по Рынку производных финансовых инструментов (стр. 2 из 2)

· Продажа двух опционов «колл» с ценой исполнения 60 долл.;

· Покупка одного опциона «колл» с ценой исполнения 70 долл.

Постройте графики выплат по каждому из опционов и для стратегии в целом. Определите, какова стоимость начальной позиции для инвестора? На какие колебания курса рассчитывает инвестор? Каковы будут результаты данной стратегии в случае, если в момент исполнения опционов курс акции на рынке спот составит 55 долл.?

ОТВЕТ

1). Курс акций на рынке спот составляет 55 долл.

Если курс исполнения при покупке опциона будет составлять 50долл., а премия 7,5 долл., тогда внутренняя стоимость опциона будет равна Свн. = S – E = 55 – 50 = 5 долл., а стоимость временная Свр. = pm – Cвн. = 7,5 – 5 = 2,5 долл. Следовательно этот опцион исполняется, так как внутренней стоимостью обладают только выигрышные опционы, хотя будет убыток в размере pf = S – (E + pm) = 55 – (50 + 7,5) = -2,5

2). Если курс исполнения при продаже двух опционов будет составлять 60 долл., а премия 3 долл., тогда внутренняя стоимость опциона будет равна 0 Свн. = 55 – 60 = 0 Значит опцион не выигрышный и его не стоит исполнять. А убыток составит pm = 55 – (60+ 3) = -8 *2 = -16 долл.

3). Если при покупке опциона курс исполнения будет составлять 70 долл., а премия 1,5 долл., тогда внутренняя стоимость опциона будет равна

0 долл., следовательно этот опцион не исполняется и приносит покупателю убыток в размере -16,5 долл.