Санкт-Петербургский Государственный Университет
Экономический факультет
Кафедра теории кредита и финансового менеджмента
Дневное отделение
КУРСОВАЯ РАБОТА
На тему: «Методы прогнозирования банкротства»
Выполнила:
Студентка 3 курса, кафедры ТК и ФМ
группы ФК-31
карасева Мария Андреевна
Руководитель:
Старший преподаватель кафедры ТК и ФМ
Львова Надежда Алексеевна
Санкт-Петербург
2007
Содержание
Введение....................................................................................................... 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ПРОГНОЗИРОВАНИЮ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ............................................................................................... 5
1.1.... Банкротство: понятие и признаки...................................... 5
1.2.... Основные методы прогнозирования банкротства 9
1.2.1.... Оценка динамики цены предприятия............................. 9
1.2.2. Система показателей возможного банкротства 10
1.2.3. Мультипликативный дискриминантный анализ... 11
2.ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДОВ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА............................................................................................. 15
2.1.... Методики с использованием техники MDA.................. 15
2.2.... Двухуровневая система показателей............................ 19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ............................................................................................... 22
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ..................................... 23
Несмотря на то, что институт банкротства является относительно новым для современной отечественной системы правового регулирования, эта область права на сегодняшний день успела стать одной из наиболее дискуссионных. Изначально в мировой практике законодательство о несостоятельности (банкротстве) развивалось по двум принципиально разным направлениям: британская модель строилась на том, что банкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождается ликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротства противоположная цель - восстановить платежеспособность предприятия путем проведения реорганизационных процедур. В настоящее время в развитых странах с рыночной экономикой прослеживается тенденция сближения, соединения двух этих начал. То есть перед законодательством о банкротстве стоят две цели одновременно: удовлетворить требования кредиторов, по возможности восстанавливая платежеспособность должника.
С переходом Российской Федерации к рыночной экономике и частной собственности появилась необходимость в институте несостоятельности (банкротства) для того чтобы уменьшить риск кредиторов, и если уж их потери неизбежны, то они должны быть распределены наиболее справедливым образом. С этой целью 19 ноября 1992 года был принят Закон “О несостоятельности (банкротстве) предприятий”. Помимо этого закона институт банкротства представлен ст.65 ГК РФ, а также иными нормативными актами Правительства и Президента.
Принятие очередного, уже третьего по счету, Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)», о необходимости которого заговорили уже с момента появления его предшественника - Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» 1998 года, лишний раз свидетельствует о повышенном интересе к этому институту. Многие российские предприятия имеют достаточно высокую себестоимость продукции, которая, в свою очередь, уменьшает и делает практически невозможной ее реализацию. В числе причин, вызывающих удорожание продукции, можно назвать такие, как отсутствие оборотных средств на предприятиях, а следовательно, отсутствие или плохое состояние платежной дисциплины, т.е. рост дебиторской и кредиторской задолженностей, штрафы, пени и т.д., таким образом, получается, что это ничто иное, как основные признаки банкротства предприятия.
В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.
Актуальность проблемы банкротства отечественных предприятий обуславливает выбор данной темы.
Цель курсовой работы – изучить методы прогнозирования возможного банкротства.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Сформулировать понятие банкротства;
2. Исследовать основные признаки банкротства;
3. Исследовать особенности применения методов прогнозирования банкротства в отечественной и зарубежной практике .
Банкротство предприятий – новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время нормативная база в этой области разрабатывается и совершенствуется.
С 1 марта 1993 года действовал Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992г., был принят ряд постановлений Правительства РФ, создан специальный орган – Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе, которое получило право возбуждать в отношении госпредприятий дела о несостоятельности.
Законодательство о банкротстве постоянно совершенствуется.
С 26 октября 2002 г. введен и действует Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 27 сентября 2002 г. № 127 – ФЗ.
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей[1]. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (за полученные товары, выполненные работы и услуги) и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения
В целях определения возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится финансовый анализ. Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.
В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:
1. Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:
- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
- достаточно высокий уровень инфляции.
2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:
- неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
- снижение объемов производства;
- снижение качества и цены продукции;
- приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;
- неоправданно высокие затраты;
- низкая рентабельность продукции;
- слишком большой цикл производства;
- большие долги, взаимные неплатежи;
- слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
- разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.
Признаками банкротства является необходимая и достаточная совокупность формальных и материальных правовых фактов, дающих возможность суду признать лицо банкротом или самому должнику объявить о наличии несостоятельности (банкротства). Признаки банкротства Законом о банкротстве, также как и ранее Законом 1998 г. определены для граждан и юридических лиц по-разному.
Гражданин в соответствии с п,1 ст.2, п.2 ст.33 Закона о банкротстве может быть признан банкротом, если денежные обязательства перед кредиторами и (или) обязанности по уплате обязательных платежей не исполняютсяим в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и еслисумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. В основу признаков банкротства гражданина положен принцип "неоплатности"- превышение кредиторской задолженности и задолженности по обязательным платежам над стоимостью его имущества.
Юридическое лицо в соответствии с п.2 ст.2, п.2 ст.33 Закона о банкротстве считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Определение признаков банкротства юридических лиц базируется на принципе "неплатежеспособности" Его суть состоит в презумпции невозможности должника удовлетворить требования кредиторов или произвести обязательные платежи в бюджет или внебюджетные фонды, если он не делает этого в течение длительного (свыше трех месяцев) времени[2].