Проанализирован отечественный и зарубежный опыт применения методов экономико-математического моделирования относительно обоснования принятия инвестиционных решений. Показано, что процесс принятия решений институциональным инвестором, значительно подвержен субъективизму, что связано с неопределенностью и рискованностью инвестиционной деятельности на фондовом рынке.
Разработаны и предложены экономико-математические модели и алгоритмы, в комплексе решающие задачу рационального инвестирования в финансовые активы субъектами рыночных отношений Украины.
В результате проведенного анализа существующих источников информации выделена информационная база разработанной математической модели принятия решений на фондовом рынке.
Предложен метод фильтрации для снижения степени неопределенности в информационной среде. Разработанные математические модели-фильтры (две) и алгоритм формирования информационных потоков позволили значительно снизить размерность задачи оптимизации портфеля ценных бумаг без потери общности и глобальности охвата всех сегментов фондового рынка.
На основе статического теоретико-игрового подхода, проанализировано и формализовано влияние системы макроэкономических факторов на оптимальный выбор объектов инвестирования.
Усовершенствована и адаптирована математическая модель минимизации риска вложения в финансовые активы на основе синтеза традиционного и фундаментального подходов к решению задачи оптимизации структуры портфеля ценных бумаг.
Выведена зависимость динамики портфеля ценных бумаг от будущих тенденций фондового рынка. Построена математическая модель управления оптимальным портфелем ценных бумаг, которая динамически поддерживает оптимальную структуру инвестиционного портфеля под влиянием на фондовый рынок Украины внешнеэкономического окружения.
Разработаны структура и алгоритм программного продукта, реализующего комплексную методику принятия решений по размещению финансовых средств на фондовом рынке Украины. Программный продукт можно использовать для оперативной обработки технико-финансовой и биржевой информации по ценным бумагам, обращающимся на отечественном фондовом рынке, для моделирования инвестиционных стратегий по управлению портфелем финансовых активов, для оценки инвестиционной привлекательности эмитентов ценных бумаг, а также в учебном процессе для реализации практических, лабораторных и тестовых задач в курсах обучения экономико-математического и финансового направлений.
Разработанный комплекс моделей и алгоритмов, а также программный продукт внедрены в практику деятельности Главного экономического управления Запорожского городского совета, а также фирмы “Эмиссия”.
Основные положения и результаты диссертации внедрены в учебном процессе Запорожской государственной инженерной академии при преподавании курсов “Макромоделирование экономики", “Финансовый рынок", “Математические методы в рыночной экономике" для студентов специальности “Экономическая кибернетика".
Ключевые слова: экономико-математическое моделирование, портфель ценных бумаг, фильтрация, система поддержки принятия решений, фондовый рынок, инвестиционная стратегия.
Annotation
Gluschevskiy V. V.complex methods of decisions concerning allocation of financial assets on the stock market of Ukraine. - Manuscript.
Thesis for a Candidate’s degree in Economics on the specialty 08.03.02 - Economic and Mathematical Modeling. - Kyiv National Economic University. Kyiv, 2002.
The thesis is devoted to development of the economic and mathematical simulating apparatus, which is directed on rising of efficiency of the investment strategy on the stock markets. The system comprehensive approach is offered and the complex technique of the decision support process of rather effective allocation of free financial assets on the stock market of Ukraine is developed with the purpose of their effective using. The complex of mathematical models of valuable papers’ filtration is created and the place of a valuable papers’ filtration problem in a complex technique and its correlation with a problem of optimization of valuable papers’ portfolio (PVP) is indicated. The formalization’s algorithm of the construction’s process of a functional estimation of static game-theoretic model in a context of a problem to choice the optimal investment strategy is developed depending on a status of the macroeconomic environment. The mathematical model of management by optimal PVP is offered which allows to bolster optimal frame of PVP dynamically under influence on the stock market of Ukraine of the external economic environment. The automated system of decision support is constructed, with which help methods and algorithms practically are tested, which will realize a complex technique of the decision making process of rather effective allocation of free financial assets on the stock market of Ukraine. The proved economic efficiency of an overall system of investment decision support in case of its application in investment corporations. Key words: economic and mathematical modeling, portfolio of valuable papers, filtration, the system of decision support, stock market, investment strategy.