Информационные технологии. Учет и анализ источников финансирования проектов. Project Expert. (стр. 2 из 2)

Для работы по объединению проектов в пакете ProjectExpertProfessional предназначен отдельный модуль - ProjectIntegrator.

В ProjectIntegrator пользователь определяет эффективность инвестиций в группу проектов по интегральным показателям, рассчитанным на основе консолидированных прогнозных финансовых отчетов. При работе с группой проектов система позволяет не просто суммировать их данные, но и создавать с использованием математических зависимостей различные формы консолидированной отчетности. Для этого предназначены таблицы пользователя. При создании отчетности в Integrator можно использовать данные из итоговых таблиц и таблиц пользователя, а также детальные результаты проведенных в системе расчетов любого интересующего вас проекта.

Под группой проектов в ProjectIntegrator подразумевается некоторое множество взаимосвязанных проектов, разработанных при помощи ProjectExpert. Критерии, по которым проекты объединяются в группу, определяет пользователь. Проекты, добавляемые в группу, должны иметь одинаковые основные валюты и валюты для расчетов на внешнем рынке, а также единицы их измерения. Суммарная длительность проектов не должна превышать 100 лет.

В системе ProjectExpert решена проблема оценки рисков инвестиционных проектов путем:

· Статистического анализа

· Учета рисков в ставке дисконтирования

1. Статистический анализ

Имитационная модель денежных потоков обеспечивает возможность проведения анализа проекта с учетом рисков и неопределенностей его выполнения, то есть ряда неопределенных факторов: инфляции, курса валют, цен поставщиков и других.

Мощное, оптимизированное вычислительное ядро системы, способное производить тысячи пересчетов проекта, позволяет использовать для такого моделирования более эффективный, чем упрощенный однопараметрический метод анализа чувствительности, метод Монте-Карло (рисунок 8).

Рисунок 8. - Статистический анализ (метод Монте-Карло)

В ProjectExpert оценивается степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности инвестиций в проект. Пользователь определяете, какие факторы рассматривать как неопределенные, указывает допустимый диапазон случайного изменения значений для каждого из них, задает количество пересчетов проекта со случайными значениями указанных факторов. В качестве факторов стоит выбрать некоррелирующие между собой показатели, например, или цену или объем продаж отдельных продуктов, ставки налогов, статьи затрат, объемы капитальных вложений и другие исходные данные проекта.

Далее ProjectExpert позволяет проанализировать полученную совокупность результатов статистическими методами, и определить степень риска, связанную с реализацией проекта. При использовании неопределенных данных пользователь получает не только оценку эффективности проекта, но и возможный интервал ее колебаний, количественные характеристики неопределенности и устойчивости проекта.

2. Учет рисков в ставке дисконтирования.

ProjectExpert позволяет учесть риски проекта и в ставке дисконтирования (рисунок 9) – рассчитать ее по одной из трех моделей – WACC (средневзвешенной стоимости капитала), CAPM (модели оценки капитальных активов), CCM (модели кумулятивного построения).

Рисунок 9. - Расчет ставки дисконтирования

Одним из способов обоснования участия в проекте для инвесторов является оценка возможности выхода из него как на периоде прогнозирования проекта, так и в дальнейшем. Сделать это позволяет «Оценка стоимости бизнеса».

Пользователь Project Expert может применять доходные методы: метод дисконтирования денежных потоков для оценки стоимости бизнеса на различные моменты проекта, на прогнозном и на постпрогнозном периодах (рисунок 10).

Рисунок 10. - Оценка бизнеса на прогнозном и постпрогнозном периоде

Для оценки стоимости на постпрогнозном периоде в программе реализованы пять методов: модель Гордона (рисунок 11), метод чистых активов, ликвидационной стоимости, предполагаемой продажи, экспертной оценки.

Рисунок 11. - Оценка бизнеса (Модель Гордона)

Сравнительный метод оценки стоимости бизнеса также реализован в Project Expert: для определения будущих доходов акционеров - дивидендов и планируемой цены продажи акций, прогнозная стоимость компании может быть определена с использованием широкого набора встроенных мультипликаторов (рисунок 12). Предусмотрена возможность создания собственных доходных, балансовых и натуральных показателей.

Project Expert позволяет выполнить для акционеров подбор размеров пакетов акций с учетом как сроков владения ими, так и требуемой доходности на вложенный капитал.

Рисунок 12. - Стоимость компании. Сравнительный метод

Удобство ввода данных обеспечивается в системе хорошо структурированным, дружественным интерфейсом и различными сервисными функциями, особенно полезными начинающим пользователям.

Часто необходимо подготовить краткое заключение по результатам проведенного анализа. Это удобно реализовано в ProjectExpert. Система автоматически формирует ряд экспертных заключений (рисунок 13), включая заключение по анализу безубыточности.

К тому же реализованный в системе механизм позволяет не только использовать встроенные заключения, но и самостоятельно создавать по результатам анализа проекта шаблоны для собственных экспертных заключений, используя для этого все итоговые и дополнительно вводимые данные.

Рисунок 13. - Экспертное заключение

С помощью модуля "Анализ изменений" (рисунок 14) можно оценить, как внесенные изменения исходных данных проекта повлияют на его результаты, и вернуться, в случае необходимости, к предыдущему варианту расчета.

Рисунок 14. - Анализ изменений

В системе удобно создавать большие таблицы пользователя на основе данных всех итоговых таблиц. Для этого используются прототипы расчетных формул. Применение автосоздаваемых таблиц (рисунок 15) позволяет быстро ввести шаблоны формул в разные строки таблицы пользователя, а затем преобразовать их в стандартную таблицу с различными расчетными формулами для каждой строки. При формировании пользовательских таблиц можно теперь использовать также данные баланса, характеризующего состояние предприятия на момент начала проекта.

Рисунок 15. - Автосоздаваемые таблицы пользователя в Project Expert

В ProjectExpert встроенный "Мастер проектов" позволяет вам быстро создавать новый проект, учитывая особенности предприятия, отрасли и решаемой задачи. Следуя вашему выбору, система подключает заготовки списков налогов, наборы итоговых таблиц и графиков.

Оперативное изменение параметров исходных данных обеспечивает сервисная функция "Редактирование по шаблону". Она освобождает от рутинных операций на этапе ввода и редактирования не только перечня продукции, но и других исходных данных проекта.

Сервисная функция "Пересчет валют" (рисунок 16) помимо укрупненного анализа результатов проекта в зависимости от валют выплат и поступлений позволяет быстро пересчитать поступления и выплаты из одной валюты в другую.

Применяя ее, можно описать схемы комбинированных платежей: задать либо процент перевода суммы одной валюты в другую, либо распределение в процентах платежа между двумя валютами.

Рисунок 16. - Пересчет валют

ProjectExpert- современный инструмент для работы с инвестиционными проектами позволяет получить стратегическое преимущество в получении кредитов, привлечении инвестиций, выборе партнеров по бизнесу и в создании планов перспективного развития предприятия.