Выделим следующий перечень источников покрытия и рассчитаем их для ТОО «Кузнецов и К», полученные результаты сведем в таблицу.
Таблица 2.4 - Динамика показателей ликвидности
| Показатель | 2006 | 2007 год | 2008 год | Нормативное значение |
| Коэффициент покрытия | 0,72 | 0,86 | 0,98 | 1,5-2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,15 | 0,38 | 0,96 | 0,5-1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0002 | 0,0006 | 0,00014 | 0,05-0,2 |
Как видно, показатели ликвидности в 2008 году изменились по сравнению с 2007 годом, но однако еще остаются ниже нормативных значений. Коэффициент покрытия и быстрой ликвидности увеличился в следствии увеличения входящей в них дебиторской задолженности, а коэффициент абсолютной ликвидности снизился.
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям были расчитаны аналитические показатели – коэффициенты ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательств обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна. Сколько тенге финансовых ресурсов приходится на один тенге текущих обязательств. Величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент текущей ликвидности является основным показателем ликвидности. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 1,5 до 2, а разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Следующие два коэффициента ликвидности для носят вспомогательный характер и рассчитываются по более узкому кругу товарно-материальных ценностей: коэффициент быстрой ликвидности — исключена наименее ликвидная часть текущих активов — товарные запасы и прочие затраты; коэффициент абсолютной ликвидности — дополнительно исключена дебиторская задолженность. Нормативные значения данных коэффициентов: считается, что коэффициент быстрой ликвидности должен варьировать в пределах от 0,5 до 1; коэффициент абсолютной ликвидности должен варьировать в пределах от 0,05 до 0,2.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Поэтому наглядным показателем является коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс):
Ккс = собственный капитал / итог пассива баланса (1)
Ккс2006 = 1387/23179 = 0,059 или 5,9%
Ккс2007 = 3206/53172 = 0,06 или 6%.
В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%, т. е., если доля собственною капитала меньше, предприятие рассматривается как рисковое для кредиторов и потенциальных инвесторов. На нашем анализируемом предприятии значение этого показателя гораздо ниже нормативного, но в динамике прослеживается его рост.
Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один тенге собственного капитала (максимальное нормативное значение - 1). Для ТОО «Кузнецов и К» значение показателя за истекший год практически не изменилось и остается очень высоким: 15,7 - на начало года, 15,59 - на конец года.
Анализ текущей деятельности
Такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформализуемыми критериями являются широта ассортимента, наличие прогрессивных форм обслуживания, удобство подъездных путей, наличие автостоянки, условия работы и отдыха работников и др.
Для предприятия из приведенной совокупности показателей количественной оценки эффективности текущей деятельности наиболее важными являются показатели оборачиваемости.
Рассчитаем значения этих показателей для компании ТОО «Кузнецов и К». Временное омертвление финансовых ресурсов в процессе торгово-хозяйственной деятельности осуществляется в товарных запасах и дебиторской задолженности в соответствии приведенной ниже схемой трансформации текущих активов.
Представленные на схеме связи отражают последовательную трансформацию оборотных средств из одной группы активов в другую (группы выделены по степени мобильности текущих активов):
Связь 1 — реализация товаров (услуг) в кредит;
связь 2 — поступление на расчетный счет платежей за товары (услуги), реализованные в кредит;
связь 3 — реализация товаров (услуг) за наличный расчет.
В таблице 2.5 сведены показатели текущей деятельности ТОО «Кузнецов и К».
Таблица 2.5 - Показатели текущей деятельности
| Показатели | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Отклонение (+,-) |
| Средний остаток запасов, тыс. тенге | 65656 | 10389 | 909 | -9480 |
| Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. тенге | 122 | 8301 | 47963 | 39662 |
| Оборачиваемость средств в запасах, дней | 57015/181=315 | 62323/10389=6 | 133845/909=147 | 141 |
| Оборачиваемость средств в дебиторах, дней | 57015/5183=11 | 62323/8301=8 | 133845/47963=3 | -5 |
| Продолжительность операционного цикла, дней | 324 | 14 | 150 | 136 |
В зависимости от структуры товарооборота, размеров предприятия, способа расчетов с контрагентами операционный цикл может ощутимо варьировать - от нескольких дней до ста дней и более.
Нормативные значения показателей оборачиваемости в условиях рыночной экономики пока не разработаны, поэтому в анализе рекомендуется применять динамические сравнения, а также руководствоваться общеизвестным правилом: при прочих равных условиях ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении продолжительности операционного цикла, рассматривается как положительная тенденция, чего мы не наблюдаем на анализируемом предприятии ТОО «Кузнецов и К».
Анализ рентабельности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: чистый доход, уровень валовых доходов, рентабельность и др. Используя общепринятые алгоритмы, сделаем расчет основных показателей рентабельности:
Рентабельность продукции = чистый доход от реализации/выручка от реализации:
Рп2006 = 1321/62323*100 = 2,1%;
Рп2007 = 3140/133845*100 = 2,3%;
Рентабельность основной деятельности = чистый доход от реализации/затраты на производство и сбыт продукции:
Росн деят 2006 = 1321/61002*100 = 2,17%;
Росн деят 2007 = 3140/130705*100 = 2,4%;
Рентабельность совокупного капитала = чистый доход / итог баланса:
Рск2006 = 925/23179*100 = 3,99%;
Рск2007 = 2198/53172*100 = 4,13%;
Рентабельность собственного капитала = чистый доход / средняя величина собственного капитала:
Рсобств. кап 2006 = 925/1387*100 = 66,7%;
Рсобств. кап 2007 = 2198/3206*100 = 68,6%;
Приведенные показатели также не имеют нормативных значений и зависят от множества факторов.
В частности в анализируемой компании характерно исключительно высокое значение показателя «Рентабельность собственного капитала», что объясняется относительно небольшой величиной собственного капитала.
Наряду с вышеизложенными показателями весьма эффективно выполнить вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании.
Выполним этот расчет для предприятия ТОО «Кузнецов и К» и полученные результаты сведем в таблицу 2.6.
Таблица 2.6 - Компонентный анализ финансовых результатов
| Наименование показателей | 2006 год | 2007 год | 2008 год | ||
| Тыс.тенге | Тыс. тенге | % | Тыс. тенге | % | |
| Выручка от реализации | 59412 | 62323 | 100 | 133845 | 100 |
| Затраты на производство и сбыт продукции в том числе: | 54002 | 61002 | 97,9 | 130705 | 97,7 |
| Себестоимость продукции | 48036,41 | 57036,87 | 93,5 | 122209,1 | 93,5 |
| Коммерческие расходы | 1550,01 | 2440,08 | 4 | 5097,495 | 3,9 |
| Управленческие расходы | 1221,03 | 1525,05 | 2,5 | 3398,33 | 2,6 |
| Доход (убыток) отчетного периода | 1022 | 1321 | 2,12 | 3140 | 2,35 |
| Налог на доход | 258 | 396 | 30 | 942 | 30 |
| Чистый доход (убыток) | 742 | 925 | 1,48 | 2198 | 1,64 |
Основные выводы по данным, представленным в таблице 2.6 делаются в результате анализа относительных показателей (гр. 4 и гр. 6).
При этом:
- увеличение выручки от реализации свидетельствует о том, что все больший доход предприятие получает от основной деятельности и в 2008 году от увеличился на 114,8% (133845/62323*100%=214,8%);
- увеличение общих финансово-хозяйственных расходов и затрат на производство и сбыт обусловлено увеличением объема производства и реализации продукции;
- рост дохода от реализации благоприятен для компании, рентабельность реализации незначительно увеличилась и к концу 2008 года составила 2,35%;
- рост дохода отчетного периода также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии;
- показатель по строке 4 характеризует долю балансовой прибыли, перечисляемой в бюджет в виде обязательных отчислений.
Обобщающая оценка финансового состояния компании ТОО «Кузнецов и К»
Общая оценка финансового состояния компании основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещение, равновесие между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д.
С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями.