Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности.
С самом узком смысле, ликвидность – это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.[9]
Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства.
1.2 Методика и информационная база анализа платежеспособности предприятия
Анализ платежеспособности строится на показателях ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса и коэффициентный анализ.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы[10]:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):
А1 = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса);
2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):
А2 = стр. 240;
3. Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.
Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства:
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;
4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы»:
А4 = стр. 190;
Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться. Они относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны по сравнению с остальным имуществом фирмы.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили:
П1 = стр. 620;
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства:
П2 = стр. 610 + стр. 660.
3. Долгосрочные или устойчивые пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:
П3 = стр. 590
4. Постоянные пассивы (П4) – все статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:
П4 = стр. 490+ стр. 630 + стр. 640 + стр. 650.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥ П1; А2≥П2; АЗ≥ПЗ; А4≤П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
К обобщающим показателям оценки ликвидности и платежеспособности предприятия относятся следующие коэффициенты (табл. №1).
Таблица 1.
Основные показатели анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и методика их расчета
| Показатель и его значение | Расчетная формула и источники информации (коды строк формы №1) | Опт. знач. |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициенты ликвидности [17, с. 46–47] | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (1) | 0,2–0,5 |
| К а.л. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса | ||
| Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) | (Денежные средства + краткосрочные фин. Вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные фин. Обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1 + стр. 240 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (2) | 0,8–1 |
| Кп.л. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет, как имеющихся денежных средств, так и ожидаемых поступлений от дебиторов | ||
| Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) | Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. №1 (3) | 1,5–2 |
| Кт.л. – позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства | ||
| Коэффициент восстановления платежеспособности в течение 6 мес. | ||
> 1
Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам.
Где Ктл1 и Ктл0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктл норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.
Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам
| Ку.п. = | Ктл1 + 3/Т (Ктл1 – Ктл0) (5) |
| Кт.л. норм. |
>1
В случае если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) за период, равный трем месяцам.
Если Куп >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить ликвидность баланса и свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
Коэффициенты платежеспособности
Общая платежеспособность организации
Общ.плат. = Активы предприятия / Обязательства предприятия =
=стр. 300 ф. №1 / (стр. 590 ф. №1+стр. 690 ф. №1)
(6)
≥ 2
Общ.плат. – показывает способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Ст.пл. т.о = Краткосрочные обязательства / Среднемесячная выручка = стр. 690 ф. №1 / (стр. 010 ф. №.2: 12)
(7)
≤ 3 мес.
Ст.пл. т.о – определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.
Ее оптимальное значение:
В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:
1) платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;
2) неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;
3) неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.
Степень платежеспособности общая
Ст.пл. общ. = Краткосрочные + долгосрочные обязательства / Среднемесячная выручка =
= (стр. 690 ф. №1 + стр. 590 ф. №1) / (стр. 010 ф. №.2: 12)
(8)
-
Ст..пл. общ – характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.