Предмет экономического анализа (стр. 9 из 12)

При неустойчивом финансовом состоянии необходима оптимизация структуры пассивов. финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Анализ можно представить в виде таблицы (практика):

Классификация типа финансового состояния организации
Показатели	На начало периода	На конец периода
1.Общая величина запасов (Зп)
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)
3.Функционирующий капитал (КФ)
4.Общая величина источников (ВИ)
5.Фс = СОС – Зп
6. Фт = КФ – Зп
7. Фо = ВИ - Зп
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	{ }	{ }

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов можно дополнить анализом коэффициентов финансовой устойчивости:

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Коэффициент капитализации	U1= (стр.590 + стр.690)/стр.490 ЗК/ СК	не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2 = (стр.490 – стр.190)/стр.290 (СК-ВА)/ОА	нижняя граница 0,1 оптимально ≥ 0,5	показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 = стр.490/ стр.700 СК/Б	≥0,4 ÷ 0,6	показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования	U4 = стр.490 / (стр.590 + стр.690) СК/ЗК	≥ 0,7 оптимально ≈ 1,5	показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости	U5 = (стр.490+стр.590)/700 (СК+ДО)/Б	≥ 0,6	показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников

6. Общая оценка деловой активности предприятия

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации:

· Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

· Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

· В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы:

К внешним факторам относятся:

· Отраслевая принадлежность;

· Сфера деятельности предприятия;

· Масштаб деятельности предприятия;

· Влияние инфляционных процессов;

· Характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

· Эффективность стратегии управления активами;

· Ценовая политика предприятия;

· Методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

1) Скоростью оборота – количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

2) Периодом оборота (продолжительность оборота) – средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.(длит. периода в днях/ к-т оборачиваемости активов в оборотах)

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (Он +Ок)/2,

где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей:

1) Общие показатели оборачиваемости активов;

2) Показатели управления активами.

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.

Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения
Общие показатели оборачиваемости активов:
1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	d1 = Выручка от реализации / стр. 190 + стр. 290) (оборотов)	Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия
2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	D2 = Выручка от реализации / стр. 290 (оборотов)	Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных)
3) Коэффициент отдачи нематериальных активов	D3 = Выручка от реализации / стр. 110 (оборотов)	Показывает эффективность использования нематериальных активов
4) Фондоотдача	D4 = Выручка от реализации / стр. 120 (оборотов)	Показывает эффективность использования только основных средств организации
5) Коэффициент отдачи собственного капитала	D5 = Выручка от реализации / стр. 490 (оборотов)	Показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала
Показатели управления активами
6) Оборачиваемость материальных средств (запасов)	D6 = стр. 210х t / Выручка от реализации (в днях)	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
7) Оборачиваемость денежных средств	D7 = стр. 260 х t / Выручка от продаж (в днях)	Показывает срок оборота денежных средств
8) Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)	D8= Выручка от реализации / (стр. 230 или стр. 240) (оборотов)	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
9) Срок оборачиваемости средств в расчетах	D9 = t / D8 (дни)	Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности
10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	D10 = Выручка от продажи/ стр.620 (оборотов)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
11) Срок погашения кредиторской задолженности	D11 = стр.620 х t / Выручка от продажи (в днях)	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

7. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Резкое увеличение ДЗ и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо неплатежеспособности части покупателей. Сокращение ДЗ оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же ДЗ уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Замораживание средств в ДЗ приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная ДЗ означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.