Финансовый рынок и механизмы его регулирования (стр. 6 из 6)
сохранение низкой скорости платежей, позволяющей дополнительно оборачивать переводимые средства [15].
Наряду с политикой Минфина по увеличению налогооблагаемой базы доходов коммерческих банков, это деятельность Центробанка своим следствием имеет увеличение непроизводительных расходов субъектов финансового рынка, снижение уровня рентабельности коммерческого кредитования. Реализация политики компенсации снижения доходной части госбюджета за счет хозяйствующих субъектов, в первую очередь коммерческих банков, способствует повышению рискованности финансовой деятельности на отечественном рынке, а также увеличению числа банков – потенциальных банкротов. Второе – целенаправленная деятельность по возвращению в Центральный банк всех бюджетных счетов государственных организаций, которые в настоящее время размещены среди уполномоченных и иных коммерческих банков. Последнее представляется также крайне болезненным для банковской системы, так как бюджетные средства в настоящее время составляют, по некоторым данным, до 70% привлекаемых кредитных ресурсов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным в результате многолетней эволюции. Россия вынуждена стремительно осваивать его законы. Рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это нормальный экономический этап. Появление следующих зависит от нашей готовности к ним. На сегодняшний день объем эмиссии на рынке ГКО-ОФЗ – 100 трлн. рублей. Уже создано 8 региональных торгово-расчетно-депозитарных площадок на базе валютных бирж в Москве, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Нижнем Новгороде. Эти торгово-депозитарные комплексы, работающие в режиме реального времени, позволяют уполномоченным дилерам, а через них сотням тысяч инвесторов вкладывать свои деньги в государственные ценные бумаги, а государству – аккумулировать средства для финансирования дефицита бюджета. Для современной России характерно быстрое развитие финансовых рынков, особенно рынков ценных бумаг. В отличие от многих стран Восточной Европы у нас они формируются не только в столице и крупных промышленных центрах. Практически их имеет каждый субъект Федерации. В большинстве промышленных городов есть как минимум одна фондовая или товарно-фондовая биржа. Все страны, которые идут по пути прямых заимствований иностранной валюты, теряют внутренний финансовый рынок. Даже в таких странах, как Швеция и Финляндия, при идеальном механизме построения финансовые рынки далеки от совершенства с точки зрения объемов и пропорций. Если страна хочет сохранить финансовую независимость, она должна балансировать между внутренними и внешними заимствованиями. То же пытается делать и Россия. Это очень трудный путь, но иначе нельзя.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:
1. Колб Р.У. Финансовые деривативы. -М.: «Филинъ», 2001г.- 360с
2. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Факторы развития современных финансов. М.: Рук. деп. в ВИНИТИ № 3067-В97 от 15.10. 2002г.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ.- М.: АООТ «Фининнова» 2000г.-512с
4. Финансы. Учебник. / ред. Казак А.Ю. Сергеев Л.И.- М.: «Дело и Сервис» 2000г.- 520с.
5. Финансы. / Учебное пособие под ред. Ковалева В.В., М.: «ТК Велби» 2003. с.7
6. Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебное пособие под ред. Романовского М.В. М.: «Юрайт» 2001., 79 стр
7. Нешитой А.С. Финансы: Учебник. 5-е изд.- М.: «Дашков и К» 2006г.-501с
8. Вестник МТУ М.: «Филинъ» 2004г. №4 с107
9. Финансы / под редакцией профессора А. М. Ковалевой, М.: «Просвещение» 2000г., с.143
10. Основы управления финансами, Дж. К. Ван Хорн, М.: «Юнити-Дана» 1999г., с.245
11. Финансы, денежное обращение, кредит/ под редакцией профессора
Л. А. Дробозиной, - М.: «Фининнова» 2000г., с.123
12. Финансы: Учебник / Под ред. Дробозиной Л. А. — М.: «Оникс 21 век» 2001. с.85
13. Финансовый менеджмент /ред. Стоянова Е.С.-М.: «Инфра-М» 2000г.-405с.
14. Беляев Ю.А. Финансы местного самоуправления // Финансы, 2002г-М.: «Азимут Плюс» № 11. с34
15. Галицкая С.В. Деньги, кредит, финансы. / М.: «Сокол» 2002. 145 с.
16. Блуцевская Ю.А. Финансовые потоки между основными секторами экономики. // Вопросы экономики. №6, М.: «Юрайт» 2003. 88-100 с.
17. Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода // Финансы. М.: «Абак» 2000. № 11.
18. Родионова В. М. Бюджетная реформа: содержание и проблемы // Финансы - М.: «Юнити-Дана» 2001. № 8.
ПРИЛОЖЕНИЕ А (справочное)
Таблица №1 - Социально-экономическое положение страны в 2001 году
| Макроэкономические показатели | 2001 г. | В % к 2000 г. | Примечание |
| Валовой региональный продукт, трлн. руб. | 60,7 | 90 | В сопоставимых ценах |
| Объем промышленной продукции, трлн. руб. | 35,1 | 79,5 | - |
| Капитальные вложения за счет всех источников финансирования, трлн. руб. | 8,7 | 69,1 | - |
| Номинальная среднемесячная зарплата на одного работника, руб. | 809,5 | 166,8 | Социальный фактор |
| Официально зарегистрированные безработные, тыс. чел. | 47,4 | 85,6 | - |
| Доля сбережений в использовании доходов населения, % | 41 | 172,3 | - |
ПРИЛОЖЕНИЕ Б (справочное)
Таблица № 2 - Структура задолженности городского бюджета
| Виды займов | По состоянию на 31.12.2001г. | По состоянию на 31.12.2002г. | ||
| Млрд. руб. | Удельный вес в общей сумме долга | Млрд. руб. | Удельный вес в общей сумме долга | |
| ГГКО | 1976.4 | 58.3% | 1283.0 | 35.1% |
| Кредиты коммерческих банков | 1038.6 | 30.7% | 0.0% | |
| Векселя | 307.6 | 9.1% | 0.0% | |
| Облигации городского сберегательного займа | 65.0 | 1.9% | 265.0 | 7.3% |
| Еврооблигации | 0.0% | 1700.0 | 46.6% | |
| Синдицированный кредит | 0.0% | 400.0 | 11.0% | |
| ИТОГО | 3387.6 | 100.0% | 3648.0 | 100.0% |
ПРИЛОЖЕНИЕ В (справочное)
Таблица № 3 -Динамика процентных ставок (доходности) в основных секторах финансового рынка.
| 2000год | I2000 | II95 | III2000 | IV2000 | I2001 | II2001 | III2001 | IV2001 | 2002 Янв. | 2002 Февр. | |
| Межбанковский кредит | 190.4 | 433.2 | 118.6 | 161.0 | 48.0 | 55.8 | 56.3 | 48.8 | 31.7 | 23.5 | 29.4 |
| Доходность ГКО | 166.0 | 278.4 | 106.3 | 147.3 | 141.3 | 89.7 | 144.9 | 67.6 | 42.2 | 32.8 | 28.3 |
| Депозитная ставка | 102.0 | 143.0 | 122.4 | 72.9 | 69.6 | 61.7 | 55.4 | 60.1 | 43.0 | 34.5 | 34.5 |
| Ставка по кредитам | 320.3 | 419.3 | 379.0 | 251.1 | 231.9 | 187.8 | 176.4 | 142.8 | 80.2 | 71.6 | - |
ПРИЛОЖЕНИЕ Г (справочное)
Рис. 1.1 Индекс MSCI
Рис. 1.2 Индекс J.P.Morgan EMBI+ Global
Рис. 1.3 Индекс Доу-Джонса