Вертикальный анализ основан на форме расчета удельного веса каждого показателя в общем итоге. Это имеет определенные преимущества. Во-первых, расчет удельного веса
31
позволяет сопоставлять финансовые показатели предприятия с показателями других предприятий, что дает информацию об эффективности деятельности, управления и
производства. Часто конкурентные фирмы используют подобный метод. Во-вторых, относительные показатели позволяют игнорировать негативное влияние инфляции, которая при абсолютных величинах ощутимо искажает их значение.[27, с.17]
Анализ качественных изменений имущественного положения предприятия.
В сфере антикризисного менеджмента, в частности анализа кризисного предприятия, особый интерес представляет динамика имущественного положения предприятия.
Источниками информации здесь служат данные горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса предприятия, в котором приводиться общая оценка стоимости имущества и источников его формирования. В балансе имущество является активом, источники – пассивом.
В условиях кризиса понять истинные причины тех или иных изменений бывает довольно непросто. Кроме того, сами причины могут рассматриваться вначале как положительное явление. К примеру, увеличение оборотных активов можно расценивать как расширение производства. Однако, с другой стороны, это может свидетельствовать и о снижении их оборачиваемости.[24, с.61]
Вообще любое изменение по различным статьям баланса может носить как положительный, так и отрицательный характер. Поэтому при проведении финансового анализа очень важно правильно определить причины изменения. В условиях кризиса это особенно актуально, т.к. там необходимо принимать быстрые и верные решения, поскольку ошибка может привести к крайне негативным последствиям. Существуют следующие показатели качественной стороны изменений в имущественном положении предприятия:
- доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств подразумеваются оборудование, техника и транспорт. Доля активной части находиться как отношение активной части основных средств к стоимости основных средств. Если значения этого показателя снижаются, то это свидетельствует о снижении объемов производственного процесса, что бывает в условиях кризиса.
- коэффициент обновления. Обычно он показывает, сколько составляют новые основные средства на конец отчетного периода по основным средствам. Находиться как отношение первоначальной стоимости основных средств, прибывших за период, к стоимости основных средств на конец этого периода.
- коэффициент выбытия. Обычно он показывает, сколько составляют новые основные средства на конец отчетного периода по основным средствам. Находиться как отношение первоначальной стоимости основных средств, прибывших за период, к стоимости основных средств на конец этого периода.
-коэффициент выбытия. Показывает, сколько основных средств выбыло по причине морального или физического износа в отчетном периоде. Высокий уровень этого показателя имеет отрицательное значение, если ему не соответствует уровень коэффициента обновления.
- коэффициент износа. Показывает долю стоимости основных средств, которая осталась в списании на затраты в последующих периодах. Находиться как отношение износа основных средств к их первоначальной стоимости. Этот коэффициент характеризует состояние основных средств [25, с.26]. 2.Коэффициентарный анализ.
Одним из наиболее распространенных видов финансового анализа является коэффициентарный анализ, который рассматривает различные аспекты финансового состояния предприятия с точки зрения показателей, имеющихся в бухгалтерской
32
отчетности или рассчитанных по ее данным. Итак, самое важное здесь – это коэффициенты. Их существует большое количество, поэтому выделяют пять основных групп:
1)Показатели рентабельности.
Предназначены для представления общей эффективности и целесообразности вложения средств в данное предприятие. Здесь анализируется рентабельность всего капитала в целом, поэтому основными показателями являются рентабельность собственного капитала и рентабельность совокупного капитала.
2)Показатели ликвидности.
С их помощью можно оценивать способность предприятия отвечать по своим обязательствам. Расчет этих показателей осуществляется на основе сравнения текущих активов с пассивами. В результате таких расчетов устанавливается такая ценная информация, как степень обеспеченности предприятия оборотными средствами.[24. с.65]
В условиях кризиса (и не только) большое значение имеет также такое понятие, как «ликвидность» - способность различных активов переводиться в денежные средства для погашения задолженностей и кредитов. Дело в том, что в условиях кризиса доходы предприятия могут очень резко сокращаться, так что имеющихся денежных средств, в том числе и резервных, будет просто не хватать для погашения задолженностей. В подобных случаях предприятие расплачивается своим имуществом и активами, переводя их в денежное выражение. В этом состоит суть ликвидности.[24, с.66]
Здесь важна также степень ликвидности – период, в который может быть осуществлен перевод активов в денежную форму. Понятно, что чем этот период меньше, тем выше ликвидность активов предприятия.
Коэффициенты ликвидности:
- коэффициент покрытия. Он дает общую оценку ликвидности активов предприятия, и находиться как отношение оборотных активов к текущим обязательствам. Характеризует уровень платежеспособности предприятия при условии полного погашения всех задолженностей. Так, в Тверской области было исследовано около 2 тысяч предприятий и проведена группировка этих предприятий по величине коэффициента покрытия (см. табл. 2.1.1).
Группировка предприятий и организаций Тверской области по величине коэффициента покрытия.
Таблица 2.2.1.
| Коэффициент покрытия, % | |||
| 0-100 | 101-200 | Свыше 200 | |
| Число предприятий по всем отраслям экономики - всего | 824 | 781 | 604 |
| В процентах от общего числа | 37,3 | 35,4 | 27,3 |
| Кредиторская задолженность в процентах от общей суммы кредиторской задолженности | 76,8 | 19,0 | 4,2 |
| Дебиторская задолженность в процентах от общей суммы дебиторской задолженности | 74,9 | 18,4 | 6,7 |
33
Последний рассчитывается в процентах и представляет собой отношение суммы финансовых активов, запасов и затрат к сумме краткосрочных кредитов и займов, расчетов с кредиторами и авансов (нормативное ограничение – более 200%).
Коэффициент покрытия характеризует «запас прочности» предприятия и его потенциальную способность погасить свои долги.
В первую группу вошли предприятия, имеющие коэффициент покрытия менее 100%, т.е. неспособность платить свои долговые обязательства с помощью собственных средств. Для проведенного анализа межгрупповые различия в величине коэффициента покрытия практически не имеют значения.[17, с.53]
Важнее сказался тот факт, что они не только убыточны, но и явно неплатежеспособны. Особый интерес представляет их отраслевая промышленность. В основном это – предприятия сельского хозяйства, связи, материально-технического снабжения и сбыта, предприятия жилищно-коммунального хозяйства и транспорта. Убыток по предприятиям является индикатором того, что решения его руководителей, принимаемые в ходе производственно-хозяйственной деятельности, не эффективны. Если управленческие решения и в дальнейшем будут с экономических позиций неудовлетворительны, то предприятие рано или поздно столкнется с проблемой банкротства. Однако в условиях всеобщего финансового кризиса, временных неплатежей, деструктивной государственной инвестиционной, ценовой и налоговой политики, некоторого предприятия невозможно вывести из трудной ситуации, сделать прибыльными и приостановить их банкротство.[18, с.97]
В настоящее время можно считать устойчивым такое финансовое положение предприятия, при котором величина коэффициента покрытия равна 200% или превышает их. Исследования свидетельствуют о том, что такой коэффициент имеет около 30% предприятий. Группа потенциальных предприятий-банкротов весьма велика, т.к. в нее входят все предприятия, имеющие коэффициент покрытия ниже 200%, т.е. более 70% предприятий различных отраслей народного хозяйства. Предприятия – потенциальные банкроты обычно имеют большие размеры имущества и основных фондов по сравнению с финансово устойчивыми предприятиями, и значит суммы кредитной задолженности. В своей деятельности они часто прибегают к краткосрочным кредитам банков, что свидетельствует о хроническом недостатке собственных оборотных средств. Свыше 35% предприятий – потенциальных банкротов имеют коэффициент покрытия 101-200%. Эту группу предприятий отличают крупные размеры имущества и значит суммы задолженности по краткосрочным кредитам. Предприятия, имеющие коэффициент покрытия до 100% весьма близки к банкротству и находятся в наиболее тяжелом финансовом положении. Для их финансовой деятельности характерно крайне редкое использование краткосрочных кредитов.[17, с.57]
- коэффициент текущей ликвидности. Определяется соотношением стоимости оборотных средств предприятия и его текущих обязательств за вычетом из них стоимости средств, не являющихся займами. В принципе, этот показатель мало чем отличается от коэффициента покрытия и отражает способность предприятия покрывать задолженности посредством суммы оборотного капитала. Следует отметить, что примерный нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности равен 2.