Оценка инвестиционных процессов (стр. 1 из 5)
Задание №1. Оценка инвестиционных процессов
Инвестиционный проект предполагает затраты для развития производства: I0, I1,…, In, где Ik – инвестиций в К-й год, что в будущем принесет доходы У1, …, Уn (Уk – доход в К-й год.). Провести расчеты с использованием электронных таблиц для определения характеристик проекта в зависимости от ставки дисконтирования r (r – процентная ставка):
- Чистой приведенной стоимости NPV(r)
- Срока окупаемости Т(r)
- Рентабельности h(r)
По результатам расчетов приближенно найти внутреннюю норму доходности проекта IRR и заполнить таблицу.
При решении задачи используются следующие формулы:
1. Для расчета дисконтированных затрат за год:
2. Для расчета дисконтированной прибыли за год:
3. Для расчета дисконтированных доходов за год:
4. Для расчета чистой приведенной стоимости:
5. Для расчета рентабельности (прибыли, принесенной проектом в расчете на единицу вложенных средств):
6. Для расчета суммы дисконтированных затрат:
7. Для расчета суммы дисконтированных доходов:
8. Для расчета дисконтированной прибыли:
9. Срок окупаемости проекта определяется как период, за который сумма приведенных доходов достигнет (или превысит) сумму приведенных (дисконтированных к начальному моменту времени) затрат.
Решение:
Инвестиционный проект характеризуется следующими величинами:
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Инвестиции (I) | 10000 | 0 | 1000 | |||
| Доходы (Y) | 1000 | 3000 | 5000 | 5000 | 5000 |
Процентная ставка r=5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 783,526 |
| Дисконтированная прибыль | 952,381 | 2721,09 | 4319,19 | 4113,51 | 3134,1 | |
| Дисконтированные доходы | 952,381 | 2721,09 | 4319,19 | 4113,51 | 3917,63 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10783,5 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 952,381 | 3673,47 | 7992,66 | 12106,2 | 16023,8 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 5240,27442 | 0,485951844 | 4 года |
Процентная ставка r=5,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 765,134 |
| Дисконтированная прибыль | 947,867 | 2695,36 | 4258,07 | 4036,08 | 3060,54 | |
| Дисконтированные доходы | 947,867 | 2695,36 | 4258,07 | 4036,08 | 3825,67 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10765,1 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 947,867 | 3643,22 | 7901,29 | 11937,4 | 15763 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 4997,913999 | 0,464268613 | 4 года |
Процентная ставка r=6%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 747,258 |
| Дисконтированная прибыль | 943,396 | 2669,99 | 4198,1 | 3960,47 | 2989,03 | |
| Дисконтированные доходы | 943,396 | 2669,99 | 4198,1 | 3960,47 | 3736,29 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10747,3 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 943,396 | 3613,39 | 7811,48 | 11772 | 15508,2 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 4760,982969 | 0,442995124 | 4 года |
Процентная ставка r=6,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 729,881 |
| Дисконтированная прибыль | 938,967 | 2644,98 | 4139,25 | 3886,62 | 2919,52 | |
| Дисконтированные доходы | 938,967 | 2644,98 | 4139,25 | 3886,62 | 3649,4 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10729,9 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 938,967 | 3583,94 | 7723,19 | 11609,8 | 15259,2 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 4529,329244 | 0,422122977 | 4 года |
Процентная ставка r=7%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 712,986 |
| Дисконтированная прибыль | 934,579 | 2620,32 | 4081,49 | 3814,48 | 2851,94 | |
| Дисконтированные доходы | 934,579 | 2620,32 | 4081,49 | 3814,48 | 3564,93 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10713 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 934,579 | 3554,9 | 7636,39 | 11450,9 | 15015,8 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 4302,805787 | 0,401643922 | 4 года |
Процентная ставка r=7,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 696,559 |
| Дисконтированная прибыль | 930,233 | 2596 | 4024,8 | 3744 | 2786,23 | |
| Дисконтированные доходы | 930,233 | 2596 | 4024,8 | 3744 | 3482,79 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10696,6 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 930,233 | 3526,23 | 7551,03 | 11295 | 14777,8 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 4081,270421 | 0,381549857 | 4 года |
Процентная ставка r=8%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 680,583 |
| Дисконтированная прибыль | 925,926 | 2572,02 | 3969,16 | 3675,15 | 2722,33 | |
| Дисконтированные доходы | 925,926 | 2572,02 | 3969,16 | 3675,15 | 3402,92 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10680,6 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 925,926 | 3497,94 | 7467,1 | 11142,3 | 14545,2 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 3864,585644 | 0,36183283 | 4 года |
Процентная ставка r=8,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 665,045 |
| Дисконтированная прибыль | 921,659 | 2548,37 | 3914,54 | 3607,87 | 2660,18 | |
| Дисконтированные доходы | 921,659 | 2548,37 | 3914,54 | 3607,87 | 3325,23 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10665 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 921,659 | 3470,02 | 7384,57 | 10992,4 | 14317,7 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 3652,618453 | 0,342485035 | 4 года |
Процентная ставка r=9%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 649,931 |
| Дисконтированная прибыль | 917,431 | 2525,04 | 3860,92 | 3542,13 | 2599,73 | |
| Дисконтированные доходы | 917,431 | 2525,04 | 3860,92 | 3542,13 | 3249,66 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10649,9 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 917,431 | 3442,47 | 7303,39 | 10845,5 | 14095,2 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 3445,240173 | 0,323498814 | 4 года |
Процентная ставка r=9,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 635,228 |
| Дисконтированная прибыль | 913,242 | 2502,03 | 3808,27 | 3477,87 | 2540,91 | |
| Дисконтированные доходы | 913,242 | 2502,03 | 3808,27 | 3477,87 | 3176,14 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10635,2 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 913,242 | 3415,27 | 7223,54 | 10701,4 | 13877,6 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 3242,326296 | 0,304866656 | 4 года |
Процентная ставка r=10%