Методичка курса Экономика предприятия (стр. 33 из 34)

6 – финансовый план. Является наиболее сложным разделом бизнес – плана, в нем должно быть отображено в финансовых расчетах все то, что было изложено словесно в предыдущих разделах. Финансовый план важен как для потенциальных инвесторов, так и для внутреннего пользования. Основными требованиями при составлении финансового плана являются:

а) оперативные планы (отчеты) за каждый период по каждому товару и рынку;

б) планы-отчеты о доходах и расходах с доказательством того, получает фирма прибыль или убыток;

в) план-отчет о движении денежных средств в процессе производственной деятельности;

г) балансовый отчет;

д) важным элементом финансового плана в настоящее время является анализ убыточности, который может быть проведен либо аналитически, либо графически.

1.4. Финансовый план инвестиционного проекта.

1.4.1. Показатели финансовой части бизнес – плана.

Для ТЭО необходимо иметь следующие исходные данные: а) стоимость инвестиций; б) цена изделия; в) переменные и постоянные издержки; г) производственную программу по годам реализации; д) процентной ставки по кредитам; е) налоговые ставки в соответствии с законодательством.

Стоимость инвестиций должна быть представлена в виде основного и оборотного капиталов с учетом источников финансирования.

Цена изделия принимаются для продукции, которая занимает наибольший удельный вес в производственной программе.

Основные финансовые показатели, рассчитываемые при обосновании инвестиционных проектов (по методологии ЮНИДО, ООН).

1. основной, оборотный, собственный и заемный капитал

2. себестоимость одного изделия и всей продукции

3. объем продаж в натуральном и стоимостном выражении

4. финансовые издержки

5. прибыль по изделию и всему объему производства

6. финансовая независимость предприятия

7. рентабельность капитала

8. прибыльность продаж

9. пороговую норму рентабельности

10. чистую текущую стоимость

11. финансовый профиль проекта

12. внутреннюю норму рентабельности

13. точка безубыточности

14. срок возврата капитала

15. поток наличности

16. чувствительность проекта

1.4.2. Основные формулы для ТЭО.

1) Рентабельность капитала

Прибыль балансовая (чистая прибыль)	* 100%
Активы

2) Прибыльность продаж

Балансовая прибыль (чистая прибыль)	* 100%
Объем продаж

3) Рентабельность собственного капитала (эффективность проекта)

Чистая прибыль	* 100%
Активы

4) Финансовая независимость

Собственный капитал	* 100%
Активы

5) Точка безубыточности

Постоянные затраты	* 100%
Цена – Переменные затраты на единицу продукции

6) Пороговая норма рентабельности - устанавливается выше процентной ставки кредитования в 1,5 – 2 раза.

7) Коэффициент дисконтирования

1	R - пороговая норма рентабельности t - период инвестиций
( 1 + R )t

8) Чистая текущая стоимость (чистая приведенная стоимость и т.д.) – это дисконтированная разница притока и оттока денежных средств за период формирования проекта (период инвестиций)

9) Валовая маржа

Валовая маржа (выручка от реализации) – переменные затраты (издержки)

представляет собой доход, получаемый после покрытия постоянных затрат

прибыльность

Ипост.

а

Вр

а =	Ц – Ипер	Ц - цена за единицу продукции
	Ц

Пример 1: определим пороговый объем реализации исходя из следующих данных работы предприятия.

П О К А З А Т Е Л И	Млн. руб.	%
1. Выручка от реализации2. Переменные затраты3. Валовая маржа (строка1 – строка2)4. Постоянные затраты5. Цена, тыс. руб. за штуку6. Объем реализации, штук7. Средние переменные затраты, тыс. руб. на штуку	586 448 138 120 2100 1000 448	100 76 24

Порог рентабельности может быть определен как отношение постоянных расходов к величине процента прибыли к выручке от реализации продукции:

R п =	И пост.	=	120 млн.руб.	=	500 млн.
	М пр.		0,24

Запас финансовой прочности будет составлять: ∆ = 586 – 500 = 86 млн. руб.

V порог=500/2100=238шт

Графически это можно представить на двух графиках:

Издержки валовые

600

586

500

400 выручка

300

200

100

235

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

Мв

200

150 138

120

100

50

586