Розробка програмного забезпечення вирішення задачі формування портфеля цінних паперів (стр. 11 из 16)
Результати розрахунку доходності та ризику цінних паперів представлені в таблиці 4.4.
Таблиця 4.4– Доходність та ризик цінних паперів
| № | Цінні папери | Дохідність | Ризик |
| 1 | UGZB | 0.0399 | 0.0577 |
| 2 | ZPEN | 0.0149 | 0.0597 |
| 3 | MSICH | 0.0004 | 0.038 |
| 4 | AZGM | 0.1077 | 0.1758 |
| 5 | LTPL | 0.0462 | 0.1487 |
| 6 | DTRZ | 0.0089 | 0.0178 |
| 7 | SMASH | 0.0174 | 0.036 |
| 8 | EXPN | 0.0235 | 0.1286 |
| 9 | ALMK | 0.0724 | 0.1462 |
| 10 | ENUG | 0.0582 | 0.0999 |
В таблиці 4.5 розраховані коефіцієнти лінійної кореляції між доходністю цінних паперів.
Таблиця 4.5 – Коефіцієнти кореляції між доходністю цінних паперів
| Акції | UGZB | ZPEN | MSICH | AZGM | LTPL | DTRZ | SMASH | EXPN | ALMK | ENUG |
| UGZB | 1 | -0.09 | 0.33 | -0.01 | -0.11 | -0.24 | -0.53 | 0.19 | -0.19 | - 0.16 |
| ZPEN | 1 | -0.17 | 0.22 | -0.31 | -0.41 | -0.34 | 0.03 | -0.18 | 0.03 | |
| MSICH | 1 | 0.32 | 0.32 | 0.11 | 0.15 | 0.02 | -0.03 | -0.03 | ||
| AZGM | 1 | -0.02 | 0.02 | 0.13 | -0.48 | - 0.42 | 0.25 | |||
| LTPL | 1 | 0.45 | 0.65 | -0.06 | -0.28 | -0.23 | ||||
| DTRZ | 1 | 0.41 | -0.19 | -0.15 | -0.18 | |||||
| SMASH | 1 | 0.10 | 0.16 | -0.31 | ||||||
| EXPN | 1 | 0.32 | -0.29 | |||||||
| ALMK | 1 | 0.23 | ||||||||
| ENUG | 1 |
Для оптимізації портфеля за нечітко-множинною моделлю необхідно розрахувати коефіцієнти цільової функції
, та коефіцієнти обмеження 
.Використовуючи дані, з таблиці 4.3 для нечітко-логічної моделі дохідності цінних паперів знаходяться в діапазоні
. Результати розрахунку представлені в таблиці 4.6.Таблиця 4.6 –Дохідність цінних паперів
| № | Цінні папери | Min Дохідність | Av Дохідність | Max Дохідність |
| 1 | UGZB | -0.003 | 0.0399 | 0.212 |
| 2 | ZPEN | -0.091 | 0.0149 | 0.12 |
| 3 | MSICH | -0.075 | 0.0004 | 0.051 |
| 4 | AZGM | -0.159 | 0.1077 | 0.611 |
| 5 | LTPL | -0.216 | 0.0462 | 0.321 |
| 6 | DTRZ | -0.015 | 0.0089 | 0.058 |
| 7 | SMASH | -0.038 | 0.0174 | 0.066 |
| 8 | EXPN | -0.172 | 0.0235 | 0.261 |
| 9 | ALMK | -0.145 | 0.0724 | 0.289 |
| 10 | ENUG | -0.092 | 0.0582 | 0.199 |
Припустимо, що критична прибутковість портфеля
, складає 3,5%, тобто портфельні інвестиції, що приносять дохід нижче 3,5%, вважаються неефективними.Задаючи різне значення ризику портфеля, оптимізуємо структуру портфелів, використовуючи модель Марковіца та нечітко-логічну модель.
4.2 Результати чисельних розрахунків
Використовуючи розраховані вище показники для моделі Марковіца були отримані наступні чисельні результати, представлені у таблиці 4.7.
Таблиця 4.7 –Результати розрахунків оптимізації портфеля
| Портфель | Цінні папери | Частка | Дохідність | Ризик |
| Портфель 1 | EXPN | 0.10 | 0.0638978 | 0.055 |
| SMASH | 0.22 | |||
| LTPL | 0.35 | |||
| AZGM | 0.34 | |||
| Портфель 2 | AZGM | 0.29 | 0.057578 | 0.04 |
| SMASH | 0.23 | |||
| LTPL | 0.27 | |||
| ENUG | 0.05 | |||
| EXPN | 0.16 | |||
| Портфель 3 | SMASH | 0.26 | 0.051599 | 0.03 |
| AZGM | 0.23 | |||
| LTPL | 0.24 | |||
| EXPN | 0.18 | |||
| ENUG | 0.09 |
Для нечіткої моделі були отримані наступні чисельні результати, представлені у таблиці 4.8.
Таблиця 4.8 –Результати розрахунків оптимізації портфеля
| Цінні папери | Частка | Min Дохідність | Av Дохідність | Max Дохідність | Заданий ризик | |
| Портфель 1 | UGZB | 0.1345 | -0.126343 | 0.596729 | 0.08067 | 0.03 |
| ZPEN | 0.0409 | |||||
| EXPN | 0.0499 | |||||
| ENUG | 0.2443 | |||||
| LTPL | 0.2448 | |||||
| AZGM | 0.2448 | |||||
| DTRZ | 0.0409 | |||||
| Портфель 2 | UGZB | 0.0161 | -0.109481 | 0.053511 | 0.135936 | 0.04 |
| ENUG | 0.3735 | |||||
| LTPL | 0.1314 | |||||
| AZGM | 0.4501 | |||||
| EXPN | 0.0282 | |||||
| Портфель 3 | ENUG | 0.3849 | -0.100923 | 0.471920 | 0.196939 | 0.55 |
| AZGM | 0.5852 | |||||
| LTPL | 0.0286 |
Змінюючи заданий рівень ризику ми можемо побачити, як змінюється рівень дохідності портфеля та його структура.
4.3 Аналіз та порівняння результатів, отриманих за допомогою моделі Марковіца та нечіткої моделі
Як видно, прибутковості надзвичайно малі. Це обумовлено тим, що дані по курсах акцій бралися за дуже короткий період, протягом якої зміни в ціні були незначними.Тому для більшої наглядності, візьмемо котирування самих дохідних акцій за період з 2006 по 2010 роки.
Задаючись різними рівнями ризику отримані наступні дані для двох моделей.У таблиці 4.5 приведені дохідності портфелів при різному рівні ризику.
Таблиця 4.5 –Результати розрахунків оптимізації портфеля моделі Марковіца
| Портфель | Дохідність | Ризик |
| Портфель 1 | 0.485944 | 0.40 |
| Портфель 2 | 0.403530 | 0.35 |
| Портфель 3 | 0.396499 | 0.30 |
| Портфель 4 | 0.268116 | 0.25 |
| Портфель 5 | 0.146049 | 0.10 |
У таблиці 4.6 приведені результати для нечітко-множинної моделі оптимізації портфелів.
Таблиця 4.6 –Результати розрахунків оптимізації портфеля нечітко-множинної моделі.
| Портфель | Min Дохідність | Av Дохідність | Max Дохідність | Заданий ризик |
| Портфель 1 | -0.065252 | 0.168870 | 0.254167 | 0.40 |
| Портфель 2 | -0.084760 | 0.216664 | 0.328722 | 0.35 |
| Портфель 3 | -0.153634 | 0.352959 | 0.392412 | 0.30 |
| Портфель 4 | -0.218066 | 0.381757 | 0.427554 | 0.25 |
| Портфель 5 | -0.238552 | 0.454634 | 0.495060 | 0.10 |
Тому порівнявши результати отримані за допомогою двох моделей, можна зробити висновок, що очікувана дохідність оптимальних портфелів, отриманих за допомогою моделі Марковіца, вища ніж, дохідність оптимальних портфелів отриманих за допомогою нечітко-множинної моделі. Це пояснюється тим, що нечітка модель враховує нечіткість вхідних даних, враховуючи як найкращі так і найгірші значення дохідності за обраний період.
Залежності очікуваної прибутковості від міри ризику портфелів, отриманих вказаними вище методами, практично протилежні. Причиною такого результату є різне розуміння рівня ризику портфеля.
У нечітко-множинному методі під ризиком розуміється ситуація, коли очікувана прибутковість портфеля нижча за заданий критичний рівень. Із зниженням очікуваної прибутковості зростає ризик того, що дохід від портфельних інвестицій виявиться нижчим критичного значення.
У моделі Марковіца ризик розглядається як міра коливання очікуваного доходу по портфелю, причому як в меншу, так і в більшу сторону.
5. Охорона праці й навколишнього середовища
5.1 Загальні положення охорони праці
Питання охорони праці й навколишнього природного середовища розглянуті для етапу проектування й розробки програмного та інформаційного забезпечення вибору портфеля цінних паперів.Охорона праці - це система законодавчих актів, соціально-економічних, організаційно-технічних, гігієнічних і лікувально-профілактичних заходів і засобів, що забезпечують безпеку, збереження здоров'я й працездатності людини в процесі праці. Повністю безпечних і нешкідливих виробництв не існує. Завдання охорони праці - звести до мінімальної ймовірності поразки й захворювання працюючого з одночасним забезпеченням комфорту при максимальній продуктивності праці. Основних цілей охорони праці є формування в майбутніх фахівців необхідних знань і практичних навичок по правових і організаційних питаннях охорони праці, виробничої санітарії, техніку безпеки, пожежної безпеки. Тому що умови праці, підвищення його безпеки впливає на продуктивність праці, якість випускається продукції, що, а також приводить до зниження виробничого травматизму, професійних захворювань трудящих і одночасно приводить до зменшення витрат на оплату пільг і компенсацій за роботу в несприятливих умовах, на лікування, питання охорони праці є загальнодержавним. Основними законодавчими документами є: Конституція України, Кодекс Законів про Працю, Закон України "Про охорону праці" від 2002 р.У дипломній роботі на тему: "Розробка інформаційного та програмного забезпечення оцінки ефективності реклами підприємства будівельної галузі" питання охорони праці розглядаються стосовно до роботи користувача ПЕОМ.Приміщення, у якому проводяться розрахункові роботи має наступні характеристики: