Підвищення ефективності роботи підприємства на основі застосування економіко-математичних методів (на прикладі ВАТ "Дніпрополімермаш") (стр. 5 из 18)

;

· довгострокові пасиви. Значення – сума довгострокових зобов’язань та доходів майбутніх періодів:

;

· постійні пасиви. Значення – сума власного капіталу та забезпечення майбутніх платежів:

;

Розраховані показники ліквідності представлені в таблиці 1.4.

Таблиця 1.4 – Показники ліквідності підприємства

АКТИВ	Початок	Кінець
Найбільш ліквідні активи, тис.грн	0,8	0,3
Швидко реалізовані активи, тис.грн	3182,2	2672,9
Повільно реалізовані активи, тис.грн	10917,7	12288,6
Важко реалізовані активи, тис.грн	16156,9	15639,4
РАЗОМ:	30257,6	30601,2
ПАСИВ
Найбільш термінові пасиви, тис.грн	5745,2	9101,8
Термінові пасиви, тис.грн	477,3	805,9
Довгострокові пасиви, тис.грн	1198,4	1410,8
Постійні пасиви, тис.грн	22836,3	19283
РАЗОМ:	30257,2	30601,5

Розрахунок фінансових коефіцієнтів

Фінансовий стан підприємства описується за допомогою коефіцієнтів, що умовно можна розділити на 2 категорії. До першого відносять показники, що мають встановлені нормативні значення – показники фінансової стійкості підприємства – ліквідності і платоспроможності. До показників другої категорії відносять не мають нормативні значення - рентабельності, ефективності керування, ділової активності.

Показники рентабельності характеризують ефективність використання майна або його окремих видів, а також витрат на виробництво реалізованої продукції [22, 32].

Розглянемо показники докладніше:

1. Аналіз ліквідності підприємства.

· коефіцієнт покриття. Значення – відношення величини оборотних активів до величини поточних зобов'язань:

;

· коефіцієнт швидкої ліквідності. Значення – відношення величини оборотних активів за винятком запасів до величини поточних зобов'язань;

· коефіцієнт абсолютної ліквідності. Значення – відношення суми поточних фінансових інвестицій і коштів до величини поточних зобов'язань:

;

· чистий оборотний капітал (тис. грн). Значення – різниця між оборотними активами і величиною поточних зобов'язань:

;

2. Аналіз платоспроможності (фин. стійкості) підприємства.

· коефіцієнт платоспроможності (автономії). Значення – відношення величини власного капіталу до балансу пасиву:

;

· коефіцієнт фінансування. Значення – відношення суми забезпечення майбутніх витрат, довгострокових зобов'язань, поточних зобов'язань і доходів майбутніх періодів до величини власного капіталу:

;

· коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами. Значення – відношення чистого оборотного капіталу до величини поточних зобов'язань:

;

· коефіцієнт маневреності власного капіталу. Значення – відношення чистого оборотного капіталу до величини власного капіталу:

.

3. Аналіз ділової активності підприємства.

· коефіцієнт оборотності активів. Значення – добуток чистого доходу на середнє значення активу балансу;

· коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості. Значення – відношення чистого доходу до середнього значення суми поточних зобов'язань;

· коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості. Значення – відношення чистого доходу до середнього значення суми дебіторської заборгованості;

· термін погашення дебіторської заборгованості (днів). Значення – відношення тривалості періоду до коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості;

· термін погашення кредиторської заборгованості (днів). Значення – відношення тривалості періоду до коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості;

· коефіцієнт оборотності матеріальних запасів. Відношення собівартості реалізованої продукції до середньої суми запасів;

· коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача). Значення – відношення чистого доходу до середнього значення первинної вартості основних фондів;

· коефіцієнт оборотності власного капіталу. Значення – відношення чистого доходу до середнього значення власного капіталу.

4. Аналіз рентабельності підприємства.

· коефіцієнт рентабельності активів. Значення – відношення чистого прибутку до середнього значення балансу активу;

· коефіцієнт рентабельності власного капіталу. Значення – відношення чистого прибутку до середнього значення власного капіталу;

· коефіцієнт рентабельності діяльності. Значення – відношення чистого прибутку до величини чистого доходу.

Розраховані коефіцієнти і показники представлені в таблиці 1.5.

Таблиця 1.5 – Фінансові коефіцієнти

Норматив	Початок	Кінець
1. Аналіз ліквідності підприємства.
1.1. Коефіцієнт покриття.	>1	2,265665	1,509927
1.2. Коефіцієнт швидкої ліквідності.	0.6-0.8	0,548702	0,291329
1.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності.	>0 збільш.	0,000129	0,00003
1.4. Чистий оборотний капітал, тис. грн.	>0 збільш.	7875,6	5052,2
2. Аналіз платоспроможності підприємства.
2.1. Коефіцієнт платоспроможності (автономії).	>0.5	0,751299	0,62728
2.2. Коефіцієнт фінансування.	<1 зменьш.	0,331028	0,594185
2.3. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами.	>0 збільш.	1,265665	0,509927
2.4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу.	збільш.	0,346451	0,263194
3. Аналіз ділової активності підприємства.
3.1. Коефіцієнт оборотності активів.	збільш.	0,235204	0,491141
3.2. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.	збільш.	1,385515	1,89776
3.3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.	зменьш.	1,175459	2,992255
3.4. Термін погашення дебіторської заборгованості, днів.	зменьш.	153,1316	60,15529
3.5. Термін погашення кредиторської заборгованості, днів.	збільш.	129,9156	94,84866
3.6. Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів.	збільш.	0,766665	0,97613
3.7. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)	збільш.	0,138513	0,603352
3.8. Коефіцієнт оборотності власного капіталу.	збільш.	0,313067	1,565924
4. Аналіз рентабельності підприємства.
4.1. Коефіцієнт рентабельності активів	>0 збільш.	-0,11719	0,072118
4.2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу.	>0 збільш.	-0,15599	0,229937
5.3. Коефіцієнт рентабельності діяльності.	>0 збільш.	-0,49825	0,146838

У роботі фінансового аналітика важливим є не тільки уміння розрахувати показники ефективності роботи підприємства, але і правильно інтерпретувати їх значення, їхню динаміку, і потім надати необхідну інформацію керівникові для ухвалення рішення.

Проведений експрес-аналіз стану підприємства дозволяє зробити наступні висновки на підставі значень розрахованих показників:

· сума господарських коштів у розпорядженні підприємства збільшилася, у той час як сума власних коштів зменшилася. Це вказує на перехід частини капіталу підприємства в оборотні і необоротні активи;

· коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів збільшився на 80%, що говорить про більше залучення позикових коштів у діяльність підприємства;

· сума кредитів і позик, не погашених у термін збільшилася, показуючи, що знизилася здатність підприємства погашати свої зобов'язання перед кредиторами;

· позитивно характеризують динамікові розвитку виробництва ті факти, що при збільшенні витрат на виробництво виріс прибуток, а також підвищилися рентабельність продукції й основної діяльності;

· у порівнянні з початковим періодом більш ніж у 2 рази підвищився виторг від реалізації, рентабельність активів підвищилася на 18%;

· у середньому, удвічі знизилася оборотність таких показників, як оборотні кошти, основний капітал, дебіторська і кредиторська заборгованість, а також запасів.

Проведений аналіз ліквідності балансу підприємства показує, що зниження суми найбільш ліквідних, швидко реалізованих і важко реалізованих активів призвело до збільшення повільно реалізованих активів. Це вказує на те, що підприємству потрібні кошти на оборотні активи, зокрема на матеріальні запаси. У той же самий час, збільшення суми найбільш термінових, термінових і довгострокових пасивів призвело до зменшення постійних пасивів, що свідчить про те, що для одержання необхідних коштів підприємство не тільки збільшує свої поточні зобов'язання (бере банківські кредити, збільшує кредиторську заборгованість), але і вимушено продавати частину наявного у нього капіталу.

І, нарешті, проведений розрахунок фінансових коефіцієнтів дав наступні результати, які можна інтерпретувати, порівнюючи їх із зазначеними нормативними показниками:

· коефіцієнт покриття, чистий оборотний капітал і коефіцієнт платоспроможності, незважаючи на те, що зменшилися за минулий період, усе ще залишаються в нормативних рамках;