Портфели ценных бумаг (стр. 4 из 4)

Принцип достаточной ликвидности Он состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.

Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска. Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования новых, в соответствии с пожеланиями инвесторов.

Хеджирование - это страхование от неблагоприятного изменения ситуации на рынке, направленное не на получение дохода, а на снижение риска, возникающего в процессе финансовой деятельности компании.

Предназначение хеджирования в том, чтобы устранить неопределенность будущих денежных потоков (как отрицательных, так и положительных), что позволит иметь полное представление о будущих доходах и расходах, возникающих в процессе финансовой или коммерческой деятельности. Таким образом, основная задача хеджирования - трансформации риска из непредсказуемых форм в четко определенные.

В современной практике процесс хеджирования тесно взаимосвязан с общим управлением активами и пассивами компании и охватывает всю совокупность действий направленных на устранение или, по крайней мере, уменьшение финансовых рисков.

Заключение

Развитие рыночной экономики и закрепление частной собственности в различных ее формах привело к тому, что наряду с денежными средствами широкое распространение в качестве средства платежа и инвестирования получили ценные бумаги.

Их многообразие зачастую усложняет решение вопроса о том, в какие именно ценные бумаги необходимо вложить финансовые средства, чтобы получить наибольшую выгоду.

При этом необходимо учитывать, что вложения в ценные бумаги всегда сопряжены с определенным риском. При чем наиболее доходные ценные бумаги одновременно являются и самыми рискованными. По этой причине в экономике выработалась концепция, в соответствии с которой в целях получения оптимального результата, денежные средства должны вкладываться в различные ценные бумаги.

Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. При составлении портфеля инвестор должен учитывать следующие факторы: степень риска – доходности, срок вложения, тип ценной бумаги.

Инвестор, вкладывая свободные денежные средства в ценные бумаги какого – либо эмитента и лишаясь на время принадлежащего ему капитала, вправе рассчитывать на получение определенного дохода от эмитента.

Зная или прогнозируя величину дохода по отдельным видам ценных бумаг инвестор может определять собственную финансовую политику, планировать ожидаемую прибыль или выработать свою стратегию действий на фондовом рынке.

Задача

Определить курс облигации, если рыночная цена составляет 1120 руб., а номинальная стоимость – 800 руб.

Решение.

Курс облигации определяется следующим образом:

,

где К0- курс облигации,

Н0 - номинал облигации,

Цр – рыночная цена.

Курс облигации составляет 140%.

Приложение 1.

Типы портфелей ценных бумаг в зависимости от цели их формирования

Список литературы

1. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер,2005.

2. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.:ИНФРА-М, 2007.

3. Кох И. Современные возможности диверсификации на рынке акций// Рынок ценных бумаг.2006 №7

4. Молодцев Д. К теории управления портфелем// Рынок ценных бумаг.2006 №7

5. Рухлов А. Принципы портфельного инвестирования. М:Финансы. Ценные бумаги.,1997.

6. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. Проф. Е. Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

7. http://www. walw. ru/

Приложение 2

Типы портфелей в зависимости от степени риска

Тип

инвестора

Цель инвестирования

Степень риска

Тип

ценной бумаги

Тип

портфеля

Консервативный

Защита от инфляции

Низкая

Государственные и иные ценные бумаги, акции и облигации крупных стабильных эмитентов

Высоконадежный, но низко-доходный

Умеренно-агрессивный

Длительное вложение капитала и его рост

Средняя

Малая доля государственных ценных бумаг, большая доля ценных бумаг крупных и средних, но надежных эмитентов с длительной рыночной историей

Диверсифицированный

Агрессивный

Спекулятивная игра, возможность быстрого роста вложенных средств

Высокая

Высокая доля высокодоходных ценных бумаг небольших эмитентов, венчурных компаний и т. д.

Рискованный, но высокодоходный

Нерациональный

Нет четких целей

Низкая

Произвольно подобранные ценные бумаги

Бессистемный