Предмет экономического анализа (стр. 7 из 12)
Для анализа состояния запасов и затрат строится таблица аналогичная сравнительному аналитическому балансу (по форме таблицы 1) (строки 210 – 217) в следующем порядке:
1. Производственные запасы;
2. Незавершенное производство;
3. Расходы будущих периодов;
4. Готовая продукция;
5. Товары отгруженные;
6. Прочие запасы и затраты;
7. ОБЩАЯ величина запасов и затрат.
Ликвидность предприятия – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности разделяются на следующие группы:
1) Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):
А1 = стр. 250 + стр. 260
2) Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр. 240
3) Медленно реализуемые активы – запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяце после отчетной даты ) и прочие оборотные активы.
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
4) Труднореализуемые активы – внеоборотные активы
А4 = стр. 190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
1) Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620
2) Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр. 610 + стр. 630 + 660
3) Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
4) Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» (собственный капитал организации).
П4 = стр. 490
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
A1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае невыполнения одного или нескольких неравенств, ликвидность не считается абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
· Текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)
· Перспективная ликвидность (ПЛ)– это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А3 – П3
Для анализа ликвидности баланса строится следующая таблица:
Анализ ликвидности баланса
| АКТИВ | Начало года | Конец года | ПАССИВ | Начало года | Конец года | Платежный излишек или недостаток (+,-) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| Наиболее ликвидные активы, А1 | Наиболее срочные обязательства, П1 | ||||||
| Быстро реализуемые активы, А2 | Краткосрочные пассивы, П2 | ||||||
| Медленно реализуемые активы, А3 | Долгосрочные пассивы, П3 | ||||||
| Трудно реализуемые активы, А4 | Постоянные пассивы, П4 | ||||||
| ИТОГ БАЛАНСА | ИТОГ БАЛАНСА | ||||||
Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения ликвидности в период от 3-х до 6-ти месяцев. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Нормативные финансовые коэффициенты
| Наименование показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение | Пояснения |
| 1. Общий показатель платежеспособности | L1=(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3) | L1 ≥ 1 | Оценка изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | L2 = А1 / (П1+П2) (ДС+КФВ)/тек.обяз-ва | L2 >= 0,1 – 0,7 | показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг |
| 3. Коэффициент «критической оценки» | L3 = (А1+А2) / (П1+П2) (ДС+КФВ+КДЗ)/ тек.обяз-ва | Допустимое 0,7 – 0,8 желательно L3 ≈ 1 | показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности (коэфёфициент покрытия) | L4 = (А1+А2+А3) / (П1+П2) ОА/ текущие обяз-ва | Необходимое значение 1,5 ; оптимальное L4 ≈ 2 – 3,5 | показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала | L5 = А3 / ((А1+А2+А3)-(П1+П2))медленно реализуемые активы / (оборотные активы - текущие обязательства) | уменьшение показателя в динамике – положительный факт | показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
| 6. Доля оборотных средств в активах | L6 = (А1+А2+А3) / Б | L6 ≥ 0,5 | зависит от отраслевой принадлежности организации |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | L7 =(П4 -А4) / (А1+А2+А3) (собственный капитал- ВА)/ ОА | не менее 0,1 | характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности |
В ходе анализа каждый из приведенных в таблице коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными только, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:
· запасы = 66,7%;
· дебиторская задолженность = 26,7%;
· денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.
6. Критерии оценки несостоятельности организаций
Российская практика
Несостоятельность – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неуд. структуры баланса (№31-р от 12.08.94) эта оценка проводилась на основе трех показателей:
· коэффициента текущей ликвидности (L4) ;
· коэффициента ОСС (L7);
· коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.
Если структура баланса по первым двум показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:
КТЛк.г. + 6/ Т * (КТЛк.г.- КТЛн.г.)
КВП = ,2
где КТЛк.г.. - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
КТЛн.г. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах (Т= 3, 6, 9, 12).
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.