Экономическая теория 21 (стр. 4 из 4)
Для упрощения расчетов приводятся табличные данные (таблица 4.2) по книге Е. Четыркина «Методы финансовых и коммерческих расчетов» 1992 года издания (для i =15%).
Таблица 4.1 – Исходные данные
| Наименование | Единица измерения | Величина |
| Стоимость станка (для замены вышедшего из строя) | млн.руб. | 40 |
| Норма амортизации станка | % | 15 |
| Размер арендной платы, запрошенной арендодателем | млн.руб./год | 6 |
| Срок аренды | лет | 4 |
| Желательная доходность от вложения средств в оборудование с учетом уровня инфляции | коэф. | 0,15 |
| Остаточная стоимость выбывшего из строя станка (равна рыночной) | млн.руб. | 2 |
Таблица 4.2 – Таблица множителей наращения, дисконтных множителей и коэффициентов приведения годовой ренты для i =15%
| Число периодов | Множитель наращения (сложные проценты), (1+i)n | Дисконтные множители (сложные проценты), 1/(1+i)n | Коэффициент приведения годовой ренты, ani |
| 1 | 1,150000 | 0,869565 | 0,869565 |
| 2 | 1,322500 | 0,756144 | 1,625709 |
| 3 | 1,520875 | 0,657516 | 2,283225 |
| 4 | 1,749006 | 0,571753 | 2,854978 |
| 5 | 2,011357 | 0,497177 | 3,352155 |
Решение
Исходя из условий задачи, нам необходимо сравнить два варианта: покупку станка (на деньги предприятия, либо за счет кредита) и аренду станка взамен вышедшего из строя.
1) Рассмотрим вариант покупки станка. Срок службы станка равен 100/15 =6,6 лет.
Здесь возможны два случая: деньги у предприятия есть, тогда станок покупается на них и завод не нуждается в заемных средствах, или если денег у предприятия нет, тогда необходим кредит.
а) Станок покупается на деньги предприятия.
(4.1)За 4 года амортизационные отчисления, с учетом дисконта, составят:
(4.2)
Остаточная стоимость станка составляет:
(4.3)А остаточная стоимость станка с учетом дисконтирования:
(4.4)где Сd – остаточная стоимость с учетом дисконтирования,
Сост – остаточная стоимость станка,
d – дисконтный множитель последнего года.
Таким образом расход предприятия на настоящий момент составит:
, (4.5)где К – расходы предприятия,
Сd – остаточная стоимость с учетом дисконтирования,
Сст – начальная стоимость станка,
Сликв – ликвидационная стоимость станка.
b) Станок покупается на заемные деньги.
Если же у предприятия нет денег, то имеется возможность получить кредит на оговоренных в задании условиях (таблица 2.1). Из задания 2 знаем, что в год выплачивается 4,8 млн.руб. процентов, и суммарные затраты, связанные с кредитом, равны 59,2 млн.руб.
В 1-3 года оставшаяся прибыль составляет 44,84 – 4,8 = 40,04 млн.руб., а в последний год: 44,84 – 4,8 – 40 = 0,04 млн.руб.
Приведем все затраты предприятия, связанные с кредитом, к настоящему моменту, для этого применим дисконтный множитель. Результаты занесем в таблицу 4.3.
Таблица 4.3 – Затраты на кредит с учетом дисконтных множителей
| Год | Сумма выплат, млн.руб. | Дисконтный множитель 1/(1+i)n | Сумма выплат с учетом дисконта, млн.руб. |
| 1 | 4,8 | 0,869565 | 4,173912 |
| 2 | 4,8 | 0,756144 | 3,629491 |
| 3 | 4,8 | 0,657516 | 3,156077 |
| 4 | 44,8 | 0,571753 | 25,614534 |
| Итого | 59,2 | 2,854978 | 36,574014 |
Общие затраты при покупке станка на заемные средства: К2 = 36,574014 – Сликв =
= 36,574014 – 2 =34,574014 млн.руб.
Как видно, К2 >К1, то есть затраты предприятия при покупке станка на свои деньги меньше на DК = 5,722 млн.руб. затрат предприятия при покупке станка за счет кредита.
2) Рассмотрим второй вариант – вариант взятия станка в аренду.
 |
Так как арендная плата равна минимуму, т.е. амортизационным отчислениям, то такая плата для нас вполне приемлема. Rmin = Агод = 6 млн.руб.
Учитывая дисконт, получаем: R= 6 млн.руб. Þ
Общая сумма выплат с учетом дисконтирования составит: 
Общая сумма отчислений составит К3 = Аni– Сликв= 17,12987–2=15,12987 млн.руб.
Таким образом, затраты предприятия составили:
| - при покупке станка на свои деньги | К1 = 28,85195 млн.руб. |
| - при покупке станка на заемные средства | К2 = 34,574014 млн.руб. |
| - при аренде станка | К3 = 15,12987 млн.руб. |
Отсюда видно, что затраты на аренду станка гораздо меньше затрат при его покупке и ,следовательно, аренда с экономической точки зрения предпочтительней.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Тащев А.К. Экономика предприятия: Учеб. пособие/ ЮУрГУ, Каф. Экономика и финансы.–Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 1995.–Ч.4.–1998.–36с.: ил.
2. Конспект лекций по курсу «Экономика промышленного предприятия».
3. Экономика предприятия: Учеб. для вузов по спец-ти «Экономика и управление на предприятии»/ Всерос. заоч. фин.-экон. ин-т; В.Я. Горнфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; Под ред. В.Я. Горнфинкеля, Е.М. Купрякова.–М.: Банки и биржи, 1996.–336, [1]с.
4. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие для экон. специальностей вузов.–М.: Финансы и статистика, 1998.–304с.: ил.
5. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие для вузов/ Ин-т экономики и права.–М.:МИК, 1996.–128с.
6. Швандар В.А., Прасолова В.П. Экономика предприятия: Тесты, задачи, ситуации: Учеб. пособие для вузов/ Всерос. заоч. фин.-экон. ин-т.–М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.–95с.
7. Экономика предприятия: Учеб. для вузов/ Под ред.: Ф.К.Беа, Э. Дихтла, М. Швайтцера; Пер. с нем.: В.А. Антонов и др.–М.: ИНФРА-М, 1999.–(Университетский учебник).–928с.: ил.
8. Е Четыркин. «Методы финансовых и коммерческих расчетов», 1992.