного экологического, экономического и социального эффектов от природоохранных мероприятий к объему затрат, связанных с их проведением.
Задачами оценки экономической эффективности проектов является:
- получение количественных критериев принятия решений о допустимости или недопустимости реализации проекта;
- обеспечение выбора варианта намечаемой хозяйственной деятельности с наименьшими экологическими и социальными издержками;
- выбор приемлемой для общества нормы отдачи при реализации проекта;
- получение количественных критериев эколого-экономической оценки эффективности системы государственной экологической экспертизы
К основным принципам эколого-экономической эффективности проектов, позволяющих учитывать внешние и социальные эффекты, относятся:
- включение экологических затрат и выгод в денежные потоки, учитываемые при анализе проекта и моделирование денежных потоков;
- учет фактора времени как одного из инструментов для отражения долгосрочных экологических и социальных последствий реализации проекта;
- распространение пространственных границ проекта до границ его влияния на окружающую среду, естественные и искусственные экосистемы и природные комплексы, учет возможных последствий на разных уровнях влияния проекта – локальном, региональном, национальном;
- гибкий выбор методов и методик расчета, исходящий из наличия методик, подходящих для оценки последствий определенного типа воздействия и их целесообразности, наличия исходной информации, времени проведения анализа и имеющихся финансовых ресурсов;
- сравнение социально желательных результатов и частных интересов для анализа возможности устранения возникающих противоречий на ранних стадиях принятия решений и анализ распределения выгод и затрат между различными сторонами, затрагиваемыми проектом.
- использование анализа «затраты - эффективность» при нецелесообразности или невозможности проведения традиционного анализа «затраты-выгоды», например в случаях, когда выгоды представить в денежном выражении невозможно;[22]
Для оценки экономической эффективности проектов могут использоваться подходы, основанные:
- на анализе «затраты-выгоды»;
- на анализе «затраты-эффективность».
Подход «затраты-выгоды». В качестве основных критериев оценки эколого-экономической эффективности проектов рекомендуется использовать следующие показатели (критерии оценки):
- чистая приведенная стоимость (NPV);
- внутренняя ставка отдачи (IRR);
- соотношение затрат и выгод.
1. Определение чистой приведенной стоимости экологических затрат и выгод проекта проводится методом дисконтирования экологических затрат и экологических выгод, включаемых в анализ экономической эффективности проекта. Расчет может проводиться по формулам: