Коэффициент общей платежеспособности устанавливает долю кредитов и займов, покрываемых за счет материальных и нематериальных активов. Рассчитывается по формуле:
Коп = с.120 + с.150 / с.510 + с.610.
В данном случае, в связи с отсутствием заемных средств у предприятия, значение данного показателя является абсолютным.
Коэффициент маневренности характеризует долю оборотного капитал, формируемую за счет собственного капитала. Показатель рассчитывается следующим образом:
Км = с.290 / с.490.
Высокое значение данного показателя за рассматриваемый период функционирования ООО «Мясной двор» указывает на использование привлеченных средств для формирования оборотного капитала предприятия.
Для финансового анализа имеет значение структура актива баланса, характеризующая отраслевую принадлежность, техническую оснащенность и состояние запасов. В данном случае рассчитываются следующие коэффициенты.
1. Коэффициент долевого участия основного капитала:
Кдуок = с.190 / с.700.
2. Коэффициент долевого участия оборотного капитала:
Кдуобк = с.210 / с.700.
3. Коэффициент долевого участия денежного капитала:
Кдудк = (с.260 + с.270) / с.700.
Рассмотрение динамики данных показателей, представленных в таблице 2.2.5, указывает на большое значение наличия достаточного оборотного капитала для данного бизнеса и практически полную независимость от наличия основных средств и денежного капитала.
Коэффициент текущей задолженности характеризует отношение дебиторской и кредиторской задолженности, т.е. отношение отвлеченного из оборота денежного капитала и привлеченного капитала в качестве источника финансирования текущих платежей[8].
Ктз = (с.230 + с.240) / с.620.
Рассчитанные значения по предприятию не соответствуют принятому нормативному значению (единица) и характеризуют существенное превышение задолженности ООО «Мясной двор» над задолженностью контрагентов в пользу ООО «Мясной двор».
Коэффициент отвлечения средств показывает долю дебиторской задолженности в текущих активах, позволяющую контролировать влияние отвлеченных из оборота средств на производственный процесс и величину ликвидных активов. Показатель рассчитывается по формуле:
Кос = (с.230 + с.240) / (с.210 + с.260 + с.270).
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:
- наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
- быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;
- трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.
Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:
- наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;
- краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;
- долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;
- постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.
Анализ баланса ООО «Мясной двор» за 2005-2007 гг. по показателю ликвидности приведен в таблице 1.6.
Таблица 1.6
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
| Показатели | 2005 год | 2006 год | 2007 год | |||
| Н.г. | К.г. | Н.г. | К.г. | Н.г. | К.г. | |
| Абсолютно ликвидные активы А1 | 86 | 241 | 241 | 132 | 132 | 118 |
| Срочные обязательства П1 | 14269 | 18197 | 18197 | 25429 | 25429 | 24550 |
| Легко реализуемые активы А2 | 3169 | 4600 | 4600 | 10095 | 10095 | 7553 |
| Среднесрочные обязательства П2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Медленно реализуемые активы А3 | 12188 | 14519 | 14519 | 16354 | 16354 | 18271 |
| Долгосрочные обязательства П3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Трудно реализуемые активы А4 | 82 | 77 | 77 | 75 | 75 | 224 |
| Постоянно устойчивые пассивы П4 | 1256 | 1240 | 1240 | 1227 | 1227 | 1616 |
| Текущая ликвидность | -11014 | -13356 | -13356 | -15202 | -15202 | -16879 |
| Перспективная ликвидность | 12188 | 14519 | 14519 | 16354 | 16354 | 18271 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:
А1 ³ П1;
А2 ³ П2;
А3 ³ П3;
А4 £ П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Анализ рассчитанных показателей указывает на нормальный уровень среднесрочной и долгосрочной ликвидности баланса предприятия. В тоже время соотношение абсолютно ликвидных активов и срочных обязательств существенно отличается от нормативного соотношения в течение всего анализируемого периода. Это свидетельствует о неудовлетворительном значении показателя быстрой ликвидности предприятия.
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность. Свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший промежуток времени. Рассчитывается следующим образом:
ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2).
Перспективная ликвидность. Это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами):
ПЛ = А3-П3.
Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 2.3.6 видно, что присутствует платежный недостаток, причем он существенно увеличился к концу анализируемого периода. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает абсолютную ликвидность в недалеком будущем, что определяется ростом величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью оптимистична. В расчетах мы наблюдаем превышение суммарных активов (А3 + А4), т.е. предприятие в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.
Исходя из этого, и учитывая отраслевую специфику ООО «Мясной двор», можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса предприятия как достаточную. Хотя руководству предприятия следует обратить особое внимание на отрицательное значение показателя абсолютной ликвидности, что существенно затрудняет текущую деятельность предприятия.
Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Результат расчета коэффициентов представлен в таблице 1.7.
Таблица 1.7
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
| Показатели | 2005 год | 2006 год | 2007 год | |||
| Н.г. | К.г. | Н.г. | К.г. | Н.г. | К.г. | |
| К-т абсолютной ликвидности | 0,006 | 0,013 | 0,013 | 0,005 | 0,005 | 0,005 |
| К-т критической ликвидности | 0,228 | 0,266 | 0,266 | 0,402 | 0,402 | 0,312 |
| К-т текущей ликвидности | 1,08 | 1,06 | 1,06 | 1,05 | 1,05 | 1,06 |
Для оценки платежеспособности предприятия используются несколько относительных показателей ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) показывает, что предприятие на конец 2007 года только 0,5% краткосрочной задолженности может погасить в ближайшее время.
Коэффициент критической ликвидности ((А1+А2)/(П1+П2)) показывает, что предприятие на конец 2007 года даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) показывает, что предприятие на конец 2007 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.