Дания: инвестиции в финансовый сектор (стр. 1 из 2)

Халипина Д.В., студент

кафедра «Финансы» МГТУ им. Н.Э. Баумана

Экономика Дании имеет высокоразвитую структуру, согласно индексу преуспевания цен Legatum Institute Дания входит в тройку наиболее преуспевающих стран. Размер ВВП на душу датского населения составляет 39 тысяч долларов. Положительный рост ВВП Дании наблюдаются с 1987г. Ведущими отраслями промышленности Дании являются металлообработка, машиностроение и приборостроение. Legatum Prosperity Index - это ежегодный индекс, основанный Legatum Institute, который проводит оценку экономического развития 142 стран. В список факторов, которые влияют на место страны в рейтинге, входят здравоохранение, экономический рост, социальный уровень жизни.

Таблица 1

Страна	Место в общем рейтинге	Экономика	Степень поддержк и государст ва	Образова ние	Здравоохра нение	Безопасность	Социальное благополучие
Норвегия	1	2	13	6	4	2	1
Дания	2	19	3	16	16	8	2
Швеция	3	5	4	12	14	6	9
Австрали я	4	10	8	2	17	19	3

Согласно Legatum Prosperity Index, степень поддержки государства и социального благополучия в Дании находятся на высоком уровне. Несмотря на то, что экономика Дании в рейтинге занимает 19 позицию и занимает последнее место среди первых четырех лидеров, объем экспорта в 2011 году составил более 10 млрд. долл и по размеру ВВП на душу населения - 40,2 тысяч долл. - страна находится на 8-ом месте в Евросоюзе.

Важное место занимает также производство продовольственных товаров, напитков и табачных изделий; химическая; фармацевтическая; целлюлозно-бумажная и полиграфическая промышленность; деревообрабатывающая и мебельная промышленность. Основными статьями датского экспорта являются машины и оборудование, продукция агропромышленного комплекса, промышленные товары. Номенклатура импорта достаточно широкая, наряду с металлами, лесом, пиломатериалами, энергоносителями, химическими товарами в значительных объемах закупаются машины и оборудование, потребительские товары и сельхозпродукция.

Основными элементами финансовой системы Дании являются:

Рис. 1. Основные элементы финансовой системы Дании.

Финансовый рынок объединяет валютный рынок и рынок ценных бумаг.

Ежегодный обмен валюты в Дании составляет 25 млрд.долл. На валютном рынке Дании представлены: центральный банк (Danmarks Nationalbank); крупнейшие датские коммерческие банки: Danske Bank, Nordea; датские филиалы иностранных банков: SvenskaHandelsbanken, SkandinaviskaEnskildaBanken- SEB(Швеция); GEMoneyВank, Citibank (США). Американский концерн IBM совместно с британским институтом The Economist Intelligence Unit (EIU) опубликовали анализ состояния финансовых секторов наиболее развитых стран мира. В списке стран с наилучшими показателями финансового сектора, подготовленном IBM и EIU, Дания находится на 4 месте в мире после Швейцарии, Великобритании и США. Авторы доклада особо отметили достижения датских банков в области автоматизации и стандартизации процессов, а также общую готовность финансового сектора Дании к вызовам глобализации. Специалисты IBM и EIU отмечают, что датские финансовые институты одними из первых в мире начали внедрять у себя передовые IT системы и уже создали общую мощную IT инфраструктуру. У датских банков имеются благоприятные перспективы развития деятельности за рубежом, т.к. они особенно хорошо зарекомендовали себя в области обслуживания физических лиц (private banking). Датские банки выделяются наличием большого количества сотрудников с высокой специализацией, что отражает высокий уровень компетентности банков.

Согласно датскому законодательству, регулирование общего порядка инвестиций осуществляется в соответствии с Законом № 372 от 23.12.1964 г. и Законом № 279 от

04.1988 с рядом поправок. Условия и законодательная база в области инвестиций в Дании, механизмы регулирования и стимулирования инвестиций В национальное законодательство Дании имплементировано более 99,5% действующих директив ЕС. Это же относится и к инвестициям, рост или сокращение которых регулируется исключительно спросом, свободной рыночной экономикой и общими правилами для всех касательно определенной сферы вложения капитала. Как член ЕС, Дания выполняет решения, принимаемые на уровне ЕС.

Стимулирование инвестирования в малые и средние предприятия (МСП) осуществляется в виде немногочисленных льгот. С 2002г. существует система снижения налогов (субсидий) для предпринимательского сектора в целом, которая позволяет изымать из налогообложения сумму равную 150% их расходов на исследовательскую деятельность. Однако отмечается слабое использование предпринимателями этих возможностей. Предпочтения по поставке товаров и вложения средств отдается другим странам, где коммерческие условия более выгодны. Инвестиции, субсидирование и государственное стимулирование приоритетных отраслей. Валютно-финансовое регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в соответствии с законом №372 от 23.12.1964г. с поправками, внесенными законом №279 от 11.04.1988г., а также приказом министерства промышленности и предпринимательства от 22.08.1988г. Отсутствуют ограничения для инвестиций, займов, репатриации капитала, процентов по депозитам, импорта и экспорта. Платежи (переводы) осуществляются через уполномоченных посредников или Центральный банк Дании.

В Дании действует программа государственного гарантирования инвестиций, в т.ч. в страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ). Страхование осуществляется только в отношении политических рисков (национализация, военные действия и т.д.). Гарантии датским компаниям предоставляются при условии выплаты ими ежегодной премии в 0,5% гарантируемой суммы, и покрывают 90% инвестиций. Заявки на получение гарантий рассматриваются государственным Экспортным кредитным фондом (ЭКФ), входящим в структуру министерства экономики и предпринимательства Дании. В экономике Дании прямыми иностранными инвестициями считаются все прямые переводы, зафиксированные банками - в конечном итоге Национальным банком Дании - между Данией и другой страной. С высоким уровнем оплаты труда и налогообложения Дания должна привлекать инвестиции в высокопродуктивные предприятия. Это предполагает повышение подготовки кадров и дальнейшую поддержку НИОКР.

Для МСП с объемом оборота до 15 млн. крон (примерно 2,5 млн. долл.) разрешается отсрочка выплаты НДС до 40 дней. Установлены умеренные административные выплаты при открытии нового малого или среднего предприятия, некоторые льготы в административных платежах при «смене поколений руководителей» и др.

Стимулирование инвестиций также осуществляется в виде создания специализированных фондов, выделения государственных грантов, прямого (выделение средств для Инвестиционного фонда для развивающихся стран, закупка компьютеров для школ) и косвенного бюджетного финансирования (прогрессивное уменьшение базы налогообложения при модернизации производства). Оно осуществляется также в виде реализации специализированных отраслевых или министерских программ развития приоритетных отраслей, возврата налоговых выплат, поддержки МСП и отдельных регионов, либо в иных формах. Это относится и к отраслям новой экономики (информационных технологий, биотехнологий и ряда других).

Правительство поощряет создание фондов в определенных сферах («Венчурный фонд для МСП», фонды и льготное кредитование молодых предпринимателей в отдельных отраслях). Одним из таких фондов, например, является государственный венчурный «Фонд роста», задача которого заключается в привлечении внутренних и зарубежных инвестиций в наиболее перспективные отрасли датской экономики.

Вложение этих средств осуществляется исключительно в национальные предприятия и проекты, в которых участвуют датские компании.

В «Совете инвестиционных объединений» отметили, что на начало 2012 года подавляющая часть инвестиций в облигации совершалась через инвестиционные объединения, несмотря на то, что прямой вид инвестиций, с точки зрения издержек и прибыльности, более выгоден. Это говорит о высоком доверии иностранных инвесторов к национальным инвестиционным объединениям, особенно в свете нестабильности финансовых рынков, заставляющей иностранных инвесторов искать более надежный инвестиционный климат в Дании. Датское государство не проводит активной инвестиционной политики за рубежом. Из общей суммы размещенных за пределами страны датских финансовых средств на долю правительства, Национального банка Дании и фондов социального обеспечения вместе взятых приходится порядка 12% против 88%, вложенных частным сектором.

Для привлечения инвестиций в Данию специально создано датское агентство по привлечению иностранных инвестиций “Invest in Denmark”, которое является структурным подразделением Экспортного совета Министерства иностранных дел Дании. Его деятельность регламентирована внутренними актами МИД.

Финансирование деятельности осуществляется из бюджета МИД Дании. Целью “Invest in Denmark” является привлечение иностранных инвесторов в Данию как страну с высоким уровнем развития науки и техники, с хорошо развитой инфраструктурой и высококвалифицированной рабочей силой. Основная задача - привлечение инвестиций в высокотехнологичные отрасли.

В своей деятельности “Invest in Denmark” особое внимание уделяет трем направлениям деятельности:

привлечение иностранных компаний для размещения в Дании региональных представительств, дистрибьюторских складов и пр.;

привлечение иностранных инвесторов для создания в Дании исследовательских и конструкторских центров в области беспроводных коммуникаций и оптики;

привлечение инвестиций в динамично развивающийся сектор биотехнологий, фармацевтики, медицинских приборов и др.